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煤化工策略日报

2024-05-16夏聪聪方正中期我***
煤化工策略日报

期货研究院 煤化工策略日报 Coal Chemical Futures Strategy Daily Report 能源化工研究中心 作者: 夏聪聪 从业资格证号: F3012139 投资咨询证号: Z0012870 联系方式: 010-68578010 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 成文时间:2024年05月15日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 ●甲醇 【市场逻辑】甲醇行业开工回落,下游刚需平稳,库存累积速度缓慢,低库存下压力不大。 【交易策略】甲醇期价高位波动,短期或依附于五日均线震荡走高,上方压力位关注2620。 ●PVC 【市场逻辑】五月份装置检修增加,PVC供应存在缩减预期,但下游端存在拖累,导致库存消化速度缓慢。 【交易策略】基本面支撑不强,受到资金层面的影响,PVC迎来补涨行情,短期重心在6000关口上方运行,压力位暂时关注6150一线。 ●尿素 【市场逻辑】从供需来看,5月上旬检修将增加,生产成本存在一定支撑,但下旬供应端将复产,前紧后松。主力9月合约主要博弈点通常是出口,近期出口对情绪仍有扰动。出口政策在生产企业亏损时,通常会放松,在企业盈利较好时,收紧概率高。 【交易策略】技术上,关注2060-2160区间表现,小周期收敛三角形,或出小周期方向。操作上,9月合约到期时间决定预期交易权重增加,虽然是以交易出口为主的合约,但目前在内需时段,短期检修增加,内需偏强,短期盘面存在一定估值修复驱动,多头情绪波动,随着价格反弹估值修复,后续驱动减弱,可关注短期检修落地,利多体现在价格,日产不再下降后的抛空机会。 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱供应端支撑乏力,需求表现平平,企业库存消化缓慢,供需关系偏弱。 【交易策略】市场资金博弈,烧碱震荡洗盘,操作难度增加,可暂时观望。 目录 第一部分 品种策略观点 ........................................................................................................................... 1 第二部分 期货行情回顾 ........................................................................................................................... 1 第三部分 现货市场走势 ........................................................................................................................... 2 第四部分 期现基差变动 ........................................................................................................................... 4 第五部分 行业开工水平 ........................................................................................................................... 6 第六部分 库存数据跟踪 ........................................................................................................................... 7 第七部分 主力合约持仓 ........................................................................................................................... 9 第八部分 市场供需现状 ......................................................................................................................... 11 图目录 图1:甲醇收盘价 ....................................................................................................................................................................................1 图2:PVC收盘价 ......................................................................................................................................................................................1 图3:尿素收盘价 ....................................................................................................................................................................................2 图4:烧碱收盘价 ....................................................................................................................................................................................2 图5:甲醇现货市场价 ...........................................................................................................................................................................2 图6:电石法PVC市场价 .........................................................................................................................................................................3 图7:小颗粒尿素出厂均价 ..................................................................................................................................................................3 图8:32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4 图9:甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4 图10:PVC基差.........................................................................................................................................................................................5 图11:尿素基差 ......................................................................................................................................................................................5 图12:烧碱基差 ......................................................................................................................................................................................5 图13:甲醇开工率 ..................................................................................................................................................................................6 图14:PVC开工率 ....................................................................................................................................................................................6 图15:尿素开工率 ..................................................................................................................................................................................6 图16:烧碱开工率 ..................................................................................................................................................................................7 图17:甲醇港口库存 ..............................