2024H1公司营收3.79亿元(同比+4.71%),归母净利润0.59亿元(同比-31.94%),主要受股权激励摊销费用影响,剔除后归母净利润0.85亿元(同比-1.01%)。Q2业绩环比改善明显,营收2.02亿元(环比+0.32%),归母净利润0.35亿元(环比+53.85%),扣非归母净利润0.30亿元(环比+80.66%)。公司积极推进股权激励计划,拟授予240.00万股限制性股票,以加强管理层与核心人员的稳定性。业务方面,综合服务营收1.61亿元(同比-10.71%),专项服务快速成长,SMO与DM/ST分别实现营收0.99亿元(同比+12.24%)和0.51亿元(同比+42.14%),SMO毛利率达33.59%(同比提升3.97pct)。下调2024-2026年盈利预测至1.37/2.00/2.52亿元(EPS 1.42/2.08/2.63元),当前股价对应PE 27.8/19.0/15.1倍,维持“买入”评级。风险提示包括医药监管政策变动、汇率波动、核心成员流失等。