计算机行业投资策略周报：WAIC2024：算力-模型-应用，百舸争流

计算机行业投资策略周报总结

关键要点：

政策与国际合作：

• 李强总理在WAIC大会上强调加强人工智能能力建设国际合作，指出人工智能在推动科技与产业变革的同时，也带来了法律、安全、就业、道德伦理等新挑战。
• 《全球人工智能治理倡议》在大会上发布，并得到联合国大会的一致通过。

算力基础设施：

• 异构计算：我国AI产业正处于多元化发展阶段，不同模型与芯片并存。WAIC大会上展示了多种异构芯片的管理能力和配套产品，预示异构计算将成为未来常态。
• 液冷技术：随着AI算力需求的增长，液冷技术受到关注，相关产品与解决方案在大会上有展示，预计液冷产业将快速发展。

大模型竞争：

• 群雄并起：大模型厂商在WAIC大会上展示了各自的技术进步和生态建设，大厂侧重生态构建和底层能力提升，中小厂则深耕特定领域。
• 应用多样化：AI应用覆盖了办公、金融、教育、工业、医疗等多个领域，显示出AI技术正在深入千行百业。

投资建议：

• 推荐关注国产算力、液冷技术、服务器整机与交换机、存储设备等硬件领域。
• AI大模型赋能下游应用，特别是C端标准化工具类产品，建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技等公司。
• 教育垂直领域可能成为AI应用的先行领域，佳发教育、鸿合科技值得关注。
• 边缘端硬件创新值得关注，如石头科技、九号公司、传音控股、漫步者等。

风险提示：

• AI技术迭代风险：若技术发展不及预期，可能影响产业发展。
• 商业化落地风险：ChatGPT等模型的盈利模式仍在探索中。
• 政策支持风险：新行业的推广依赖政策支持。
• 全球宏观经济风险：经济波动可能影响垂直领域公司。