传媒行业周报：AI+看多久？科技为剑 内容为甲

AI+看多久？科技为剑内容为甲 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 我们提出2024年中期策略《科技为剑内容为甲》，每一次信息革命的开始，均伴随硬件端的革新，从PC到手机，再到XR，硬件及新技术的发展需要场景应用。AI看多久?看其应用边界的探索；2024年5月，由字节跳动的豆包大模型开启“价格战”后，阿里、百度、腾讯、科大讯飞相继开启AI大模型、AI产品的降价或免费，换言之，降价或免费后，有助于开发者积极加入，推动AI应用端的百花齐放。以AI为“剑”的新质生产力有望带动内容、媒介、营销等领域的价值。 行业相对表现 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，姚记科技002605（2024年 拟 扩 大 扑 克 牌 ， 新 推 出 扑 克 牌 产 品 “ 姚 记 掼蛋”）；奥飞娱乐002292（2024年营收利润有望双增，经营困境反转渐显，关注IP+X助推主业进展，实丰文化携手公司开发超级飞侠IP产品）；力盛体育002858（MR有望赋能体育赛事，2023年进行商誉减值致亏损下，2024年有望扭亏为盈）；风语筑603466（MR有望赋能展览，2024年一季度业绩短期略亏，不改全年业绩向好态势）；万达电影002739（后续可关注暑假档《白蛇》，电影院线头部企业积极拥抱AI，关注AI+内容进展）；横店影视603103（横店影视出品《谈判专家》定档端午6月8日）；博纳影业001330（正在探索AI动画电影领域，共同打造适合全年龄段观看的动画电影）；中信出版300788（大众阅读龙头，关注后续数字化推进）；光线传媒300251（《扫黑·决不放弃》定档端午档，后续关注动画电影《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（自研“有风”大模型通过国家备案）；新经典603096（大众阅读代表企业，多年持续分红的小市值垂类民企）；蓝色光标300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，AI驱动的收入有望在2024年实现高增）；浙文互联600986（2024年5月公司与循环智能战略合作，作为Kimi的股东方及TOB战略伙伴，双方将在汽车营销领域展开深度合作）；芒果超媒300413（公司与华为视频建立较早合作关系，有望受益华为拟加码短剧）；港股建议积极关注B站（2024年一季度广告收入增速喜人，二季度广告业务有望受益618电商节）、 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业策略报告：科技如剑破晓之锐内容如甲守夜之固》2024-05-19 2、《传媒行业点评报告：AI系列之GPT-4o交互跃升》2024-05-143、《传媒行业周报：以AI为支点看中外企业如何发力？》2024-05-12 美图（关注6月美图影像节产品进展）、阜博集团（版权强国叠加AI应用的语料库热度下，公司有望助推全球优质数字内容资产高效流通的商业价值再放大）；心 动公 司2400（《出发吧麦芬》已于5月15日公测）；吉比特603444（《搏击双城：重构》获版号）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「童心缘」主题活动将于5月23日正式开启）；电魂网络603258（关注《野蛮人大作战2》等储备产品进展）；青瓷游戏6633（《骑士冲呀》已于5月9日全平台上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年5月20日-2024年5月24日）...........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年5月20日-2024年5月24日）...................7图表3：2022年1月-2024年5月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（5月20日-5月23日）...............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（5月20日-5月23日）.................