公司简评报告：新能源、出口销量同环比双增，与广汽共谋高质量发展

长安汽车（000625）研究报告概要

核心亮点

• 新能源与出口销量增长：2024年5月，长安汽车新能源和出口销量继续保持增长势头，其中新能源销量同比增长87.76%，达到5.5万辆，出口销量同比增长72.93%，达到3.33万辆，展现出强劲的增长趋势。

• 智能化战略推进：长安汽车成为全国首批L3级智能网联汽车试点单位，其深蓝SL03i车型配备L3级交通拥堵自动驾驶系统，满足更高阶的智能驾驶需求。

• 企业合作：长安汽车与广汽集团签署战略合作框架协议，旨在在多个领域展开合作，共同提升运营效率，加速高质量发展。

• 市场预期与投资建议：基于上述亮点，分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为98.17亿、116.79亿、141.85亿元，对应EPS为0.99元、1.18元、1.43元，PE为13倍、11倍、9倍。

风险提示

• 行业政策变动：政策的不确定性可能影响行业发展。
• 价格战加剧：市场竞争可能导致价格战，影响利润空间。
• 原材料成本上涨：原材料价格上涨可能增加生产成本。
• 新车型表现：新车型的市场接受度存在不确定性。

盈利预测与估值简表

• 长安汽车的盈利预测显示，预计未来几年收入和净利润将持续增长，同时毛利率和每股盈利也呈上升趋势，显示出良好的成长前景。

资产负债表与利润表预测

• 预测数据显示，长安汽车的总资产、营业收入、净利润等主要财务指标在未来几年内都将实现显著增长，表明公司的财务状况稳健，盈利能力增强。

估值倍数

• 长安汽车的估值倍数显示，其市盈率、市净率、市销率等均处于合理水平，反映了市场对其未来增长潜力的认可。

评级说明

• 分析师基于长安汽车的成长性、市场地位以及合作潜力，给出了积极的投资评级，建议投资者考虑将其纳入投资组合，特别是对于追求成长型投资策略的投资者而言。

这份报告综述了长安汽车在新能源、出口销量、智能化战略、企业合作等方面的最新进展及其对未来的展望，强调了其在市场上的增长潜力，并提供了投资建议和风险提示，为投资者提供了全面的决策支持。