金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年05月12日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中盘价值(3.3%)，小盘成长(3.3%)，小盘价值(2.8%)，恒生指数(2.6%)，道琼斯工业平均(2.2%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-1.1%)，科创50(-0.0%)，日经225(-0.0%)，中证REITs(收盘)(0.6%)，纳斯达克综指(1.1%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(6.8%)，道琼斯工业平均(4.5%)，纳斯达克综指(4.4%)，标普500(3.7%)，中盘价值(3.3%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为农林牧渔(5.7%)，国防军工(4.7%)，建筑材料(4.5%)，房地产(4.4%)，煤炭(4.2%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-3.2%)，通信(-3.1%)，传媒(-2.0%)，电子(-0.9%)，社会服务(-0.0%)。 ★宏观因子配置策略 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；5月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.01%，股债策略回报为-0.01%。 宏观因子S2策略平衡型本月配置比例为：沪深300（1.7%），中证500（0.11%），中证1000（1.11%），利率债（28.02%），金融债（30.29%），信用债（28.80%），农产品（0.64%），有色（1.29%），化工（0.28%），能源（0.00%），黄金（7.76%）；本月至今平衡型策略回报为0.35%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-05-12 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例7 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5222.68 1.9% 3.7% 9.5% 0.5% 3.9% 26.4% 纳斯达克综指 16340.87 1.1% 4.4% 8.9% -0.6% 2.2% 32.5% 道琼斯工业平均 39512.84 2.2% 4.5% 4.8% 2.7% 2.2% 18.6% 日经225 38229.11 0.0% -0.5% 14.2% -3.1% 3.6% 31.3% 恒生指数 18963.68 2.6% 6.8% 11.2% 10.9% 20.4% -4.0% 胡志明股市指数 1244.7 1.9% 2.9% 10.2% -1.1% 3.9% 17.7% 上证50 2508.5753 1.8% 1.8% 7.8% 4.7% 6.6% -5.9% 沪深300 3666.2771 1.7% 1.7% 6.9% 4.6% 9.0% -8.1% 中证500 5535.3954 1.7% 1.7% 2.0% 4.4% 7.5% -10.1% 中证1000 5574.232 1.4% 1.4% -5.3% 3.6% 11.6% -15.8% 中证2000 2100.3242 1.4% 1.4% -12.5% 1.0% 20.7% -12.5% 科创50 767.1724 0.0% 0.0% -10.0% 3.9% 2.1% -25.2% 北证50 805.5895 -1.1% -1.1% -25.6% -2.3% -2.4% -14.8% 中证REITs(收盘) 809.7494 0.6% 0.6% 7.0% 0.4% 11.4% -15.2% 大盘价值 7278.197 1.7% 1.7% 14.4% 4.8% 7.3% 0.1% 中盘价值 5388.2294 3.3% 3.3% 16.5% 4.9% 14.0% 2.7% 小盘价值 6738.8376 2.8% 2.8% 11.6% 4.7% 10.2% -1.4% 大盘成长 3915.73 1.8% 1.8% 2.4% 3.3% 10.7% -16.1% 中盘成长 3609.6727 2.1% 2.1% -0.7% 4.5% 9.8% -17.6% 小盘成长 4493.3443 3.3% 3.3% -2.6% 4.6% 9.0% -14.6% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2823.41 5.7% 5.7% -1.4% 5.9% 11.2% -10.1% 801030.SL 基础化工 3523.04 4.0% 4.0% 1.9% 5.8% 19.0% -7.3% 801040.SL 钢铁 2152.22 1.1% 1.1% 2.5% 0.0% 6.6% -8.2% 801050.SL 有色金属 4845.34 4.2% 4.2% 