钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：终端需求表现低迷，钢价弱势整理运行 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格稳中有小幅波动，整体变化不大 1.3价格：螺纹基差扩大、热卷基差小幅收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格北京小幅下跌10-20元，其他地区总体上涨10-50元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格小幅上涨，幅度为10-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差收窄、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比收窄，螺焦比持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-5月粗钢及生铁产量同比分别下降1.4%和下降3.7%，5月日均产量环比分别回升4.57%和回升2.85% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：6月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落1.16%和回落0.8% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回落、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区、南方大区回落，北方大区小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回落，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率小幅回落，钢厂废钢库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：本周全国建材成交量回落、杭州螺纹出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：华东大区、南方大区、北方大区成交均有所回升，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需小幅回落，热卷表需回落，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存小幅增加，本周增库6.08万吨，同比增加178.82万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存小幅增加，本周增库1.97万吨，同比增加34.87万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周上海、广州、杭州螺纹库存小幅增加，北京螺纹库存小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加，本周增库8.59万吨，同比增加50.25万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周上海、天津热卷库存回落，乐从、成都热卷库存回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回落、热卷盘面利润回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹、热卷、成交、持仓、沉淀资金小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 钢材总结：终端需求表现低迷，钢价弱势整理运行 总结 热卷方面，本周热卷产量环比回升4.44万吨至326.29万吨，同比增加20.8万吨；社库环比回升8.24万吨至331.04万吨，同比增加49.64万吨；厂库环比回升0.35万吨至90.35万吨，同比增加0.61万吨。本周热卷表观消费量环比回落6.96万吨至317.7万吨，同比增加22.3万吨。热卷产量回升，库存明显增加，表需回落，数据表现偏弱。据乘联会统计，6月1日-30日乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。乘用车销量有所放缓，板材下游需求表现偏弱。目前国内正处于高温多雨消费淡季，工程开工表现较弱，对需求形成一定影响。板材钢厂生产总体处于正常水平，产量环比增加，库存回升较为明显，部分板材厂家订单压力加大。预计短期热卷盘面或呈现偏弱运行态势。 铁矿石：供需基本面驱动不强，短期矿价高位整理为主 1.1价格：本周铁矿石盘面上升，主力合约i2409收盘于845.5元，全周上涨20.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差: PB粉基差小幅收窄、卡粉基差收窄、超特粉基差略有收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差小幅缩小、1-5价差不变 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格上升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉、中低粉价差扩大，高中品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳巴发运量环比增加259.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比增加0.28% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG、BHP发运量减少，VALE发运量增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比减少2.8万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：5月中国进口铁矿砂及其精矿10203.3万吨，5月国产精粉产量2376.9万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量小幅回落，内矿库存有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比下降0.3个百分点，产能利用率环比下降0.05个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比下降0.12万吨，统计局5月生铁日均产量环比回升6.81万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比回升1.7万吨，港口日均成交量增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比小幅回升，块矿入炉配比小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比增库62.34万吨，贸易矿库环比增库15.32万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加192.21万吨，巴西矿库存环比下降89.88万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比增加4.68万吨，球团库存环比减少7.6万吨，粗粉环比增加58万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加72.78万吨，进口矿库消比31.42 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉亏损幅度有所缩小 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格上涨，铁水-废钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：供需基本面驱动不强，短期矿价高位整理为主 总结 供应端，本期进口矿发运量明显增加，到港量略有回落。全球铁矿石发运总量3712.5万吨，环比增加374.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量3092.2万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量2074.0万吨，环比增加14.3万吨。巴西发运量1018.2万吨，环比增加245.1万吨。45港铁矿石到港总量2470.2万吨，周环比减少2.8万吨。根据船期测算，预计下期到港量将会有所回升。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均小幅回落，本周247家钢厂日均铁水产量239.22万吨，周环比回落0.12万吨，较年初增加21.15万吨，同比减少7.5万吨。进口矿日耗环比回落0.02万吨至293.19万吨、疏港量环比回升1.7万吨至309.5万吨，港口现货日均成交量环比增加8万吨至105.3万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存环比增库62.3万吨至14988.7万吨，年初以来累库2743.9万吨，较去年同期高出2350.1万吨。247家钢厂库存环比累库72.78万吨至9212.91万吨，年初以来下降314.04万吨，同比增加582.54吨。在港船舶数减少6船至94船，同比增加16船。 综合来看，本周铁矿石全球发运量明显回升，到港量略有下降，钢厂铁水产量继续小幅回落，港口及钢厂铁矿库存增加。目前澳洲矿山财年末冲量基本结束，预计短期发运量或将有所下降，到港量在前期发运高位的情况下或将有所回升。目前长流程钢厂多数处于小幅亏损局面，247家钢厂盈利率降至44.59%，加之成材需求偏弱，预计短期铁水产量仍将呈小幅下降趋势。铁矿石港口库存继续回升，目前已处于近三年高点，预计短期库存仍呈现累积局面。目前市场宏观预期依然较强，对市场情绪形成提振。预计短期铁矿石盘面仍将呈现高位整理走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。