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年5月20日-5月24日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-2.07%、-2.93%、-2.49%。细分到传媒各子行业来看，MR头显指数跌幅较小，智能电视指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为*ST豆神、凯撒文化、心动公司，分别上涨14.55%、13.44%、8.85%；跌幅Top3分别为哔哩哔哩-W、网易-S、星辉娱乐，分别下跌17.60%、12.72%、12.07%。 5月临近尾声，如何看传媒二季度及下半年策略？5月港股带动阶段性互联网交易热度，5月港股陆续发布一季度业绩，互联网平台公司对二季度开启展望，对广告业务等均展现较好预期。A股传媒互联网板块热度上相对疲弱，AI峰会等事件对板块拉动也在减弱；5月，字节跳动的豆包大模型率先开启价格战，国内大厂阿里、百度、腾讯等相继跟进；海外看，微软Build2024开发者大会，微软宣布与Meta合作，将Windows应用程序扩展到3D空间，并通过“Meta Quest”虚拟现实耳机进行交互，英伟达业绩持续高增获资金支持，2024年5月，索尼集团宣布，将在其业务中加大对动漫领域的投入，将其打造为主要的收入来源之一，索尼将引入先进的动画开发软件并利用人工智能技术提高制作效率和作品质量；2024年6月2日，NVIDIA将在COMPUTEX 2024进行直播演讲，分享AI开启的工业革命序幕，苹果将于2024年6月10日举办WWDC全球开发者大会。综合中外市场，2024下半年展望看，持续看好AI赋能传媒互联网板块的内容、媒介、数字营销等，同时新国九条下，也可关注困境反转的板块标的。 6月后看Vision Pro入华进展。MR有望获AI技术迭代持续受益。从“Hey Siri”到“Hey ChatGPT”，交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。GPT-4o具备实时类人的语音对话交互与及时反馈，情感交互，GPT-4o凸显了端侧模型与代码生成能力等场景化应用。在手机媒介下，交互方式跃升，换言之，对PC、MR等媒介，在GPT-4o的加持下，其交互能力同样值得期待。微软已开启与苹果在AI PC领域的对决，GPT-4o融入到PC端，也带来交互的提升；6月将迎接WWDC开发者大会，苹果也将在AI产品端进行分享，同时在PC、移动端之外，更应该关注XR+AI的进展。2024年5月头显产品Vision Pro已经通过中国的3C认证，以MR为支点，可带来内容、媒介、用户交互新范式:可以撬动AI及元字宙，以MR为支点，撬动商业模式边界的拓宽，MR应用场景中，可关注展览、体育赛事、文娱、文旅、影视演出、艺术创作、教育，以及可将传统主题公园或博物馆转化为互动性更强、沉浸感更足的体验空间等驱动的2G/2B/2C新增量。 华为如何布局内容？从华为视频到华为阅读，再到华为短剧。2024年5月22日，华为推出短剧大全App（开启众测），旨在为用户提供丰富的短剧观看体验，App由华为视频部门开发，华为加码短剧内容，有望对市场带来新内容资本开支；视频端，芒果TV与华为视频会员战略合作重磅升级，共创融合新生态。2022年3月4日，芒果TV与华为视频独家会员融合重磅上线，这是继2018年后双方从会员、内容、广告、技术到运营的全方位深度合作升级，双方在核心领域发挥各自优势，共筑以用户体验为中心的内容生态；华为加码短剧，对内容新需求下，芒果超媒的“大芒短剧”的商业化价值提升，华为切入短剧，对内容板块有望带来新增量，华为手机也在加码阅读，可关注新经典等。 游戏行业进展，2024年4月中国游戏产业月度报告发布，市场规模整体微降，降幅主要受移动游戏市场影响，部分产品前期运营活动带来的增势减退，新品提振市场的效果还 未显现;客户端游戏市场增长，但增量有限，难以抵消降幅。2024年4月中国游戏市场收入224.32亿元，环比下降4.21%，同比下降0.27%，其中，中国移动游戏市场实际销售收入159.05亿元，环比下降6.18%，同比下降1.93%，中国客户端游戏市场实际销售收入56.42亿元，环比增长2.06%，同比增长1.47%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入14.18亿美元，环比下降0.65%，同比增长7.03%。5月20日，国家新闻出版署公布了5月国产网络游戏审批信息，共有96款游戏过审。本次版号发放多以中小厂商为主，腾讯、网易等大厂在本期版号中缺席。本次名单中，获发版号的产品包括吉