公司信息更新报告：前三季度营收稳健增长，多因素影响利润阶段性承压

公司2024年前三季度实现营业收入5.10亿元（同比增长12.13%），归母净利润9821万元（同比下降16.57%），主要受生产规模扩大导致成本增加、海外开发力度加大导致销售费用上涨以及政府补助减少等因素影响。Q3单季营收1.69亿元（同比增长6.70%），但归母净利润2188万元（同比下降45.51%）。公司维持“买入”评级，主要基于其积极开发高附加值小鼠品系（2024H1新增斑点鼠品系超200个，推出25个野化鼠品系）及稳步提升的新产能利用率（2024H1新设施8万笼产能利用率提升，海外设施于2024Q1启用）。此外，公司积极扩建BD团队（近100人，2024H1新增客户近400家），海外市场进展显著（超30人BD团队覆盖三大区域，2023年海外收入6214万元，同比增长44.91%）。盈利预测下调至2024-2026年归母净利润1.46/1.89/2.33亿元（EPS 0.35/0.46/0.57元），当前股价对应PE 37.0/28.5/23.1倍。风险提示包括行业需求下降、核心成员流失、竞争格局恶化等。