招期有色金属碳酸锂周报：锂价周度小幅反弹，不改偏弱震荡格局

•研究员-颜正野•yanzhengye@cmschina.com.cn 2024年04月07日 01 周度价格、新闻回顾 锂：价格：锂盐现货小幅走高，矿端继续补涨 周度重要新闻：➢1、据盐湖股份，公司近日在接待机构调研时表示，公司年产4万吨锂盐一体化项目的整体进度正按计划有序进行，预计 将于2024年底建成。 ➢2、4月2日，中矿资源发布公告称，截至2023年12月31日，Bikita矿山西区与东区保有（探明+控制+推断类别）锂矿产资源量为11335.17万吨矿石量，折合288.47万吨碳酸锂当量（LCE），折合碳酸锂当量（LCE）增加104.69万吨。➢3、4月2日，特斯拉公布一季度全球电动汽车交付量，为38.7万辆，同比下降近9%。这是自近4年来首次季度交付量出现 下滑，此前预期交付量将达到45.7万辆。 ➢风险提示：1，短期因素导致碳酸锂价格无序高波动；2，新增矿山爬产不及预期。 02下周观点 02 行业分析：锂 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：锂冶炼产能维持高位，开工率有所改善 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：氯化锂周度产量平稳，2月进口放量 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：进口精矿、锂盐环比明显走高，原料供应多元化 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：3月智利出口锂盐2.12万吨，环比-2% 数据来源：智利海关，pilbaraports，招商期货 锂：供给：3月废旧锂电回收预期环比修复+11% 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：3月铁锂、三元厂排产量与开工率明显回升 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：关注3月新能源车、锂电池产装数据 数据来源：Wind，中汽协，招商期货 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：北欧、南欧国家新能源车交付量环比大多走弱 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：关注一季度月手机、PC产销量数据 数据来源：Wind，SMM，招商期货 锂：需求：1-2月国内光伏风电装机景气度高 数据来源：中国海关，能源局，招商期货 锂：需求：2月SMM口径国内储能电池中标合计容量8.4GWh 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：主要省份峰谷价差(一般工商业） 锂：需求：氢氧化锂出口量环比下降，碳酸锂环比增长 数据来源：SMM，招商期货 锂：库存：下游材料厂继续补库，电池厂维持低库存状态 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：锂盐厂理论毛利下降，电碳-电氢价差继续走低 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：铁锂厂利润转差，三元厂理论毛利转好 数据来源：SMM，Mysteel，招商期货 锂：交易&持仓：持仓、交易量整体继续回落 数据来源：GFEX，招商期货 研究员简介 颜正野：研究主管，负责新能源与电力产业研究，金融硕士，理工金融复合教育背景。曾就职于比亚迪汽车、五矿期货、云锋金融，拥有近6年商品与权益市场投研从业、12年证券交易经验。擅长以买方视角，结合宏观交易逻辑与微观边际变化，构建二级市场跨资产组合策略。具有期货从业资格（证书编号：F03105377）及投资咨询资格（证书编号：Z0018271）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