方正中期钢材周度策略20240708

交易咨询产业链报告 方正中期钢材周度策略20240708 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号黑色金属与建材研究中心研究员：汤冰华010-68518793tangbinghua@foundersc.com从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153 摘要 •宏观经济&政策：•1、中国6月制造业PMI49.5%，环比持平，建筑业PMI52.3%，环比-2.1%，创年内新低；•2、美国6月非农就业人数高于预期，但5月和4月新增非农就业合计下修11.1万，6月美国失业率高于预期，平均时薪增速持平预期，美联储9月降息概率小幅上升；••钢材产业链：•1、钢材整体产需弱稳、矛盾未继续放大但也较难支持铁水增产，从中观市场看，近期地产、基建相关指标有好转，但汽车、家电产销有转弱，同时传出钢材出口的不利消息；•2、铁水产量维持年内高位但环比持续下降，成材目前需求难以支持铁水增产，但对铁水产量也有一定支撑，因此原料需求不会大幅下降，需求关注原料供应是否仍维持高位，进而导致成本端拖累钢价。••总结：钢材产需弱稳、矛盾不大，美联储降息概率上升，商品市场情绪近期改善对钢价预计有所支撑，钢价短期仍维持绝对价格（估值）进行波动，特别是在跟随成本反弹后，短期可能再次承压，偏弱波动。 品种：标题 一、钢材观点&逻辑&策略&市场概况.......................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................2三、钢材供应...........................................................................................................................................3四、钢材需求...........................................................................................................................................6五、钢材库存...........................................................................................................................................8六、钢材成本利润..................................................................................................................................11七、钢材价差（期现、月间、品种间）..................................................................................................12八、钢材海外市场（钢材&经济）..........................................................................................................16九、中观市场.........................................................................................................................................18十、宏观经济&政策...............................................................................................................................19 图目录 图1：全国(247家)钢厂产能利用率...................................................................................................................................................4图2：全国(247家)钢厂日均铁水产量..............................................................................................................................................4图3：五大材（螺线冷热中）产量.....................................................................................................................................................4图4：热轧卷板产量................................................................................................................................................................................4图5：热轧卷板：商品卷产量..............................................................................................................................................................5图6：热轧卷板：内部供料量..............................................................................................................................................................5图7：螺纹钢：长流程产量..................................................................................................................................................................5图8：螺纹钢：短流程产量..................................................................................................................................................................5图9：中厚板产量....................................................................................................................................................................................5图10：冷轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图11：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图12：热卷表观消费量.........................................................................................................................................................................6图13：钢材(螺线冷热中镀锌彩涂)表观需求合计........................................................................................................................7图14：镀锌板卷表观消费量................................................................................................................................................................7图15：冷轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................7图16：中厚板表观消费量.....................................................................................................................................................................7图0：成交量:建筑钢材:主流贸易商................................................................................................................................................7图18：混凝土产能利用率.............................................................................................................................