海外科技行业2024年第46期：英伟达使用合成数据训练LLM，微信输入法初探AI社交

2024.06.23 英伟达使用合成数据训练LLM，微信输入法初探AI社交 ——海外科技行业2024年第46期 海外科技 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 秦和平(分析师)李奇(分析师) 0755-239766660755-23976888 qinheping027734@gtjas.comliqi028295@gtjas.com 登记编号S0880523110003S0880523060001 本报告导读： 相关报告 海外科技《变化，技术，投资》 2024.06.17 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 英伟达开源3400亿大模型，使用大量合成数据，有望颠覆LLM训练方式；苹果调整头显产品策略；微信输入法上线AI问答功能，展现AI与社交结合的可能性。 投资要点： 大盘行情上，（2024.06.17-2024.06.22）恒生指数上涨0.48%，恒生科技指数下跌0.17%，道琼斯工业指数上涨1.45%，纳斯达克指数上涨0.00%。港股、美股指数出现分化。 大模型能力持续进化，Claude3.5发布，英伟达开源Nemotron-4340B使用大量合成数据。Anthropic发布Claude3.5Sonnet，为即将推出的Claude3.5模型家族的首个版本。1）费用方面：Claude3.5Sonnet已 经可以直接通过AnthropicAPI、亚马逊云科技Bedrock等渠道使用每百万个输入token的价格为3美元，每百万个输出token的价格为15美元，上下文窗口为200ktoken。2）能力方面：在视觉方面，Claude 3.5Sonnet明显优于Claude3Opus和Gemini1.5Pro，在大部分测试中超过了GPT-4o。在研究生级推理、本科级知识和编码能力上，全面超越谷歌Gemini1.5Pro和Meta4000亿参数的Llama（早期预览版）它在理解细微差别、幽默和复杂指令方面有显著提升，并且能够用自然、贴近生活的语调撰写高质量内容。3）运行速度方面：Claude3.5Sonnet是Claude3Opus的两倍。英伟达开源3400亿参数的大模型Nemotron-4，性能对标gpt-4o，最大亮点为为开发人员提供了一种免费的、可扩展的方式来生成合成数据，而非仅用真实世界的数据，大幅补充了大模型训练所需的数据量，我们认为有望重塑LLM模型的训练方式。 微信输入法上线AI问答功能，AI有望切入社交赛道。微信输入法 Windows/macOS版获推1.2.0正式版更新，添加AI问答功能，即用户 在输入内容后输入“=”符号可直接获取AI回答。此外，用户还可以选择将搜索结果输出为图片进行展示。本次输入法与AI结合是AI+社交应用初探，我们认为未来AI+社交将塑造社交网络新模式，社交有望成为AI应用落地的重要赛道。 苹果调整VisionPro产品策略，或推出平价头显。据TheInformation 苹果目前已暂停下一代VisionPro的开发，转而聚焦在2025年底发布 更便宜的机型。苹果2023年起将重心转向降低零部件成本，或在2025年底之前推出一款名为N109的低价Vision产品，该产品重量仅为VisionPro的1/3，价格约1600美元（约合11609元人民币），或将保留高端显示屏，但设备摄像头更少、头带更简单、扬声器更小。VisionPro于2月在美国上市，原定于6月底在中国、日本、澳大利亚和欧洲主要国家等国际市场上市。考虑到目前消费者反馈的内容不足、佩戴舒适度差、使用场景有限等问题，我们认为苹果此次策略调整有助于重塑整个混合现实产业的发展方向。 风险提示：AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险 政策监管风险。 海外科技《苹果发布AppleIntelligence，AI 应用爆发起点》 2024.06.16 海外科技《Computex大会：算力加速，端侧 AI进展乐观》 2024.06.09 海外科技《AI大模型多元发展，引领新一轮科技革命》 2024.06.02 海外科技《微软生态级Agent亮剑，引领AI 生产力革命》 2024.05.27 目录 1.周观点3 2.一周行情回顾3 3.一周AI行业要闻6 4.重点会议预告8 5.风险提示8 1.周观点 大模型能力持续进化，Claude3.5发布，英伟达开源Nemotron-4340B使用大量合成数据。Anthropic发布Claude3.5Sonnet，为即将推出的Claude 3.5模型家族的首个版本。1）费用方面：Claude3.5Sonnet已经可以直接通 过AnthropicAPI、亚马逊云科技Bedrock等渠道使用。每百万个输入token的价格为3美元，每百万个输出token的价格为15美元，上下文窗口为200ktoken。2）能力方面：在视觉方面，Claude3.5Sonnet明显优于Claude3Opus和Gemini1.5Pro，在大部分测试中超过了GPT-4o。Claude3.5Sonnet在研究生级推理、本科级知识和编码能力上，全面超越谷歌Gemini1.5Pro和Meta4000亿参数的Llama（早期预览版）。它在理解细微差别、幽默和复杂指令方面有显著提升，并且能够用自然、贴近生活的语调撰写高质量内容。3）运行速度方面：Claude3.5Sonnet是Claude3Opus的两倍。英伟达开源3400亿参数的大模型Nemotron-4，性能对标gpt-4o，最大亮点为为开发人员提供了一种免费的、可扩展的方式来生成合成数据，而非仅用真实世界的数据，大幅补充了大模型训练所需的数据量，我们认为有望重塑LLM模型的训练方式。 微信输入法上线AI问答功能，AI有望切入社交赛道。微信输入法Windows/macOS版获推1.2.0正式版更新，添加AI问答功能，即用户在输入内容后输入“=”符号可直接获取AI回答。此外，用户还可以选择将搜 索结果输出为图片进行展示。本次输入法与AI结合是AI+应用社交初探，我们认为未来AI+社交将塑造社交网络新模式，社交有望成为AI应用落地的重要赛道。 