稀土&小金属周报：继续看好价格强势的钼，重视稀土底部布局机会

行业周报总结

投资策略与重点推荐组合：

• 稀土：尽管价格低位，市场库存已接近底部区间，预计在需求“设备更新”和“以旧换新”政策支持下，稀土磁材作为新能源车和工业设备电机的选择有望持续受益。推荐关注中国稀土（中重稀土龙头）、北方稀土（轻稀土龙头）、盛和资源（资源全球布局），以及磁材环节受益标的金力永磁。

• 锑：市场对7-8月进口矿的集中冲击担忧缓解，预计价格将继续保持强势。推荐湖南黄金、华钰矿业等弹性较大的标的。

• 钼：随着油气、火电和化工投资增加，钼价有望持续上涨。建议关注金钼股份等盈利占比高的稀缺资源标的。

• 锡：市场对年内降息预期升温，同时锡业股份、华锡有色等公司有望受益于消费电子复苏和以旧换新行动，锡供需格局将长期向好。

• 钨：钨价继续回调，建议关注中钨高新、章源钨业等公司。

• 其他小金属：关注五氧化二钒、金属锗等价格波动，同时推荐相关消费电子新材料企业如东睦股份、宝钛股份、银邦股份等。

行业与个股走势：

• 本周沪深300指数下降1.15%，有色指数下降0.27%。屹通新材、盛屯矿业涨幅较大，分别上涨59.20%、12.39%；融捷股份、盛新锂能跌幅较大，分别下跌8.88%、8.67%。

金属价格变化：

• 稀土：氧化镨钕本周价格为36.31万元/吨，环比上涨0.56%，氧化镝、氧化铽等价格有所调整。
• 锑：锑锭价格本周环比持平，锑精矿价格则有所上涨。
• 锡：锡锭价格本周环比上涨1.37%，市场对年内降息预期升温，且国内某大型炼厂开启检修，锡价看涨。
• 钼：钼精矿和钼铁价格本周有所波动，钼价有望在Q3季节性上涨。
• 钨：钨精矿和仲钨酸铵价格本周回调，预计价格将继续回调。

风险提示：

• 供给不及预期、新能源产业景气度不及预期、宏观经济波动等因素可能影响行业表现。

结论：

本周市场整体表现较为平稳，部分金属价格出现波动，尤其是稀土、锑、钼、钨等资源类金属受到供需关系、政策预期等因素的影响，显示出一定的投资机会。投资者应关注行业动态，特别是政策导向、市场需求变化等关键因素，以做出合理投资决策。