中原期货晨会纪要

2024第（70）期 发布日期：2024-04-19 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。央行副行长朱鹤新表示，未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。发布会要点还包括：①相关部门将加强对资金空转监测，完善管理考核机制②央行根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势③央行坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定④境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。 2、国际油价小幅下跌，美油6月合约跌0.3%，报81.90美元/桶。布油6月合约跌0.37%，报86.97美元/桶。 3、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.25%报2394.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.28%报28.32美元/盎司。 4、国务院总理李强强调，新形势下广交会要越办越好，为我国扩大高水平对外开放、推动构建开放型世界经济作出更大贡献。要积极探索办好常态化线上平台，推进线上线下更好融合，打造“永不落幕”的广交会。 5、央行周四开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 6、我国经常账户顺差继续保持在合理均衡区间。外汇局发布数据显示，一季度我国货物和服务贸易合计实现顺差超600亿美元，处于历史同期较高水平。 7、央行货币政策司司长邹澜称，结构性货币政策工具并不改变商业银行贷款和央行向商业银行提供再贷款业务属性，不是央行直接或间接向企业发放贷款。3月末结构性货币政策工具总量7.5万亿元，占央行总资产17%，存续工具数量10项。 8、国新办就2024年一季度工业和信息化发展情况举行发布会。工信部表示，将加快落实大规模设备更新相关政策，推动信息基础设施优化升级。推进算力基础设施协同发展，加快形成全国一体化算力体系。推动5G与大数据、云计算、人工智能等多种技术融合；加快6G、万兆光网研发力度。同时，加速推进大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，持续加快工业互联网规模化应用。 9、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2390，较前一交易日下跌41个基点，夜盘收报7.2382。人民币对美元中间价报7.1020，调升5个基点。 到港；需求方面，下游需求有所回暖，旺季特征初步突显，电池排产增加，新能源汽车价格战持续推进，终端消费明显回暖；库存，上游向下游转移，整体下降；成本方面，雅保1万吨锂精矿拍卖价定为9372元/吨，低于市场预期。市场情绪方面，市场短期供需错配预期降低；机构判断，主流观点是今年供大于求格局并未改变。策略方面：关注逢高追空。 4）期权金融 业绩集中披露，关注结构机会 【盘面综述】 4月18日，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指盘中最高上摸3102点，创出近期阶段性反弹新高，但冲高后有所回落。截止收盘，沪指上涨0.09%报收在3074.22点。深成指下跌0.05%。创业板指数下跌0.55%。 周四欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.06%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.52%，标普500指数和纳指均录得五连阴。中概股普遍上涨，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.45%。 【分析逻辑】 外部市场环境方面，美联储发布的“褐皮书”显示，近几周美国经济活动“略微扩张”，企业称在转嫁成本方面的难度正在增大。从隔夜美股（4月17日）的表现看，美股三大指数集体收低，其中，标普、纳指双双四连跌。“褐皮书”一般在美联储FOMC政策会议前两周发布。市场也将继续关注即将在4月底5月初召开的美联储货币政策会议情况，从中进一步探寻美联储降息政策路径及节奏的可能变化。 股指 盘面观察看，市场冲高后有所回落，在周四早盘开盘后的半小时之内，结构的分化还是比较明显的，主要表现在周三反弹上涨的中小盘股有所调整，但幅度并不大，之后随着中小盘股的回升，这种分化已经收敛，并在之后的盘面中呈现携手上升的态势，但从午后看，多方的动能有所减弱，尤其是临近收盘的时候。 整体来看，沪指在权重股的助力下盘中尝试对3100点发起进攻，尽管并未有效站稳，并且量能的配合也不够，但还是给在经历了本周起伏波动后有所修复的市场 情绪面予以信心。短线看，4月中下旬开始，随着上市公司业绩的密集披露，市场的关注点将继续聚焦业绩表现。 4月18日，Wind数据显示，北向资金盘中大幅单边流出，全日净卖出52.85亿元，已连续3日减仓；其中沪股通净卖出15.33亿元，深股通净卖出37.52亿元。 【配置建议，仅供参考】 上市公司2023年年报正陆续披露中，监管层的年报审查也在紧锣密鼓地跟进。据统计，3月15日至4月18日，已有20家上市公司收到交易所年报问询函，其中近半数为ST公司，问询重点包括经营业绩变动幅度过大原因、部分财务指标异常、重组收益情况、资产减值、持续经营能力等多方面。操作上，期指2404今日交割，注意及时了结老合约择机布局新合约。形态上3月下旬和4月中旬的双底支撑基本判断有效，可以择回调参与财报机会。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室