波斯尼亚和黑塞哥维那 ： 2024 第四条磋商 - 新闻稿 ； 工作人员报告

2024第IV条咨询-新闻稿；工作人员报告 2024年6月 根据《国际货币基金组织协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2024年与波斯尼亚和黑塞哥维那进行第四条磋商的背景下，发布了以下文件，并将其包括在该一揽子计划中： A新闻稿 The工作人员报告在2024年3月20日与波斯尼亚和黑塞哥维那官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组为执行董事会在时间流逝的基础上进行的审议编写。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2024年5月28日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 下面列出的文件已经或将单独发布。选定的问题 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. orgPrice: $18.00 per printed copy 国际货币基金组织华盛顿特区 基金组织执行董事会结束2024年第四条与波斯尼亚和黑塞哥维那的磋商 立即释放 Washington, DC–2024年6月20日：6月13日，国际货币基金组织（IMF）执行董事会在一段时间内结束了与波斯尼亚和黑塞哥维那（波黑）的第四条磋商。2 尽管乌克兰战争持续影响，但增长已证明是有弹性的。它从2022年的4.2％降至2023年的1.7％，但预计今年将升至2.5％，并在中期内保持在3％左右。通货膨胀率已从2022年10月的17.4%的峰值逐渐下降到2023年的6%，预计到2024年将进一步下降到3%。然而，不包括食品和能源价格的通货膨胀被证明是粘性的，反映出持续的工资压力。 前景的不确定性很高，下行风险大于风险，包括欧洲的突然放缓，大宗商品价格波动加剧以及国内政治紧张局势加剧。另一方面，加入欧盟道路上的进展可能会促进改革，并产生积极的溢出效应。 财政平衡从2022年的0.9％的盈余恶化到2023年的1.7％的赤字，反映了公共工资和社会福利的几次永久性增长的累积影响。赤字增加和大量债务偿还导致政府存款大量减少，侵蚀了缓冲。2023年政府债务总额增至32.2%，两个实体的融资需求都很高。 执行局评估 波黑的经济在艰难的环境中表现出了韧性。预计从今年开始，增长将加强，尽管达到不会导致与欧盟趋同的水平。通货膨胀将继续下降，但工资压力依然存在。风险仍然很高，包括区域冲突的加剧和欧洲和国内的突然放缓，政治紧张局势的加剧和更具扩张性的宏观经济政策。另一方面，欧盟加入谈判的开始可以增强改革动力和信心。 财政政策应侧重于抑制当前支出，同时保持促进增长的投资支出。预计到2024年，总体财政平衡将从2023年的1.7%扩大到占GDP的2.4%，这反映了公共工资和社会福利几次永久性增长的累积影响。当局应通过遏制公共部门的工资法案，避免随意增加社会福利和新的支持措施，并重新审视其他当前的支出来遏制赤字。他们应该。 保持促进增长的公共投资支出。最低工资上涨和上限电价带来的财政风险应得到缓解。 当局应减少融资需求，并制定应急计划，以防融资无法担保。由于预算赤字增加，大量债务偿还和政府存款减少，财政缓冲受到侵蚀。这两个实体今年都面临着巨大的融资需求，这些需求不太可能仅在国内市场得到满足。他们的预算设想发行大量债务，其中一些尚未确定。当局应减少赤字以控制融资需求，确定借款计划，并确定对当前支出的额外削减，以应对潜在的融资短缺。 需要进行改革以重建财政缓冲，同时提高支出质量。需要进行改革，包括对公共就业、工资和社会福利的审查，以支持中期盈余的恢复。资源应该从当前重新分配到资本支出，主要用于基础设施、绿色能源和数字化。