方正中期期货生鲜软商品板块日度策略报告

摘要 生鲜软商品研究中心 软商品板块 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 白糖： 【市场逻辑】 主要产糖国食糖产量纷纷高于预期，全球2024、2025年都存在过剩预期。巴西主产区季即将进入产糖旺季，未来数月巴西产糖及出口进度是影响全球糖价的主要因素。国内本年度产量基本符合预期，下年度因糖料作物种植面积稳中有增，食糖继续增产的可能性较大。国内则需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【交易策略】 国内五一假日期间外糖小幅走弱，郑糖节后开盘首日低开后冲高回落。国内本榨季产糖接近结束，后期供应端主要影响来自于外糖价格波动及进口糖规模的变化。5、6月份是食糖销售淡季，可坚持逢反弹做空的思路。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 橡胶： 【市场逻辑】 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 国内外主要产区陆续开割，但新胶上市高峰多出现在5、6月以后，近期供应压力不大。近来国内天胶库存连续回落，而全钢胎企业开工率同比及环比均有下降，且成品库存还在回升，终端消费形势不乐观，5月份之后相关企业开工率或许还会季节性下降。 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 【交易策略】 据有关机构预测，“五一”假期期间，多家全钢胎企业安排停工检修，检修企业数量高于去年同期水平。受此影响，放假期间轮胎行业产能利用率将明显走低，预计样本企业产能利用率将下滑24.13个百分点，进而带动企业成品库存走低。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 目前RU主力合约在万四附近有走稳迹象，但上涨信心似乎仍不充足。4月份国内重卡销量同比略增，但幅度有限。节后轮胎企业复工情况以及天胶库存变化都是重要指引，暂时维持震荡操作思路。 成文时间：2024年05月06日星期一 纸浆 【市场逻辑】 成品纸市场继续走弱，白卡纸、文化纸均有下跌，浆、纸走势继续分化，纸厂利润承压运行，纸浆供应商报价坚挺，Arauco上调5月银星价格40美元至820美元，UPM4月份报价850美元同时供应减量，加之俄针供应也减量。国内港口上周库存略增，总量不高。综合看，后期发货会有一定减量，同时再通胀交易热度较高，纸浆外需有改善迹象，利多因素仍存在，但成品纸旺季临近结束，前期走势弱于纸浆，纸厂利润情况转差，对纸浆进一步上涨空间有限制，短时间纸浆预计在高位区间波动，后续关注国内成品纸走势。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纸浆09合约关注6300元支撑及6450元压力，短期若未有效跌破6250元则以逢低买为主。 生鲜果品板块 期货研究院 苹果： 【市场逻辑】 新季生长推进平稳，多数调研信息反馈，当前环境对于产量预估的指向为稳定略增，构成新季的相对压力；现货市场表现平稳，基数消费支撑延续，不过持续推动力仍然不足，近期市场消息平稳，未出现明显的异常变化；整体来看，现货稳中偏弱&新季生长良好，继续构成相对压力，苹果期价预期继续震荡偏弱。 【交易策略】 苹果10合约预期震荡偏弱，操作方面建议观望或者偏空思路。 红枣： 【市场逻辑】 新季红枣处于萌芽阶段，产区暂无极端不利天气。红枣现货市场延续供需双弱格局，内地红枣库存处于近年低位，天气转暖，红枣处于入库阶段，部分客商有一定补货需求，市场成交有所好转对红枣价格产生一定支撑。但目前整体处于消费淡季，阶段性补库后红枣消费可能再次转淡，叠加仓单数量处于近年同期高位，枣价上方压力仍存。 【交易策略】 区间内高抛低吸，09合约期价支撑位11900-12000，压力位13500-13550. 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）库存情况.........................................................................................................................................1(二）现货市场情况..................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................1三、白糖市场情况....................................................................................................................................2四、橡胶市场情况....................................................................................................................................2五、纸浆市场情况....................................................................................................................................2第三部分行情回顾....................................................................................................................................3一、期货行情回顾....................................................................................................................................3二、现货行情回顾....................................................................................................................................5第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................9第六部分期货持仓情况...........................................................................................................................11第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................13第八部分期权相关数据...........................................................................................................................13一、苹果期权数据..................................................................................................................................13二、白糖期权数据..................................................................................................................................14三、橡胶期权数据..................................................................................................................................15 图目录 图0：苹果主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图2：红枣主力期货合约.......................................................................................................................................................................4图3：白糖主力期货合约.............................................................................................................................................................