国金金属小金属双周谈看好稀土钼涨价重视锡去库加速0

稀土：氧化镨钕本期价格环比+4.09%至76.82万元/吨。氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。年初至今价格中枢不断上抬，行业供改持续推进。2026年初至今出口增加显著，海外补库需求仍高，板块有望继续估值业绩双升。2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。 锡：锡锭本期价格环比+7.64%至41.77万元/吨。锡锭本期库存环比-22.32%至5871吨。我们认为锡锭隐性库存逐步干涸，因此在宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。锡供需格局将长期向好。 钨：钨精矿本期价格环比-14.58%至43.73万元/吨。时间进入淡季，价格有所回调；行业供应缩紧预期仍存；结合海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高；钨供需基本面有望迎来强共振。 钼：钼精矿环比+0.97%至5230元/吨度；钼铁环比+2.20%至32.50万元/吨。进口矿去化及钢招量景气推动顺价逻辑逐步兑现，叠加钢材合金化趋势及钼军工属性，海外国防开支增加或进一步拉涨钼价。 钽：氧化钽本期价格环比持平至465.0万元/吨；钽锭环比-3.01%至645.0万元/吨。全球钽资源供给集中度高、供给扰动频发，而AI服务器、先进半导体制造发展有望持续拉动钽电容、钽靶材等领域需求增长。钽市场有望由供给驱动转向供需共振，推动钽价中枢进一步上移。 铀：本期现货价格环比-0.90%至84.88美元/磅U3O8。全球核电扩张抬升中长期铀需求预期，矿山供给释放节奏偏后，铀稀缺性与供给安全溢价有望强化。 风险提示：价格波动超预期；需求不及预期。 小金属双周谈，持续跟踪小金属最新动态，欢迎各位领导关注 报告链接： #文字观点