最终，必须调动额外的收入，包括减少免税。 货币发行局的安排仍然是稳定的基础，应该予以保留。应强烈抵制中央银行为政府预算提供资金或向银行提供信贷的压力。 CBBH应进一步加强准备金要求框架，包括提高银行准备金的薪酬率。它应继续履行所需的外汇存款准备金，并在过渡期后从部分履行转为全部履行。缩小与欧元区利率的差距将减少银行将资金投向国外的动机，从而遏制资本外流。假设薪酬增加通过贷款利率，这也可能有助于进一步降低通胀。 应继续密切监测金融部门风险，并加强危机准备。银行资产分类和贷款损失准备应准确反映信用风险和损失。旨在遏制贷款利率上升的临时措施应按计划在今年失效。欢迎引入系统性风险缓冲；引入额外的缓冲和基于借款人的措施将进一步增强宏观审慎工具包。建立波黑范围的金融稳定基金，以促进银行重组并在特殊情况下提供流动性，将大大加强金融安全网。鼓励当局要求FSAP，这将有助于评估风险上升的情况下的弹性，并为金融部门改革提供路线图，包括与加入欧盟相关的改革。 过渡到绿色能源并准备引入欧盟碳定价需要立即采取行动。当局应尽快引入碳定价。鉴于ETS可能需要几年的时间才能实施，他们应逐步取消电力补贴并建立与欧盟一致的ETS，并可能采取临时碳定价替代方案，例如税收或消费税。 应加快改善治理，保护金融诚信，打击腐败和加强数字化的改革，以促进增长。应改善公共企业的监督，透明度和运营，解决公共采购中的弱点，并加强公共投资管理。最近通过的《反洗钱法》和《利益冲突法》是值得欢迎的步骤，当局应果断有效地采取行动，执行新法律。鼓励当局要求进行全面的货币基金组织治理诊断评估，以帮助了解和确定改革的优先次序。将波黑置于更高的增长道路上，并为其人民提供更多机会，最终将减少移民。 波斯尼亚和黑塞哥维那 2024年第四条磋商会工作人员报告 2024年5月28日 关键问题 上下文：增长从2022年的4.2%放缓至2023年的1.7%，但事实证明，尽管有持续的逆风，如乌克兰战争和欧洲经济放缓的溢出效应。通货膨胀率从2022年10月的17.4%降至2023年的6%，但由于最低工资上涨和移民，工资压力依然存在。财政平衡因盈余而恶化。 2022年为0.9％，2023年为1.7％，反映出公共工资和社会福利的几次永久性增长的累积影响。尽管加入欧盟的谈判似乎激发了一些改革雄心，但结构改革的进展仍然有限。 Outlook:持续的财政扩张、更高的实际工资和恢复私人投资将有助于需求。预计今年的增长率将提高到2.5％，但中期内仍将保持在3％左右，低于加快与欧盟趋同所需的水平。预计到2024年，通货膨胀率将下降到3％，但核心通货膨胀率将保持不变。在当前支出的推动下，财政赤字将进一步上升至GDP的2.4％。前景的不确定性很高，下行风险大于风险，包括欧洲经济突然放缓，大宗商品价格波动加剧以及国内政治紧张局势加剧。 政策建议： 随着产出接近潜力，融资压力上升，当局应确定当前的支出削减措施，以保持财政赤字不变，同时保持投资。两个实体都应为融资短缺做好准备。需要进行改革，以在中期重建财政缓冲，同时提高支出质量。中央银行应继续加强货币发行局，提高银行储备的薪酬率，以缩小与欧元区的差距。当局应允许利率上升以反映市场状况和风险。他们应密切监测金融部门风险并加强危机准备，包括建立一个单一的金融稳定基金，用于银行解决和在特殊情况下提供流动性。过渡到绿色能源并准备引入欧盟碳边界调整税需要立即采取行动。为了加速增长，当局还应加快改革，以改善治理，保护金融诚信，打击腐败，加强数字化并改善数据共享。 讨论于2024年3月6日至20日在萨拉热窝和巴尼亚卢卡举行。C.洛佩兹-奎尔斯(EUR)，A.Tdya (常驻代表), A.沙阿(FAD)，A.Misj (SPR)和B.采加和A.穆西奇（当地经济学家）。E.Coh Bech和N.冈萨雷斯（EUR）协助编写了报告。S.Teseredzić和N.Fazlagić（驻地代表处）协助特派团规划和后勤。