大类资产运行周报：宏观氛围回暖 风险资产价格整体上涨

2023年07月31日 大类资产运行周报（20230724-20230728） 宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 全球大类资产表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行7月24日—7月28日当周，欧美央行如期加息，美国经济仍具韧性。美元指数反弹延续，股市商品上涨，债市延续回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡7月24日—7月28日当周，中央政治局会议释放利好，市场情绪受到提振。综合来看，股市止跌上涨，债市回落，商品震荡偏强。综合来看，股＞商品＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注政策底显现后国内权益资产表现综合来看，近期市场主要关注国内稳增长政策带来的积极预期，这使得国内风险资产投资氛围回暖，可重点关注权益资产整体走势情况。 相关报告 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 风险提示：通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行.................................................3 １.１、全球股市概况：亚太地区股市涨幅居前...................................................................3１.２、全球债市概况：美联储7月加息25BP......................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度延续上涨...................................................................4１.４、全球商品市场概况：工业品整体上涨.......................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡.....................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数齐涨....................................................................6２.２、国内债市概况：债市承压回落..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品整体偏强运行...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注政策底显现后国内权益资产表现..................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月24日—7月28日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月24日—7月28日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月24日—7月28日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月24日—7月28日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月24日—7月28日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（7月24日—7月28日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月24日—7月28日当周）..................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月24日—7月28日当周）.....................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行 7月24日—7月28日当周，欧美央行如期加息，美国经济仍具韧性。美元指数反弹延续，股市商品上涨，债市延续回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：亚太地区股市涨幅居前 7月24日—7月28日当周，美联储对未来货币政策持开放态度，美国6月PCE数据显示通胀持续放缓。全球主要股市多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度回落。 １.２、全球债市概况：美联储7月加息25BP 7月24日—7月28日当周，欧美央行7月皆如期加息25bp。美联储表示未来是否加息，取决于通胀等经济数据表现。市场对美联储年内降息预期降温。中长期美债收益率周度抬升。10年期美债收益率周度上涨12bp至3.96%。债市延续回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月24日—7月28日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月24日—7月28日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度延续上涨 7月24日—7月28日当周，近期美强欧弱的经济整体表现，以及欧美央行货币政策分化收窄。欧元兑美元贬值，美元指数周度涨势延续。日本央行宣布灵活控制10年期国债收益率，日元兑美元升值。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率上涨。美元指数周涨幅0.62%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：工业品整体上涨 宏观氛围向好，市场对商品需求预期有所升温，大宗商品市场周度涨势延续。能源及有色金属普涨。贵金属受美元指数走强而承压回落。 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡 7月24日—7月28日当周，中央政治局会议释放利好，市场情绪受到提振。综合来看，股市止跌上涨，债市回落，商品震荡偏强。综合来看，股＞商品＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数齐涨 中央政治局会议指出,要活跃资本市场,提振投资者信心。A股主要宽基指数集体上涨。两市日均成交额有所回升。风格方面，成长表现整体不及大盘蓝筹。板块方面，非银金融、房地产等收涨，传媒及电子等表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流入345.06亿元，由净流出转为净流入。上证综指周涨幅3.42%。 ２.２、国内债市概况：债市承压回落 7月24日—7月28日当周，央行公开市场操作净投放2290亿元，银行间市场资金面整体宽松。股市大涨，使得债市承压运行。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品整体偏强运行 市场情绪回暖，商品市场震荡偏强。主要商品板块中，能源、化工等收涨；煤焦钢矿、贵金属表现不佳。图13：国内大宗商品指数涨跌情况 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注政策底显现后国内权益资产表现 综合来看，近期市场主要关注国内稳增长政策带来的积极预期，这使得国内风险资产投资氛围回暖，可重点关注权益资产整体走势情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保