中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（70）期 发布日期：2024-04-19 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/4/192024/4/1808:0015:0037775.3837753.3122.0700.05815601.5015683.37-81.870-0.5225011.125022.21-11.090-0.22116385.8716251.84134.0300.8251.781.720.0533.076106.20106.170.0310.0297.247.24 0 0COMEX黄金2394.402,376.6017.800.749COMEX白银28.3228.300.0250.088LME铜9743.009,548.00195.02.042LME铝2610.002,570.0040.01.556LME锌2815.002,825.50-10.50-0.372LME铅2183.502,168.0015.500.715LME锡34140.0032,770.001370.04.181LME镍18545.0018,100.00445.02.459ICE11号糖19.5619.220.3401.769ICE2号棉花80.8881.34-0.460-0.566CBOT大豆1148.001,149.25-1.250-0.109CBOT豆粕337.70339.50-1.80-0.530CBOT豆油44.4245.51-1.090-2.395CBOT玉米427.25430.50-3.250-0.755NYMEX原油81.9082.86-0.960-1.159ICE布油86.9087.42-0.520-0.5952024/4/192024/4/1808:0015:00黄金564.80565.52-0.720-0.127白银7374.007440.00-66.0-0.887铜79050.0078780.00270.00.343锌22620.0022840.00-220.0-0.963铝20380.0020460.00-80.0-0.391锡267800.00264340.003460.01.309铅17215.0017070.00145.00.849镍137760.00138270.00-510.0-0.369铁矿石864.00874.00-10.0-1.144氧化铝3,537.003,547.00-10.0-0.282螺纹钢3680.003682.00-2.0-0.054不锈钢14285.0014285.00 0 0热轧卷板3841.003846.00-5.0-0.130SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/4/18涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/4/17国内 中原期货研究所 2 2024/4/192024/4/1808:0015:00焦煤1796.501791.505.00.279焦炭2300.502301.00-0.50-0.022天然橡胶14470.0014590.00-120.0-0.82220号胶11710.0011700.0010.00.085塑料8402.008439.00-37.0-0.438聚丙烯PP7583.007608.00-25.0-0.329(PTA)5950.005980.00-30.0-0.502沥青3748.003746.002.00.053甲醇2552.002558.00-6.0-0.235乙二醇4518.004536.00-18.0-0.397苯乙烯9588.009646.00-58.0-0.601玻璃1501.001512.00-11.0-0.728原油642.40642.40 0 0燃油3493.003491.002.00.057纯碱2072.002070.002.00.097纸浆6254.006224.0030.00.482烧碱2,419.002,422.00-3.0-0.124PX8,574.008,616.00-42.0-0.487LPG4625.004678.00-53.0-1.1332024/4/192024/4/1808:0015:00黄大豆1号4660.004642.0018.00.388黄大豆2号3759.003752.007.00.187豆粕3327.003322.005.00.151菜粕2715.002715.00 0 0豆油7464.007508.00-44.0-0.586菜籽油8002.008032.00-30.0-0.374棕榈油7444.007452.00-8.0-0.107白砂糖6218.006166.0052.00.843黄玉米2403.002405.00-2.0-0.083玉米淀粉2817.002815.002.00.071一号棉花15885.0015935.00-50.0-0.314棉纱20800.0020840.00-40.0-0.192涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。央行副行长朱鹤新表示，未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。发布会要点还包括：①相关部门将加强对资金空转监测，完善管理考核机制②央行根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势③央行坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定④境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。 