传媒行业周报：AI时代的媒介入口之争，看AI+消费新场景新模式新业态

AI时代的媒介入口之争看AI+消费新场景新模式新业态 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2025年临近收官，企业端的竞争不断，从新势力公司灵伴科技的Rokid到阿里的夸克AI眼镜再到理想的Livis，从豆包AI手机助手到华为的憨憨AI玩具，从AI眼镜到AI手机再到AI玩具，AI时代的媒介入口成为大厂的竞争领域之一，入口端的竞争也会带来智能体应用场景的新探索。自上而下看，AI+消费的新业态新模式新场景获商务部支持，传媒板块具AI应用与可选消费双重属性，有望承接自上而下的政策红利以及自下而下科技创新带来的应用红利。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，奥飞娱乐002292（完成回购，借陀螺竞技赛事布局巩固其在青少年实体文娱领域的龙头地位）；中信出版300788（央企，文化强国建设主要担当之一，积极拥抱AI静待AI应用新探索）；东方明珠600637（2025年12月拟以4.99亿元参与设立合伙企业受让新华三部分股权，东方明珠也具场景入口价值）；芒果超媒300413（静待内容新进展）；蓝色光标300058（基于自身积累的海量行业数据造BlueAI全球化产品矩阵）；万达电影002739（贺岁档热度起，作为院线龙头有望率先受益）；华策影视300133（作为剧集龙头持续探索新范式，静待电视剧《太平年》上映进展）；姚记科技002605（公司董事长积极布局产业链，从投资闪魂到受让港股公司澳达控股）；风语筑603466（体验经济代表，以体验经济为支点撬动业务新增量）；锋尚文化300860（响应国家冰雪战略，将冰雪“冷资源”转化为文化“热场景”）；遥望科技002291（拟出售全部鞋履销售相关业务）；实丰文化002862（以AI玩具为切入点，探索智能体如何成为真正的“生产力”）；荣信文化301231（乐乐趣智趣阅读智能体于千问APP开启智能陪伴测试）；上海电影601595（关注IP驱动的周边衍生品经济）；横店影视603103（贺岁档拉动院线热度，从进口片到国产片下沉市场仍具增量）；浙文互联600986（静待减持完成）；港股可关注，B站9626（由顺网科技内部孵化团队研发、bilibili游戏代理发行的新一代非对称竞技卡牌游戏《三 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：AI+IP驱动AI应用与兴趣消费双增看文化国企改革与民企共举》2025-11-302、《传媒行业周报：从阿里到谷歌AI竞争增至应用》2025-11-233、《传媒行业周报：2026年布局已开启》2025-11-16 国：百将牌》第一次公开测试结束）；腾讯0700（关注AI应用新进展以及在AI时代竞争对手均在积极卡位2C入口下对其产品的长期影响）；阿里9988（从夸克AI眼镜到千问app，线上入口与线下入口积极卡位）；阜博集团3738（AIGC时代版权保护从"可选项"变为"必选项"）；美图1357（AI应用代表企业，美图设计室正式推出电商设计Agent进一步提升设计效率）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（AI时代不具有可替代性，以女性为支点撬动产后护理和修复市场）；名创优品9896（具上游IP优势以及下游渠道优势）；毛戈平1318（静待海外市场开拓带来新增量）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾.....................................................................51.2、传媒行业动态.....................................................................81.3、电影市场.........................................................................101.4、电视剧市场.......................................................................121.5、综艺节目市场.....................................................................131.6、游戏市场.........................................................................142、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................153、本周观点更新..........................................................................164、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................175、风险提示..............................................................................19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2025年12月1日-2025年12月5日）...........