2024年第一季度ABS市场概况

资产证券化市场研究报告摘要

第一季度市场概况：

• 总体发行规模：2024年第一季度，ABS市场的发行总规模同比略有缩减。
• 信贷ABS：基础资产主要为个人汽车贷款，但发行规模大幅下滑，主要原因是银行信贷投放增速减缓和汽车金融需求减弱。
• 企业ABS与ABN：企业ABS和ABN的发行规模相对分散，以融资租赁作为基础资产的证券发行金额占比最高。
• 利率趋势：整体ABS发行利率呈现下降趋势。

季度运行情况：

• 信贷ABS：
  • 基础资产类型：个人汽车贷款发行总额最大，不良贷款作为基础资产的信贷ABS发行单数最多。
  • 利率情况：信贷ABS利率整体区间较窄，一年以上证券利率多集中在2.5%-3%之间。
• 企业ABS：
  • 基础资产类型：融资租赁作为基础资产的发行总额最大，供应链作为基础资产的发行单数最多。
  • 利率情况：企业ABS利率区间较宽，整体呈下行趋势。
• ABN：
  • 基础资产类型：ABN发行规模同比上升，主要受益于互联网金融平台ABN重启。
  • 利率情况：ABN中除个别产品外，利率整体较低。

行业政策动态：

• 中基协修订ABS基础资产负面清单：对基础资产涉及地方政府债务、失信主体、无法产生稳定现金流等方面作了调整和完善。
• 沪深交易所发布资产支持证券业务规则：旨在提升债券市场服务实体经济能力，构建公开、透明、可预期的制度机制。

结论：

2024年第一季度，资产证券化市场在信贷ABS领域的发行规模有所下降，企业ABS和ABN则相对稳定，显示出不同类型的资产证券化产品在市场中的不同表现。政策层面的调整与完善旨在优化资产证券化的基础资产管理，提升债券市场的服务质量。总体而言，市场呈现出平稳发展态势，但信贷ABS领域受到外部因素的影响较为明显。