招期有色金属碳酸锂周报：节前产业驱动不足，预计震荡偏弱为主
•联系电话：0755-82763240•执业资格号：Z0018271 •研究员-颜正野•yanzhengye@cmschina.com.cn 2024年04月29日 01 周度价格、新闻回顾 锂：价格：精矿、锂盐价格中性，六氟价格走低 周度重要新闻：➢1、据乘联会，估算4月狭义乘用车零售总市场规模约为160万辆左右，环比下降5.3%。新能源车零售预计可达72万辆左 右，与上月持平，同比增长37.1%，渗透率45.0%。➢2、商务部、财政部等七部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》（以下简称《细则》），自《细则》印发之日至 2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧乘用车并购买符合条件的新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。 ➢风险提示：1，短期因素导致碳酸锂价格无序高波动；2，新增矿山爬产不及预期。 02下周观点 02 行业分析：锂 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：碳酸锂周度产量继续上行，4月排产继续上升 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：氢氧化锂周度产量小幅回落，4月排产整体上行 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：锂冶炼产能继续上升，开工率预期回暖 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：3月进口精矿、锂盐数量同比、环比明显走高 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：3月黑德兰港出矿10.4万吨，环比+28.8% 数据来源：智利海关，pilbaraports，招商期货 锂：供给：4月废旧锂电回收量预期环比修复+19% 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：4月铁锂、三元厂排产量与开工率继续回升 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：3月新能源车销量、动力电池装机偏强 数据来源：Wind，中汽协，招商期货 锂：需求：美国3月新能源车销量向好，欧洲相对疲弱 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：3月北欧、南欧国家新能源车交付量同比大多走弱 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：一季度手机、PC产量中性 数据来源：Wind，SMM，招商期货 锂：需求：3月光伏装机弱于预期、近3年首次同比负增 数据来源：中国海关，能源局，招商期货 锂：需求：3月SMM口径国内储能EPC中标9.99GWh 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：氢氧化锂出口量环比、同比明显上升 数据来源：SMM，招商期货 锂：库存：下游锂盐、材料及电池成品小幅补库，仓单维持 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：锂盐厂理论利润持稳，工碳价格继续偏强 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：铁锂厂，三元厂理论毛利继续转差 数据来源：SMM，Mysteel，招商期货 锂：交易&持仓：所有合约合计持仓、交易量继续回落 数据来源：GFEX，招商期货 研究员简介 颜正野：研究主管，负责新能源与电力产业研究，金融硕士，理工金融复合教育背景。曾就职于比亚迪汽车、五矿期货、云锋金融，拥有近6年商品与权益市场投研从业、12年证券交易经验。擅长以买方视角，结合宏观交易逻辑与微观边际变化，构建二级市场跨资产组合策略。具有期货从业资格（证书编号：F03105377）及投资咨询资格（证书编号：Z0018271）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼
