招期有色金属碳酸锂周报：基本面方向性驱动不足，关注4月排产前瞻指引

•联系电话：0755-82763240•执业资格号：Z0018271 •研究员-颜正野•yanzhengye@cmschina.com.cn 2024年03月24日 01 周度价格、新闻回顾 锂：价格：锂盐现货涨势放缓，辉石云母精矿补涨 周度重要新闻：➢1、3月21日，据乘联会预测，3月新能源乘用车零售预计为75万辆，同比增长37.1%，环比增长93.2%，渗透率达45.5%。 ➢2、3月18日，广期所负责人指出，广期所将在做好已上市的工业硅、碳酸锂品种维护、功能发挥等工作基础上，继续拓展新能源品种布局，推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市，加强市场培育和产融结合，更好服务“双碳”目标实现、服务高质量发展。 ➢3、据SMM，理想汽车更新2024年第一季度交付量展望，由于销售订单不及预期，公司预计2024年第一季度车辆交付量为76000至78000辆，此前预期为100000至103000辆。 ➢4、据中矿资源，公司新建的年产3.5万吨高纯锂盐项目已经于2023年11月16日建设完毕并成功点火投料试生产运营，自投产以来运行状况良好，并于2024年2月实现达产达标状态。、 ➢风险提示：1，短期因素导致碳酸锂价格无序高波动；2，新增矿山爬产不及预期。 02下周观点 02 行业分析：锂 锂：价格：材料价格走平，钴酸锂电芯价格继续反弹 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：3月第三周碳酸锂产量环比略降 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：3月第三周氢氧化锂产量环比略降 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：锂冶炼产能维持高位，开工率明显改善 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：进口精矿、锂盐环比明显走高，来源继续多元化 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：2月黑德兰港口向中国发出7.04万吨精矿 数据来源：智利海关，pilbaraports，招商期货 锂：供给：3月废旧锂电回收预期环比修复+11% 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：3月铁锂、三元厂排产量与开工率明显回升 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：2月下游产装疲弱，3月乘用车渗透率45.5% 数据来源：Wind，中汽协，招商期货 锂：需求：德国新能源车销量因补贴退坡同比下降 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：北欧、南欧国家新能源车交付量环比大多走弱 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：关注1-2月手机、PC产销量数据 数据来源：Wind，SMM，招商期货 锂：需求：关注1-2月光伏、风电装机与出口量强度 数据来源：中国海关，能源局，招商期货 锂：需求：2月国内储能电池中标容量规模8.4GWh 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：主要省份峰谷价差(一般工商业） 锂：需求：氢氧化锂出口量环比下降，碳酸锂环比增长 数据来源：SMM，招商期货 锂：库存：冶炼厂小幅去库，材料厂主动补库 数据来源：SMM，Wind，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：三元材料厂理论毛利转正 数据来源：SMM，Mysteel，招商期货 锂：交易&持仓：持仓、交易量继续回落 数据来源：GFEX，招商期货 研究员简介 颜正野：负责招商期货有色新材料产业研究，金融硕士，理工金融复合教育背景。曾就职于比亚迪汽车、五矿期货、云锋金融，拥有近6年商品与权益市场投研从业、12年证券交易经验。擅长以买方视角，结合宏观交易逻辑 与微观边际变化，构 建 二 级 市 场 跨 资 产 组 合 策 略。具 有 期 货 从 业 资 格（证书编号 ：F03105377）及投资咨询资格（证书编号：Z0018271）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