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年12月1日-2025年12月5日）...................7图表3：2023年1月-2025年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......11图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................11图表5：电视剧情况（(2025年12月1日-2025年12月4日）................................12图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年12月1日-2025年12月4日）...................13图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................14图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................14图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................15图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2025年12月1日-2025年12月5日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.37%、1.26%、1.86%。细分到传媒各子行业来看，智能电视指数涨幅较大，互联网营销指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为博纳影业、迅游科技、天威视讯，分别上涨23.60%、10.76%、8.06%；跌幅Top3分别为蓝色光标、掌阅科技、宣亚国际，分别下跌13.98%、13.30%、12.70%。 自上而下政策持续护航。继2025年11月26日，工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》后，2025年12月4日，商务部指出加快推进消费新业态、新模式、新场景试点和国际化消费环境建设工作，打造更加舒适便捷的消费环境，并指出将指导各地打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，包括服务消费、数字消费、绿色消费、人工智能+消费等领域，以供给创造需求，从而激发消费的新增量。传媒板块有望承接AI+消费政策红利，例如AI玩具、AI眼镜、体验经济等板块。 AI时代，新入口成为各家争夺之地。继2025年11月阿里推出千问app之后，2025年12月，豆包发布手机助手技术预览版，豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验；搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机nubia M153上线后售罄，豆包指出目前正在与多家厂商推进手机助手的合作落地计划，未来将继续优化模型的速度与能力，将来将和更多合作伙伴带来成熟的豆包手机助手。豆包推出AI手机，不仅是硬件产品的卡位，更是对互联网商业模式底层的一次新探索，也具里程碑意义，字节跳动将AI助手从应用层推高至类人新交互，在移动手机卡位下，字节跳动在耳机端已推出Ola Friend，在AI眼镜端已推出李未可眼镜后有望持续加码AI眼镜，字节跳动从算力、模型、硬件、应用多领域卡位形成强生态，积极抢占AI时代新入口。从用户角度，AI手机新探索为生活与工具均有望带来便捷；从互联网大厂为代表的企业角度看，在移动互联网时期成为大厂的企业在AI时代其价值是否会被削弱也成为后续竞争新亮点；从手机端看，豆包联合Nubia推出AI手机后，也在间接倒逼华为、小米、vivo等厂商加快自研，或推动行业从智能手机拥抱AI应用的加法走向操作系统的深度整合。豆包推出AI手机，打响AI时代入口之争第一枪，后续大厂应用与手机的进展也有望带来产业链新增量。 字节跳动豆包的模式后续将如何搅动产业链？仍需时间验证，但行业安全指引已同步推出。从行业标准端看，2025年12月1日，云计算标准和开源推进委员会联合中国信息通信研究院、北京邮电大学、北京国家金融科技认证中心有限公司、天翼安全科技有限公司等相关单位研制形成《端云协同智能体交互双重授权安全指引》，本指引通过界定用户、智能体、应用三方的安全责任与操作规范，提供可落地的安全指引与参考流程，旨在筑牢端云协同智能体交互的安全防线，为规范行业健康发展提供了依据,，指引基本要求提出，智能体在访问第三方应用前，应遵循双重授权原则，即先通过第三方应用的授权，并在获得用户的授权后才允许访问；智能体在代理用户访问第三方应用时,应保障用户身份和权限的安全，防止用户和权限身份被冒用；智能体在访问第三方应用前，应当满足透明化要求，并以可识别、可验证的方式主动声明其作为智能体的身份。声明方式应符合第三方应用公开的接口规范或接入管理要求，不得以伪装用户主体的方式实施访问；智能体应通过标准化接口调用的方式与第三方应用协作完成任务，并确保接口调用安全，防止接口被未经授权访问。智能体应需支持细颗粒度权限控制，允许用户授权智能体的权限需与操作意图匹 配。2025年12月5日，豆包手机助手官方指出，把AI技术和手机系统深度结合是一次全新探索，在接下来的一段时间，在部分场景，对AI操作手机的能力做一些规范化调整，在金融、游戏等部分场景限制AI能力，同时豆包已表示将积极与应用厂商沟通，共同制定准则，希望推动形成更加清晰、可预期的规则，避免用一刀切的方式否定用户合理使用AI的权利。 企业端，字节跳动将举办FORCE原动力大会。2025年12月18日，字节跳动旗下火山引擎将举办FORCE原动力大会（冬），会议将围绕新升级、新趋势、新体验探索智能发展，AgenticAI有望重塑产业，AI从被动响应到主动完成任务，本次会议上字节将进行模型上新（豆包