软商品板块
白糖
- 市场逻辑：巴西产糖进度放缓，市场对后期产糖形势不乐观；11号原糖非商业净多持仓下降；国内甜菜糖厂开始生产，预计2024/25年度食糖产量为1100万吨；8月份进口外糖77万吨，创历史同期新高。
- 交易策略：国际糖价走高，但国内供应压力增大，郑糖反弹幅度不宜过于乐观，SR501合约可能在5600-5800元之间波动。
橡胶
- 市场逻辑：国内天胶社会库存继续去库，创下年内新低；台风影响云南割胶进展，海南割胶未完全恢复；外胶进口到港量较少，8月份天胶及合成胶进口量同比下降4.9%；但新胶上量压力始终存在；国内全钢胎企业开工率环比上升，同比下降，成品库存增加；金九银十或对天胶消费有一定提振。
- 交易策略：天胶现货库存持续走低，尽管下游消费形势不乐观，但胶价在供应端利多的支持下创出年内新高，RU2501合约或许会上摸至18000-18500元。
纸浆
- 市场逻辑：纸浆基本面持稳，供应偏低，国内终端需求改善有限，成品纸旺季氛围暂时不强，纸厂补库谨慎；加拿大针叶浆价格涨10美元/吨至750-770美元/吨，北欧价格小幅跟涨；阔叶浆价格持稳，维持560-580美元/吨；盘面贴水扩大。
- 交易策略：短期倾向于低买，但在盘面正式企稳前建议轻仓。
棉花
- 市场逻辑：USDA报告下调全球棉花库存及美棉花产量，对价格影响偏支撑，但整体承压局面未变；国内市场同样处在新季增产与需求疲弱的大环境，期价上行空间有限。
- 交易策略：棉花期价上行空间有限，操作方面建议观望或者维持逢高做空思路。
生鲜果品板块
苹果
- 市场逻辑：市场信息变化有限，库存苹果余量同比偏高，消费端表现一般；新季苹果产量预估同比略增，消费端未见明显提振；早熟苹果价格表现平稳；整体仍受宽松预期压制。
- 交易策略：苹果01合约短期或震荡反复，操作方面建议观望或者等待逢高做空机会。
红枣
- 市场逻辑：现货价格弱势调整，新季红枣逐步进入收获季，市场存在大幅恢复性增产预期，2024产季新疆灰枣产量增加67.10%；需求端中秋、国庆备货启动，价格走低后消费有一定恢复性增长；现货库存减少，市场货源供应充足。
- 交易策略：期价短期震荡为主，操作上建议背靠9500-9800区间附逢高做空为主。
