公司信息更新报告：前三季度营收稳健增长，利润端阶段性承压

公司前三季度营收稳健增长，实现3.91亿元，同比增长6.59%，但受CDMO与商业化板块毛利率下滑影响，归母净利润1524万元，同比下滑66.81%，扣非归母净利润611万元，同比下滑85.60%。Q3业绩承压，营收1.26亿元，同比下滑3.02%，环比下滑6.96%，归母净利润-73万元，扣非归母净利润-326万元。

服务板块表现亮眼，2024H1营收1.58亿元，同比增长14.75%。单Q2新签订单1.65亿元，环比增长42.42%，新增客户19个，环比增长26.67%。CADD/AIDD技术平台已支持69个新药项目，其中5个进入临床I期，2个在临床申报阶段，客户数达33家。PR-GPT项目进展顺利，计划Q4投入商业运营。

核心原料药产品快速放量，2024H1商业化生产板块营收7920万元，同比增长72.31%。替格瑞洛原料药获欧洲药典适用性认证，随着专利保护期临近到期，产品快速放量。单Q2新签订单0.91亿元，环比增长41.99%。公司加大市场营销力度，H1参加/主办8场海内外活动。

盈利预测下调：2024-2026年归母净利润预计为0.21/0.38/0.65亿元（原0.37/0.61/1.00亿元），EPS分别为0.15/0.27/0.47元，对应P/E分别为169.2/93.8/54.8倍。

维持“买入”评级：前端业务有望率先受益于海外需求恢复，新签订单稳健增长。风险提示：国内政策变动、核心成员流失、医药研发需求下降等。