2、国际油价小幅下跌，美油6月合约跌0.3%，报81.90美元/桶。布油6月合约跌0.37%，报86.97美元/桶。 3、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.25%报2394.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.28%报28.32美元/盎司。 4、国务院总理李强强调，新形势下广交会要越办越好，为我国扩大高水平对外开放、推动构建开放型世界经济作出更大贡献。要积极探索办好常态化线上平台，推进线上线下更好融合，打造“永不落幕”的广交会。 5、央行周四开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 6、我国经常账户顺差继续保持在合理均衡区间。外汇局发布数据显示，一季度我国货物和服务贸易合计实现顺差超600亿美元，处于历史同期较高水平。 7、央行货币政策司司长邹澜称，结构性货币政策工具并不改变商业银行贷款和央行向商业银行提供再贷款业务属性，不是央行直接或间接向企业发放贷款。3月末结构性货币政策工具总量7.5万亿元，占央行总资产17%，存续工具数量10项。 8、国新办就2024年一季度工业和信息化发展情况举行发布会。工信部表示，将加快落实大规模设备更新相关政策，推动信息基础设施优化升级。推进算力基础设施协同发展，加快形成全国一体化算力体系。推动5G与大数据、云计算、人工智能等多种技术融合；加快6G、万兆光网研发力度。同时，加速推进大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，持续加快工业互联网规模化应用。 9、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2390，较前一交易日下跌41个基点，夜盘收报7.2382。人民币对美元中间价报7.1020，调升5个基点。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 18日，花生期货主力合约PK410以9200开盘，最高9232，以9132收盘，成交量55909手，持仓量90574手，持仓较昨日减1369手。花生现货市场整体稳定，油厂到货量有所增加，多以质论价，内贸市场销量不旺，贸易商多维持观望或消耗库存为主。短期缺乏明显驱动，花生盘面预计偏弱震荡为主，关注新季种植种子销售增加影响。 油脂 17日，豆油成交22500吨，棕榈油成交600吨 ，总成交与上一次减少30100吨，减幅56.58%。信息方面，芝商所官网数据显示，截至2024年4月12日当周，CBOT大豆可交割库存为517.70万蒲式耳，较前一周的493.20万蒲式耳增加4.97%，上年同期为286.50万蒲式耳。ITS数据显示，印尼3月棕榈油出口量环比增加15.8%至184.5万吨，2月出口为159万吨。其中，对欧盟出口328380吨，对印度出口642054吨，对中国出口266567吨。国内油脂市场供应充足，但预计随宏观情绪反弹。 白糖 国际方面，隔夜原糖反弹1.7%。巴西目前开榨糖厂同比增加，周度港口待船量增多，4月前两周出口104万吨，去年4月97万吨，预计4月份上市量和出口量同期偏高。印度预计今年季风降雨量高于往年，利空远期价格。基本面偏向弱势，但原白糖价差高企，原糖跌破20美分刺激买船，限制短期原糖下跌空间。预计原糖调整。国内看，18日广西现货价格跌50在6490。3月份进口食糖1万吨，同比下降5.6万吨。预计郑糖短期反弹，短多思路，中长期等待反弹沽空。 棉花 隔夜美棉继续下跌，受美元走强拖累以及可交割库存增加，同时巴西棉4月前两周出口同比大幅增加。国内供给端，本年度棉花销售进度偏慢，3月份去库进度加快，截至3月底，棉花商业库存486万吨，同比低21.3万吨，去库加快；3月份棉花进口量40万吨，同比增33万吨，港口库存增加，滑准税发放窗口临近，美棉的走弱使得进口棉利润空间打开，供给仍然充裕。需求端：国内下游需求连续两周转暖。目前基本面矛盾不大，受美棉带弱，中期震荡思路，关注天气情况。 生猪 今日，生猪现货稳中下跌，全国生猪均价为15.13元/公斤，同比节前-0.02元/公 中原期货研究所 5 斤。 近期全国陆续升温，南方市场雨水增加。出来积极性提升。天气升温导致标肥价差收窄，市场猪源充足，且市场成交一般，需求无明显变化，屠企采购较顺畅。目前盘面近弱远强，现货弱势压制近月，供应担忧继续提振远月乐观。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳定为主，河北交割基准地粉蛋报价2.9元/斤左右。目前市场供应充足，主要的矛盾在于下游需求支撑有限，天气原因，北方鸡蛋到南方受潮霉变。下游贸易商拿货谨慎。市场看空情绪一致。盘面整体继续承压下行。周期性共振和季节性天气原因，二季度之前，市场难有很大起色，继续维持反弹偏空思路，近弱远强，价差不断扩大。 2）能源化工 烧碱 现货方面，4月18日，山东地区32%碱主流价报740元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报830元/吨（+0）。山东供应未有明显检修预期，随着主力下游采购价格接连下跌至700元/吨位置后鉴于氣碱企业利润考虑故厂商挺价意向较为明显，且山东低高浓度库存两周连续下跌，预估山东区域低浓度碱价格下行幅度收窄。整体来看，现货企稳的情况下05合约预计将维持低位整理，同时9月合约存在旺季预期，关注远月的做多机会。 尿素 国内尿素市场价格小幅上调，工厂待发订单仍有一定支撑。近期受装置检修影响，尿素供应有所减量，并且市场消息刺激下游补货跟进，上游尿素企业库存压力较为有限，港口货源数量窄幅变动。需求端，复合肥处于高氮肥生产旺季，成品走货有所转好，开工率环比回升，对尿素需求存在支撑。短期来看，供应减量及库存去化对盘面形成一定提振，盘面呈现偏