贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云 投资咨询号：Z0017510 第一部分市场研判 研究员：陈婧 【市场回顾】 1.贵金属市场:今天白天市场交投情绪相对清淡，投资者静待晚间的美国PCE数据。伦敦金当前交投于2342美元附近，伦敦银交投于31.2附近；受外盘驱动，沪金主力合约收于556.86元/克，涨幅0.23%；沪银主力合约收于8232元/千克，跌幅1.84%。 投资咨询号：Z0018401 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 2.美元指数：美元指数窄幅波动，当前交投于104.7附近。 3.美债收益率：10年美债收益率回补昨日部分跌幅，当前交投于4.56%附近。 邮箱：chenjing_qh1@chinastock.com.cn 4.人民币汇率：人民币汇率高开低走，当前交投于7.243附近。人民币对美元中间价报7.1088元，上调23个基点。 【重要资讯】 1美国宏观：美国第一季度实际GDP年化季率修正值录得1.3%，低于此前1.6%的初值，反映出消费者支出低于预期。美国经济的主要增长引擎——个人支出增长了2.0%，而此前的初值为2.5%。在通胀方面，美联储偏爱美国第一季度PCE物价指数年化季率修正值录得3.3%，略低于最初的预期(3.4%)。剔除食品和能源后，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值录得3.6%，亦低于此前预期的3.7%。今天的这些数字突显出，在2023年持续意外上涨之后，美国经济从2024年开始失去动力。高利率、疫情时期储蓄的减少和收入增长的放缓是影响美国家庭和企业的一些关键因素。 2.美联储观点：（1）亚特兰大联储主席博斯蒂克：不认为7月会降息，但如果 数据证明有必要，我们会保持开放态度。如果九月适合降息，我们将会这么做，但不是出于政治考虑。（2）美联储“三把手”威廉姆斯：不认为会加息，会在某个时刻降息，目前货币政策具有限制性，明年通胀将接近2%。（3）达拉斯联储主席洛根：现在考虑降息为时尚早。 3.美联储观察：美联储6月维持利率不变的概率为98.9%，7月维持利率不变的概率为86.8%，到9月不降息的概率为49%，11月降息的概率为46.2%。 4.美国大选：34项重罪指控成立，特朗普成首位被判有罪的美国前总统。前总统特朗普历史性的有罪判决对华尔街的影响尚未显现。除了特朗普媒体与科技集团（DJT.O）的股票外，大多数金融资产基本保持稳定。 【逻辑分析】 受近期美联储官员措辞偏鹰、美国5月PMI超预期等影响，市场对今年降息的押注推迟到11月，10年美债收益率和美元指数反弹至近期偏高位置，令贵金属承压。尽管美国1季度GDP被下修，但还未能改变11月降息的预期，当前市场聚焦今晚的美国PCE数据。 【交易策略】 1.单边：暂时观望，伦敦金关注2320附近支撑，伦敦银关注30关口支撑；沪金关注552附近支撑，沪银关注8000关口支撑。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：陈婧投资咨询证号：Z0018401观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn