公司简评报告：4月新能源、出口销量高增延续，与华为合作进展顺利

长安汽车（000625）公司简评报告

报告概览：

长安汽车（000625）在2024年4月展现出强劲的增长势头，特别是新能源汽车和出口销量的高增长。报告强调了长安汽车与华为合作的进展，以及其在电动智能化转型方面的潜力。

关键亮点：

1. 4月销量：长安汽车4月汽车批发销量达到21.01万辆，较上月环比下滑15.47%，累计销量同比增长14.24%。其中，自主乘用车销量为12.31万辆，环比下降21.52%，累计销量同比增加10.26%。
2. 海外销量：自主品牌海外销量同比增长92.65%，达到3.17万辆，体现了海外市场的持续增长。
3. 新能源汽车：4月自主新能源销量达5.17万辆，同比增长129.74%，标志着新能源产品周期的强势表现。
4. 合作进展：与华为的合作项目顺利推进，合资公司已完成注册，业务范围涵盖汽车智能系统及部件解决方案的研发、生产等，预计双方将在多个领域共享资源，加速长安汽车的电动智能化转型。

投资建议：

维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润分别为98.17亿、116.79亿、141.85亿元，对应每股盈利为0.99元、1.18元、1.43元，给予“买入”评级。

风险提示：

• 行业政策变动风险。
• 市场竞争加剧的风险。
• 原材料成本波动风险。
• 新车型推出和市场接受度的风险。

结论：

长安汽车在燃油车业务基础上，通过新能源产品周期的推动和海外市场的拓展，以及与华为的合作，展现出强劲的增长动力和转型潜力。尽管面临行业挑战，但其多元化的战略和与华为的合作有望加速其电动智能化转型进程，提升长期盈利能力。