高频半月观：关注3点变化

根据提供的文字内容，以下是宏观经济研究的主要总结：

1. 供给端

• 中上游：247家高炉开工率连续下降，焦化企业开工率亦有所下滑，沥青和水泥开工率维持低位。
• 下游：汽车半钢胎开工率保持较高水平，而江浙地区涤纶长丝开工率略有下降。

2. 需求端

• 生产恢复：沿海8省发电耗煤量继续上升，但仍低于2019年同期。
• 房地产：新房销售继续下滑，二手房销售也有减少趋势，显示出房地产市场的疲软。
• 线下消费：暑期影响导致航班执飞和线下观影活动有所回升。

3. 价格变动

• 资源品：南华综合指数继续下滑，其中布油价格下跌，动力煤价格上涨，铁矿石价格下降。
• 工业品：螺纹钢价格下跌，水泥价格指数上涨。
• 消费品：猪肉价格上升，蔬菜价格持续上涨。

4. 库存状况

• 能源库存：电煤库存继续减少。
• 工业金属库存：钢材库存下降，电解铝库存上升。
• 建材库存：沥青库存下降，水泥库存稳定。

5. 交通物流

• 航班数量：随着暑期出行增加，航班数量和航线运价持续上升。
• 货运流量：货运流量指数小幅上升。

6. 流动性

• 货币政策：央行下调OMO、LPR和MLF利率，地方专项债发行进度缓慢。
• 市场利率：货币市场利率有所上升，债券市场发行量减少，国债收益率下降。

风险提示

• 政策力度、外部环境及地缘政治等因素存在不确定性，可能对经济产生超预期影响。

以上总结概括了宏观经济研究的主要发现，包括供给、需求、价格、库存、交通物流和流动性等方面的关键数据和趋势分析。