全球货币转向跟踪第2期报告指出，全球货币政策呈现出从加息转向降息的趋势，其中加拿大和欧元区的中央银行已率先采取降息措施，预计全球范围内的降息浪潮将逐渐扩散。然而，4月以来多数经济体的降息预期有所延后。
全球利率图谱显示，4月以来，全球共有五个经济体实施了降息，而没有经济体进行加息。与第一季度相比，没有经济体继续加息，G7中的加拿大和欧元区中央银行开始降息。全球降息潮的扩散预计将进一步加速。
全球降息预期分析揭示，相较于4月的预期，欧央行、瑞典和加拿大已经宣布降息，而多数经济体的降息或加息预期则有所延后。美国的首次降息预期从6月推迟至最早9月，新西兰的首次降息预期从8月推迟至11月，瑞士的6月降息预期未能实现，市场预期可能于9月再次降息。印度和澳大利亚目前均不预期年内降息，而日本的加息预期则出现升温，从4月预期的12月加息1次，调整为9月或年内加息2次。
中国内地利率所处位置表明，4月至6月间，中国内地的实际利率小幅下降，但仍然在全球主要经济体中处于较高水平。具体而言，实际10年期国债收益率的均值为3.11%，虽然有所下行，但在全球14个经济体中仍居高位，位于历史64%的分位数。
全球流动性跟踪显示，流动性总体仍然充裕。全球央行的总资产规模在4月至6月期间继续下降，总资产与GDP的比重也略有回落。美联储的缩表操作对流动性的影响表现为“数量”和“价格”的指标均保持健康状态，尽管存在小幅波动，但未反映出金融体系流动性出现严重紧缺的情况。
全球金融市场流动性跟踪则包括国债买卖价差、美元流动性溢价、信用风险溢价等多个指标。日本国债买卖价差波动较大，但整体市场流动性依然充裕。美国、意大利和德国的国债买卖价差呈现快速下降趋势，市场流动性显著改善。美元流动性溢价（Libor-OIS利差和离岸美元掉期点）保持在相对平稳的较低水平，表明在岸和离岸美元流动性环境均稳定。全球信用债市场风险平稳，美国商业票据与利率走廊上限IOER利差处于历史极低水平，显示商业票据市场流动性平稳。此外，主要非美地区的信用债CDS和美国信用债市场的信用利差也处于低位。
综上所述，全球货币转向的背景下，各国中央银行采取不同的政策路径以应对经济形势的变化，全球流动性总体保持充裕，金融市场展现出稳定的流动性状况。然而，不同经济体间的货币政策动态和预期差异，以及全球经济复苏的不确定性，仍对全球市场产生影响。
