大类资产运行周报：市场情绪持续回暖 国内风险资产上涨

1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 市场情绪持续回暖 国内风险资产上涨 ➢ 全球大类资产表现情况：美元指数反弹 股债商品整体回落12月05日—12月09日当周，11月美国PPI同比增速超出市场预期。美联储货币紧缩预期有所升温，10年期美债收益率及美元指数反弹。股债及商品市场皆回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 ➢ 国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市持续回落12月05日—12月09日当周，海关总署数据显示，按美元计价，11月份我国出口同比下降8.7%，环比回落0.9%；进口同比下降10.6%，环比增速6.1%；贸易顺差同比缩小2%。外需依旧疲弱，出口持续承压。国家统计局数据显示，11月CPI同比上涨1.6%,比上一个月回落0.5个百分点,环比下降0.2%；11月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.1%。整体通胀压力不大。防控措施进一步优化，财政部发行7500亿特别国债，市场情绪持续向好。股市商品维持涨势，债市持续回落。综合来看，股＞商品＞债。 ➢ 大类资产价格展望：国内权益市场偏强运行有望延续 综合来看，国内政策面持续发力托底经济，市场预期持续向好，权益市场偏强运行或持续。关注本周美联储12月议息会议，或对市场造成一定影响。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2022年12月12日 大类资产运行周报（20221205-20221209） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20220912- 20220916)- 美国CPI超预期 风险资产明显回落 大类资产运行周报（20220919- 20220923)- 美元指数大幅上涨 全球股市承压回落 大类资产运行周报（20220926- 20221007)- OPEC+宣布减产 国际油价大幅反弹 大类资产运行周报（20221010- 20221014)- 美国通胀数据超预期 美元指数再冲高 大类资产运行周报（20221017- 20221021)- 美元加息预期有所降温 欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024- 20221028)- 美元指数持续回落 欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031- 20221104)- 市场情绪回暖 风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107- 20221111)- 美国通胀超预期回落 全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114- 20221118)- 美多重利空叠加 国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121- 20221125)- 美元加息放缓预期升温 欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128- 20221202)- 美元指数大幅回落 风险资产价格上涨 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 0.46% 发达市场股市指数 -2.57% 全球债券指数 -0.07% 全球国债指数 -0.10% 全球信用债指数 0.03% 美元指数 0.40% RJ/CRB商品价格指数 -3.72% 标普高盛商品全收益指数 -6.32% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹 股债商品整体回落 .......................................... 3 １.１、全球股市概况：美股整体回落明显 ........................................................................... 3 １.２、全球债市概况：2年期与10年期美债收益率倒挂程度创新高 .................................. 4 １.３、全球汇市概况：美元指数小幅反弹 ........................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 ................................................................... 5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市持续回落 ....................................................... 5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市持续承压 .................................................................................. 6 ２.３、国内商品市场概况：商品走势分化 ........................................................................... 6 ３、大类资产价格展望：国内权益市场偏强运行有望延续 ......................................................... 7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（12月05日—12月09日） ................................................................................ 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月05日—12月09日） ......................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：重要债券指数涨跌情况（12月05日—12月09日） ................................................................................ 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（12月05日—12月09日） ............................................................................. 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月05日—12月09日） ....................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 5 图11：国内股市涨跌情况（12月05日—12月09日） ..................................................................................... 6 图12：国内债市涨跌情况（12月05日—12月09日） ..................................................................................... 6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月05日—12月09日） ......................................................... 7 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹 股债商品整体回落 12月05日—12月09日当周，11月美国PPI同比增速超出市场预期。美联储货币紧缩预期有所升温，10年期美债收益率及美元指数反弹。股债及商品市场皆回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（12月05日—12月09日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：美股整体回落明显 12月05日—12月09日当周，美元加息预期反复，市场情绪降温，全球股市整体回落。从地域来看，亚太地区涨幅居前，美股跌幅较大。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月05日—12月09日） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球主要股市概况：其他市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：2年期与10年期美债收益率倒挂程度创新高 12月05日—12月09日当周，虽然美元紧缩预期升温使得美债长端利率回升，但2年期与10年期美债收益率倒挂程度一度达到84bp，再创历史新高。这说明市场对美国经济衰退的担忧未减。10年