苹果调整VisionPro产品策略，或推出平价头显。据TheInformation，苹果目前已暂停下一代VisionPro的开发，转而聚焦在2025年底发布更便宜的机型。苹果2023年起将重心转向降低零部件成本，或在2025年底之前推 出一款名为N109的低价Vision产品。该产品重量仅为VisionPro的1/3，价格约1600美元（约合11609元人民币），或将保留高端显示屏，但设备摄像头更少、头带更简单、扬声器更小。VisionPro于2月在美国上市，原定于6月底在中国、日本、澳大利亚和欧洲主要国家等国际市场上市。考虑到目前消费者反馈的内容不足、佩戴舒适度差、使用场景有限等问题，我们认为苹果此次策略调整有助于重塑整个混合现实产业的发展方向。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2024.06.17-2024.06.22）恒生指数上涨0.48%，恒生科技指数 下跌0.17%，道琼斯工业指数上涨1.45%，纳斯达克指数上涨0.00%。港股、美股指数出现分化。 图1：恒生指数上涨0.48%图2：恒生科技指数下跌0.17% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 恒生指数 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 恒生科技 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图3：道琼斯工业指数上涨1.45%图4：纳斯达克指数上涨0.0% 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 道琼斯工业指数 20,000 15,000 10,000 5,000 纳斯达克指数 00 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 板块表现上，（2024.06.17-2024.06.22）恒生互联网科技业指数下跌1.55%，HK网络游戏指数下跌1.80%，HKAIGC概念指数下跌2.40%，纳斯达克中国金龙指数下跌2.38%。港股相关概念普遍回调。 恒生互联网科技业 [HK]网络游戏指数 图5：恒生互联网科技业指数下跌1.55%图6：HK网络游戏指数下跌1.80% 8,000 2,000 6,0001,500 4,0001,000 2,000500 00 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图7：HKAIGC概念指数下跌2.40%图8：纳斯达克中国金龙指数下跌2.38% [HK]AIGC概念指数 1,200 1,000 800 600 400 200 0 25,000 纳斯达克中国金龙指数 20,000 15,000 10,000 5,000 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 证券代码 证券简称 总市值(亿港元) 收盘价(港元) 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) PE(TTM) PS（TTM） 9626.HK 哔哩哔哩-W 576.3 136.8 16.8 23.0 -10.7 2.3 0992.HK 联想集团 1,483.6 12.0 11.4 6.6 18.8 0.3 1810.HK 小米集团-W 4,549.1 18.2 5.1 4.0 24.1 1.5 表1：港股重点公司周涨跌幅 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2024.06.17-2024.06.22）港股表现前三为哔哩哔哩-W（+16.8%）、联想集团（+11.4%）、小米集团（+5.1%）；美股表现前三为嘉楠科技（+8.8%）、叮咚买菜（+5.4%）、趣店（+5.1%）。 3690.HK 美团-W 7,229.4 116.2 1.3 10.6 42.2 2.3 0020.HK 商汤-W 455.2 1.4 0.7 3.0 -6.4 12.2 0700.HK 腾讯控股 35,880.0 381.4 0.4 6.0 25.3 5.4 9988.HK 阿里巴巴-SW 14,669.5 72.0 -1.1 -3.9 17.1 1.4 9999.HK 网易-S 4,844.1 140.2 -2.7 1.9 14.8 4.3 1024.HK 快手-W 2,140.6 49.4 -3.1 -11.0 17.2 1.7 2390.HK 知乎-W 22.1 7.4 -3.8 -10.0 -2.5 0.5 9618.HK 京东集团-SW 3,485.9 109.5 -3.9 -3.9 12.9 0.3 1698.HK 腾讯音乐-SW 1,886.0 55.0 -4.8 -4.4 33.6 6.3 6618.HK 京东健康 746.3 23.4 -4.9 -10.5 31.8 1.3 0772.HK 阅文集团 266.7 26.0 -7.3 -1.1 30.2 3.5 证券代码 证券简称 总市值(亿美元) 收盘价(美元) 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) PE(TTM) PS（TTM） CAN.O 嘉楠科技 3.4 1.1 8.8 9.9 -0.9 1.8 DDL.N 叮咚买菜 4.6 2.0 5.4 -5.8 -94.4 0.2 QD.N 趣店 3.5 1.9 5.1 9.4 -5.7 16.0 WDAY.O WORKDAY 580.6 219.1 4.6 3.6 39.0 7.7 XNET.O 迅雷 1.1 1.8 4.1 -1.7 6.8 0.3 LX.O 乐信 2.8 1.7 3.9 -6.5 2.2 0.2 YY.O 欢聚 17.3 29.2 3.9 -2.1 4.7 0.8 PATH.N UIPATH 68.5 12.0 3.6 -2.4 -79.0 5.1 NOW.N SERVICENOW 1,536.1 749