大类资产运行周报：美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨

2024年5月20日 大类资产运行周报（20240513-20240517） 美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨 全球大类资产表现情况：股债商品皆上涨5月13日—5月17日当周，美国4月CPI同比增速有所回落，市场美元降息预期小幅升温。美元指数周度回落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 国内大类资产表现情况：股市震荡债市偏强运行商品上涨5月13日—5月17日当周，中国4月规模以上工业增加值同比增速高于前值，4月社会消费品零售总额同比增速回落。1-4月城镇固定资产投资同比增速不及前值，1-4月全国房地产开发投资同比降幅扩大。国内经济修复尚需时间。股市震荡，债市偏强运行，商品上涨。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注近期地缘因素变化情况综合来看，美元降息进程仍是市场主要关注因素，周日伊朗总统直升机事故，中东局势不确定性上升。关注后续事件进展情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆上涨......................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际有色及贵金属价格上涨.....................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市震荡债市偏强运行商品上涨..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回调.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场延续涨势...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注近期地缘因素变化情况................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（5月13日—5月17日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月13日—5月17日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（5月13日—5月17日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（5月13日—5月17日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月13日—5月17日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（5月13日—5月17日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（5月13日—5月17日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（5月13日—5月17日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆上涨 5月13日—5月17日当周，美国4月CPI同比增速有所回落，市场美元降息预期小幅升温。美元指数周度回落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 5月13日—5月17日当周，美元降息预期有所升温，全球主要股票市场普遍上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 5月13日—5月17日当周，美联储官员近期言论显示尚不急于降息。10年期美债收益率周度回落8BP至4.42%。中长期美债收益率集体回落。全球债市周度反弹。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。图7：重要债券指数涨跌情况（5月13日—5月17日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（5月13日—5月17日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 5月13日—5月17日当周，美国近期经济数据表现欠佳，美元指数周度回落。主要非美货币兑美元普遍升值，人民币汇率反弹。美元指数周跌幅0.79%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际有色及贵金属价格上涨 原油供需基本面偏积极，国际油价周度上涨。宏观情绪回暖叠加降息预期，有色金属及贵金属集体上涨，农产品涨跌互现。 ２、国内大类资产表现情况：股市震荡债市偏强运行商品上涨 5月13日—5月17日当周，中国4月规模以上工业增加值同比增速高于前值，4月社会消费品零售总额同比增速回落。1-4月城镇固定资产投资同比增速不及前值，1-4月全国房地产开发投资同比降幅扩大。国内经济修复尚需时间。股市震荡，债市偏强运行，商品上涨。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回调 楼市调控政策的优化密集出台，对市场情绪起到一定支撑作用。A股主要宽基指数多数回调，两市日均成交额回落。风格方面，大盘蓝筹表现好于成长风格。板块方面，房地产、建材涨幅居前，煤炭、医药等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流入87.52亿元，净流入环比有所扩大。上证综指周跌幅0.02%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强 5月13日—5月17日当周，央行公开市场操作净投放20亿元。市场资金面延续宽松。债市延续偏强态势。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场延续涨势 国内商品市场周度上涨。主要商品板块中，有色、油脂油料涨幅居前，软商品表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注近期地缘因素变化情况 综合来看，美元降息进程仍是市场主要关注因素，周日伊朗总统直升机事故，中东局势不确定性上升。关注后续事件进展情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客