访问团会见了波斯尼亚和黑塞哥维那(波黑)部长会议主席克里托、波黑财政部长阿米季奇、波黑中央银行行长塞利莫维奇、波黑联邦(波黑)总理尼克希奇,斯普斯卡共和国(斯普斯卡共和国)总理维什科维奇、波黑联邦财政部长克拉耶维奇、斯普斯卡共和国财政部长维多维奇、其他政府官员以及商界和外交界成员。L.德莱塞和M.Ivaović(OED)出席了访问团会议。访问团没有机会与波黑财政理事会会面，波黑财政理事会是先前磋商中的一个重要对应机构。 批准人: 马克·霍顿（EUR）和博伊洛·洛科（SPR） CONTENTS 最近的发展和背景4 政策讨论10 A.财政政策与改革10B.劳动力市场改革14C.CBA与金融部门政策与改革15D.能源政策与改革18E.其他结构改革19 员工考核 BOXES 1.欧盟加入和西巴尔干地区的增长计划42.金融稳定基金(FSF)的主要考虑因素16 Figures 1.经济发展精选222.公共支出的构成233.劳动力市场指标244.竞争力和治理指标25 TABLES 1.2020 - 2029年部分经济指标262.2020 - 2029年实体部门发展273.2020 - 2029年国际收支平衡表284a。2020 - 2029年政府业务报表（占GDP的百分比）294b。2020 - 2029年政府运营报表（百万公里）304c。2020 - 2029年实体政府运营说明书315a.波黑机构— — 2020 - 2029年政府运作声明325b。波黑联邦- 2020 - 2029年一般政府运作声明335c.波黑联邦- 2020 - 2029年中央政府运作声明345d。塞族共和国- 2020 - 2029年一般政府运作声明355 e.塞族共和国- 2020 - 2029年中央政府运作声明366.2019 - 2025年货币调查377.2018 - 2023年财务稳健性指标38 附件 I.2023年第四条建议的执行情况39II.外部部门评估41III.风险评估矩阵45IV.公共债务可持续性分析48V.外债可持续性分析55VI.反腐败和AML / CFT努力的进展58VII.数据问题60 最近的发展和背景 1.3月份宣布欧盟将开始加入谈判可能会提振改革势头，但在国内紧张局势加剧的情况下，挑战依然存在(方框1)。在宣布之前，波黑通过了若干州一级的法律，包括关于反洗钱/打击资助恐怖主义、防止利益冲突、获取信息的自由、人权监察员以及高级司法和检察委员会(HJPC)的法律。然而，在谈判正式开始之前，需要推进更多的改革，包括加强法院和确保选举的完整性。国内政治紧张局势，包括斯普斯卡共和国（RS）的分裂主义威胁仍然存在，导致州一级的政策协调有限。 方框1.欧盟加入和西巴尔干增长计划 开始加入谈判是可能加入欧盟的第一步。欧洲联盟委员会在其2023年扩大一揽子计划中建议，一旦达到对14个加入前优先事项的必要遵守程度，就开始与波黑的加入谈判。1/3月宣布了一项积极的决定。虽然加入谈判可以提供有用的路线图和前进的方向，但仍需要持续的共识和承诺来实施欧盟法律和标准。 新的欧盟西巴尔干增长计划（WB）可以为改革发挥催化作用。该计划由EC于11月提出，旨在促进该地区六个世界银行国家以及与欧盟单一市场的增长并加速社会经济融合。2/它包括2024 - 27年60亿欧元的设施。3/波黑的计划拨款约为12亿欧元，在赠款和贷款之间平均分配。 付款取决于改革的成功实施，并可能在1 - 2年的宽限期后重新分配给其他参与者。尽管资金规模不够大，无法完全实现变革，但它将通过提供资源和保持势头来支持改革议程。 欧盟加入进程 1 /这些中心是（i）民主/功能；（ii）法治；（iii）基本权利；（iv）公共行政改革。 所有世界银行国家的改革领域都是相同的，包括(一)法治和其他基础；(二)治理、公共行政改革、公共财政管理；(三)人力资本；(四)能源和绿色转型；(五)数字化；和(六)私营部门发