钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：螺纹库存由降转增，粗钢产量调控仍待观察 目录 1.3价格：螺纹、热卷基差基本持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格全面下跌，各地价格跌幅在30-90元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，幅度为10-40元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差扩大，现货卷螺差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差收窄、热卷与带钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-4月海外粗钢及生铁产量同比分别增长1.8%和0.54%，4月日均产量环比分别回落0.37%和0.48% 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：5月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别下降2.42%和下降1.48% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回落、热卷周产量小幅回升、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量北方大区明显回落，华东大区、南方大区略有回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量小幅回落，长流程产量明显回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量略有回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率、钢厂废钢库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：本周全国建材成交量小幅回升、杭州螺纹出库量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：华东、南方、北方地区成交小幅回升，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需明显回落，热卷表需回升，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存由降转增，本周增库4.07万吨，同比增加142.02万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存由降转增，本周增库1.93万吨，同比增加1.54万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周杭州、上海、广州螺纹库存小幅下降，北京螺纹库存小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存下降，本周降库4.39万吨，同比增加61.75万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周乐从、天津、上海、成都热卷库存全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回升、热卷盘面利润回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1进出口：5月钢材出口963万吨，同比增长15.21%; 1-5月钢材出口4466万吨，同比增长24.7% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.1交易数据：本周螺纹成交、持仓、沉淀资金小幅回落，热卷成交、持仓、沉淀资金小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 总结 热卷方面，本周热卷产量环比回升2.86万吨至325.52万吨，同比增加11.92万吨；社库环比回落6.49万吨至324.95万吨，同比增加60.54万吨；厂库环比增加2.1万吨至89.9万吨，同比增加1.21万吨。本周热卷表观消费量环比回升13.32万吨至329.91万吨，同比增加13.65万吨。热卷产量小幅回升，社库下降厂库增加，表需回升，数据表现有所好转。据海关数据，2024年5月中国出口钢材963.1万吨，较上月增加40.7万吨，环比增长4.4%；1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%。1-5月累计出口汽车244.6万辆，同比增长26.8%；累计出口家电173834.9万台，同比增长24.6%；累计出口船舶2363艘，累计同比增长25%。钢材及下游制造业出口处于高位，对缓解国内供应压力起到积极作用。预计短期热卷盘面震荡整理为主。 铁矿石：港口库存持续攀升，铁矿供需依然趋弱 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面震荡下跌，主力合约i2409收盘于839.5元，全周下跌25.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格-基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格震荡下跌 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉价差扩大，高中品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：全球发运量环比减少77.9万吨，澳巴发运量环比减少120.9万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比下降0.79%至80.88% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG、VALE发运量环比有所下降，BHP发运量环比增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比减少168万吨至22256万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：5月中国进口铁矿砂及其精矿10203.3万吨，4月国产精粉产量2346.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量小幅回升，内矿库存略有增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率回落0.15个百分点，产能利用率环比回落0.03个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量继续回落，环比回落0.08万吨至235.75万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比回落0.7万吨至312.8万吨，港口日均成交量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比小幅回升，块矿入炉配比小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：压港增加3船，港口库存环比累库68.05万吨至14928万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加91.21万吨，巴西矿库存环比下降42.62万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港粗粉环比增加89万吨，球团库存环比去库27.1万吨，块矿库存增加3.98万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：钢厂库存环比增加14.44万吨，进口矿库消比32 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉利润、电炉利润小幅增加 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格下跌，铁水-废钢价差有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：港口库存持续攀升，铁矿供需依然趋弱 总结 供应端，上周进口矿发运回落，到港量继续回落。全球发运量环比减少77.9万吨至3248.7万吨。澳洲巴西发运量2628.8万吨，环比减少120.9万吨；澳洲发运量1778.2万吨，环比减少166万吨。巴西发运量850.6万吨，环比增加45.1万吨。上周45港到港量环比回落168万吨至2256万吨。根据船期测算，预计下期到港量将会有所回升。另据海关数据，5月中国进口铁矿砂及其精矿10203.3万吨，较上月增加21.5万吨，环比增长0.2%；1-5月累计进口铁矿砂及其精矿51374.6万吨，同比增长7.0%。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均小幅回落，本周钢厂日均铁水产量235.75万吨，周环比减少0.08万吨，较年初增加17.58万吨，同比减少5.07万吨。进口矿日耗环比增加0.57万吨至288.1万吨、疏港量环比回落0.7万吨至312.8万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存继续累库68万吨至14927.8万吨，年初以来累库2683万吨，较去年同期高出2305.5万吨。钢厂库存环比累库14.44万吨至9218.2万吨，年初以来下降308.75万吨，同比增加582.875吨。 综合来看，本周铁矿石表现供需双弱，全球发运量回落，到港量下降，铁水产量也延续小幅下降趋势。港口铁矿石库存持续攀升，再次刷新年内新高，铁矿石供需基本面压力依然较大。而成材近期需求见顶回落，五大品种钢材库存由降转增，对铁矿石情绪也有一定影响。预计短期铁矿石盘面或将延续震荡偏弱走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。