公司信息更新报告：营收稳健增长，利润端受商业化板块影响短期承压

公司业绩与市场表现概览

2023年及2024Q1业绩概览

• 收入端: 营收总额稳健增长，2023年为4.90亿元，同比增长2.26%。2024Q1收入1.31亿元，增长7.69%。
• 利润端: 归母净利润在2023年为3762万元，同比下降44.00%；2024Q1降至367万元，同比下滑75.99%。
• 利润波动原因: 主要由于核心原料药产品价格下滑及市场需求量增加导致的存货跌价准备计提（约993万元）。

业务领域与发展策略

药物发现业务

• 增长与研发投入: 2023年药物发现业务营收2.93亿元，同比增长6.73%。全年研发投入3734万元，增长14.34%。
• 项目与技术平台: 至年底，累计交付45个候选药分子，其中FIC项目38个，占比84.44%。CADD/AIDD技术平台支持62个新药项目，3个项目进入临床I期，2个处于临床申报阶段，31家客户采用此技术。

市场营销与海外布局

• 市场活动与客户增长: 2023年参与/主办26场展会与市场推广活动，新增65家CRO/CDMO活跃客户至200家。
• 海外子公司成立: 成立美国泓博，专注海外业务拓展与实验室服务，助力深化与海外客户合作。
• 替格瑞洛原料药认证: 2024年4月，替格瑞洛原料药获欧洲药典适用性认证，为欧美专利延长保护期临近到期时产品的快速放量铺平道路。

风险提示

• 国内政策变动
• 核心成员流失
• 医药研发需求下降

结论

公司前端业务有望因海外需求的恢复而率先受益，并预计核心原料药产品将快速放量。然而，利润端的短期波动与市场竞争压力需关注。通过持续的研发投入、市场推广与海外布局，公司展现出稳健发展的态势。预计调整后的盈利预测将更准确地反映公司未来的财务表现，同时保持对“买入”评级，考虑到其在药物发现领域的持续增长潜力与市场策略的有效性。