15.8% -0.6% 27.4% 3.4% 801080.SL 电子 3306.89 -0.9% -0.9% -11.6% 3.9% 10.4% -8.6% 801110.SL 家用电器 8297.00 3.0% 3.0% 23.3% 12.7% 21.4% 22.4% 801120.SL 食品饮料 19842.46 1.7% 1.7% 1.6% 5.9% 7.0% -10.0% 801130.SL 纺织服饰 1520.08 0.6% 0.6% -3.7% -1.6% 10.4% -7.8% 801140.SL 轻工制造 2083.74 3.7% 3.7% -3.4% 2.8% 16.3% -8.7% 801150.SL 医药生物 7804.37 2.6% 2.6% -7.4% 7.2% 6.9% -12.6% 801160.SL 公用事业 2384.97 2.0% 2.0% 9.8% -0.2% 11.0% 1.7% 801170.SL 交通运输 2174.12 3.2% 3.2% 9.0% 4.7% 10.3% -7.8% 801180.SL 房地产 1993.38 4.4% 4.4% -9.6% 6.5% 0.3% -28.8% 801200.SL 商贸零售 1778.81 0.1% 0.1% -9.7% -2.2% 3.2% -28.3% 801210.SL 社会服务 7621.83 0.0% 0.0% -9.5% -3.8% 9.1% -25.1% 801230.SL 综合 2235.99 3.0% 3.0% -15.5% -6.1% 7.2% -20.0% 801710.SL 建筑材料 4619.45 4.5% 4.5% -1.0% 5.2% 7.6% -20.2% 801720.SL 建筑装饰 1859.58 1.9% 1.9% -1.4% 1.6% 8.1% -23.0% 801730.SL 电力设备 6716.15 2.5% 2.5% -2.7% 0.9% 11.6% -25.3% 801740.SL 国防军工 1323.94 4.7% 4.7% -3.9% 9.5% 15.8% -11.4% 801750.SL 计算机 3531.85 -3.2% -3.2% -16.3% -0.8% 7.8% -27.0% 801760.SL 传媒 577.07 -2.0% -2.0% -8.5% -3.7% 8.8% -30.9% 801770.SL 通信 2401.62 -3.1% -3.1% 3.9% 3.4% 17.9% 3.3% 801780.SL 银行 3419.05 1.3% 1.3% 17.5% 5.7% 10.0% 3.3% 801790.SL 非银金融 1436.17 1.4% 1.4% 0.2% 7.5% 0.2% -12.3% 801880.SL 汽车 5735.38 0.8% 0.8% 3.9% 2.7% 19.3% 7.4% 801890.SL 机械设备 1414.47 2.5% 2.5% -2.1% 2.8% 17.4% -2.6% 801950.SL 煤炭 3230.94 4.2% 4.2% 16.1% 0.4% 7.1% 15.8% 801960.SL 石油石化 2451.71 0.7% 0.7% 12.4% -0.3% 12.9% 3.9% 801970.SL 环保 1578.65 1.7% 1.7% -4.0% 1.2% 15.5% -13.7% 801980.SL 美容护理 4873.27 2.6% 2.6% 0.3% 7.4% 8.5% -25.1% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 74.2% -5.40% 0.00% 开工率:高炉:唐山 82.6% -1.10% 0.00% 开工率:PTA 63.5% -7.20% -8.20% 开工率:涤纶长丝 88.1% 7.80% -2.00% 开工率:涤纶短纤 75.8% 11.50% -1.00% 开工率:浮法玻璃 84.2% 5.33% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 85.7% 5.83% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 95.2% -2.52% 0.00% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 76.7% 0.52% 4.39% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -8.9% NA NA 日均发电量:全国重点电厂:当周同比 -8.1% NA NA 粗钢:日均产量（万吨/天） 219.9 -2.28% 3.80% 不锈钢冷轧:日均产量:全国（万吨） 4.2 31.03% 0.00% 30大中城市:商品房成交面积（万平方米） 104.9 -49.14% -59.12% 北京:商品房:销售面积（万平方米） 11.3 9.47% -40.90% 上海:商品房:销售面积（万平方米） 17.6 -15.90% -51.48% 地铁客流强度:周平均:北京（万人次/公里） 1.1 0.00% -18.25% 地铁客流强度:周平均: