1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 稳增长提振情绪 国内股市持续回暖 ➢ 全球大类资产表现情况：股市分化 债市商品上涨05月16日—05月20日当周，市场对全球经济衰退的忧虑持续影响大类资产走势。10年期美债收益率回落，美元指数亦出现回落。主要股票市场走势分化，债市商品价格上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 ➢ 国内大类资产表现情况：股债商品均出现上涨 05月16日—05月20日当周，1—4月份规模以上工业增加值同比实际增长4.0%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。4月份规模以上工业增加值同比下降2.9%。4月份规模以上工业增加值环比较上月下降7.08%。1—4月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长6.8%。其中民间固定资产投资同比增长5.3%。4月份固定资产投资（不含农户）环比下降0.82%。4月份社会消费品零售总额同比下降11.1%，环比下降0.69%。随着疫情冲击影响反映在经济数据上，市场对稳增长政策落地的成效也更为期待。市场情绪继续回暖。股债商品价格均出现上涨。综合来看，股＞商品＞债。 ➢ 大类资产价格展望：关注国内宏观经济复苏情况 综合来看，市场对稳增长政策预期有所抬升，投资者情绪有所回暖。国内权益资产或延续偏强运行态势。 风险提示：通胀超预期增长 全球流动性风险 M Tabl e_Title 2022年05月23日 大类资产运行周报（20220516-20220520） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20220221 -20220225)- 俄乌事件升级 权益类资产持续回落 大类资产运行周报（20220228 -20220304)- 避险情绪升温 大宗商品涨势延续 大类资产运行周报（20220307 -20220311)- 俄乌局势担忧缓解 商品价格波动加大 大类资产运行周报（20220314 -20220318)- 风险偏好有所回暖 权益资产价格反弹 大类资产运行周报（20220321 -20220325)- 美联储官员鹰派表态 美债收益率大涨 大类资产运行周报（20220328 -20220401)- 美债收益率部分倒挂 全球债市反弹 大类资产运行周报（20220404 -20220408)- 美债收益率上涨 全球股市再度承压 大类资产运行周报（20220411 -20220415)- 美债收益率再走高 权益资产持续承压 大类资产运行周报（20220418 -20220422)- 美元加息预期升温，大类资产普遍承压 大类资产运行周报（20220502 -20220506)- 美联储如期加息 权益资产压力未减 大类资产运行周报（20220509 -20220513)- 美元指数强势不减 全球股市继续承压 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 3.06% 发达市场股市指数 -1.68% 美国10年期国债收益率 -0.15% 欧元区10年期国债收益率 -0.01% 中国10年期国债收益率 0.00% 美元指数 -1.36% RJ/CRB商品价格指数 1.34% 标普高盛商品全收益指数 0.82% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化 债市商品上涨 ......................................................... 3 １.１、全球股市概况：美股下跌明显 .................................................................................. 3 １.２、全球债市概况：欧美央行货币政策差异或收窄......................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数回落 .................................................................................. 4 １.４、全球商品市场概况：大宗商品整体回暖 ................................................................... 5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品均出现上涨 .................................................................... 6 ２.１、国内股市概况：A股反弹延续 ................................................................................... 6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势 ........................................................................... 7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹 ........................................................................... 7 ３、大类资产价格展望：关注国内宏观经济复苏情况 ................................................................ 8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（05月16日—05月20日） ................................................................................ 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（05月16日—05月20日） ......................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：主要国债收益率涨跌情况（05月16日—05月20日） ............................................................................. 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月） .................................................................................................... 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（05月16日—05月20日） ....................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 6 图11：国内股市涨跌情况（05月16日—05月20日） ..................................................................................... 6 图12：国内债市涨跌情况（05月16日—05月20日） ..................................................................................... 7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（05月16日—05月20日） ......................................................... 8 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 9Z9ZlUKXnMqR6McM9PoMrRnPmOfQrRqNkPoMrM6MrQoOxNoOvMwMqQoQ大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、 全球大类资产整体表现情况：股市分化 债市商品上涨 05月16日—05月20日当周，市场对全球经济衰退的忧虑持续影响大类资产走势。10年期美债收益率回落，美元指数亦出现回落。主要股票市场走势分化，债市商品价格上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（05月16日—05月20日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：美股下跌明显 05月16日—05月20日当周，市场忧虑情绪继续对权益资产价格形成影响。按地域来看，由于部分零售商业绩不及预期，对经济增长的担忧使得美股三大股指明显回落。亚太地区股市则表现积极。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数小幅反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（05月16日—05月20日） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球