中国移动(00941 HK)是中国最大的移动通信运营商,具有高景气和高派息的特点。2024年第一季度业绩超预期,预计全年盈利和股息增长稳健。公司计划在2024年起的三年内将派息率提高至75%以上。公司通过降本增效和调整折旧政策,为稳定的盈利和股息增长奠定基础。预计未来几年现金流将更加健康,折旧压力将得到缓解。公司将继续提高股东回报并保持高派息,预计2024/ 2025/ 2026年的估计股息收益率分别为7.8%、8.3%和8.9%。