1长江期货研究咨询部交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号赵丹琪：|Z0014940电话：027-65777110邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn全球主要市场表现指标最新价涨跌幅上证综指3,074.220.09%深圳成指3,569.800.12%沪深3009,376.81-0.05%上证502,445.200.22%中证5005,349.840.19%日经指数38,079.700.31%道琼指数37,775.380.06%标普5005,011.12-0.22%纳斯达克15,601.50-0.52%美元指数106.160.21%人民币7.240.06%纽约黄金2,394.400.75%LME铜9,743.002.04%LME铝2,610.001.56%LME锌2,815.00-0.37%LME铅2,183.500.71%LME镍18,545.002.46%WTI原油82.730.05%南华商品指数数据来源：同花顺，长江期货宏观金融◆股指：波段交易，大盘指数【3010,3110】黑色建材◆螺纹钢：暂时观望，RB2410压力位上移至3730。◆铁矿石：暂时观望。◆双焦：中性观望，jm2409参考运行区间1650-1900。有色金属◆铜：高位减仓，逢低持多，不追高。◆铝：观望为主，主力合约参考运行区间19500-21000。◆镍：逢高布空，主力合约参考运行区间130000-141000。◆锡：回调买入，主力合约参考运行区间23-26.5。◆黄金：回调买入，参考沪金06合约运行区间555-575。◆白银：回调买入，参考沪银06合约运行区间7000-7600。能源化工◆原油：sc2406关注625-635的支撑，如果跌破需要考虑先止损，否者继续持有多单。◆橡胶：ru2409持有多单。。◆PVC：V2409暂关注5850-6000。◆烧碱：SH05暂关注2300-2450。◆聚烯烃：L09关注8200-8500，PP09关注7500-7650。◆尿素：UR6-9正套。◆甲醇：远期冲高后布局空单，09合约运行区间参考2450-2600。棉纺产业链◆棉花棉：观望为宜。◆苹果：观望为宜。◆PTA：短期偏强，5900以下逢低试多。农业畜牧◆豆粕：单边豆菜粕谨慎操作，09合约3300以内可继续布局多单，前期多单可继续持有；价差方面，9-1价差做多可继续持有。◆玉米：07区间操作（2400-2500）。◆鸡蛋：06空单继续持有，反弹逐步加仓，短期09等待反弹逢高布局空单。◆生猪：2407在16000-17000波动，区间操作;09关注17400支撑，逢低试多。◆油脂：豆棕菜油09合约可逢高布局空单；套利可关注棕油9-1反套、豆棕及菜棕09价差做扩策略关注豆棕菜油09在7600/7500和8000支、豆棕及菜棕09价差做扩策略。期货市场交易指引2024年4月19日 2宏观金融◆股指：宽幅震荡投资建议：中性观望行情分析及热点评论：美联储放鹰,美债利率继续上行,利差冲击非美货币引得亚洲市场担忧.以色列恋战地缘难缓,A股市场上冲波动继续放大（数据来源：华尔街见闻）黑色建材◆螺纹钢震荡运行投资建议：震荡运行行情分析及热点评论：周四，螺纹钢期货价格冲高回落，现货方面，杭州螺纹3660（+30），唐山迁安普方坯3490（+30），主要因为钢联统计口径，螺纹钢需求不及预期。基本面来看：（1）最近一期螺纹钢表需回落至281.58万吨/周；（2）供给上升至218万吨/周，仍处于近年同期最低位；（3）库存端，最近一期螺纹钢库存环比减少63.71万吨，库存去化速度较快；（4）成本端，焦炭现货开始提涨第二轮，铁矿、废钢价格上涨，成本稳中有升。策略上，RB2410关注3730附近压力。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)◆铁矿石观望投资建议：观望行情分析及热点评论：周四，铁矿期货价格冲高回落，现货方面，青岛港PB粉884涨3。基本面来看：钢厂库存小幅回升，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加44.76万吨；港口库存持续累积， 345港库存环比增72.09万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少853.6万吨，处于季节性低位；需求端，日均铁水产量环比增加1.47万吨至226.22万吨。整体而言，随着钢厂利润好转，铁水产量持续回升，不过铁矿库存仍在累积，暂时观望为宜。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)◆双焦震荡投资建议：中性观望行情分析及热点评论：焦煤：供应方面，各地煤矿多维持正常生产。竞拍方面，原料端市场情绪好转，竞拍市场流拍率回落，市场成交改善明显。需求方面，市场情绪转好，焦炭首轮提涨落地，叠加焦企厂内原料煤库存多已降至低位，采购积极性有所提升；近期钢材价格持续上涨，提振原料煤市场，下游开始适当补库，部分贸易商等中间环节也进场拿货，原料煤需求边际改善。综合来看，短期国内炼焦煤市场或将继续震荡偏强运行，重点关注焦钢博弈情况。（数据来源：钢联、同花顺）焦炭：供应方面，焦企开启首轮落地，不过近期多数煤种价格反弹，挤压焦企利润亏损加剧，当前开工生产仍维持低位。库存方面，当前焦企场内库存回落明显且多有加价销售以及惜售意愿。需求方面，钢材价格近日再度走强，黑色系投机需求进场，叠加刚需回升，市场情绪明显走强，钢厂利润较前期恢复，采购积极性上升，焦炭需求边际转好。综合来看，短期内焦炭震荡偏强运行，关注下游需求恢复情况。（数据来源：钢联、同花顺）有色金属 4◆铜中性投资建议：高位减仓，逢低持多，不追高行情分析及热点评论：隔夜，美元拉涨，至2023年11月2日以来新高106.25，外盘金属涨跌互现，以色列确定将回应伊朗袭击，铜等基本金属作为战略物资，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。目前目前宏观形势对铜价的影响超过了基本面，现货市场的供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，库存拐点继续延后。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎，旺季需求难以释放。随着美国通胀再度抬头，美元走强，大宗商品的上行步伐或受到一定抑制。但精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，供应收紧的预期强烈，推动铜价走高的逻辑因素没有消除，短期铜价回落调整空间有限，整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，目前在76000-78000一线小幅震荡，整体仍偏强势。建议多仓逢高减持，不追高。（数据来源：Mysteel，SMM，iFinD)◆铝中性投资建议：观望为主，主力参考运行区间19500-21000行情分析及热点评论： 5基本面上，山西、河南铝土矿山仍未复产，复产进度缓慢，各方积极推进复产相关事宜。贵州铝土矿山复产相对较好，部分矿山开始动工。随着几内亚和澳大利亚出货恢复正常，进口矿到港逐步增加，部分氧化铝企业考虑增加进口矿使用。晋中大型氧化铝企业计划4月下旬开始复产。随着矿石供应的边际改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。云南电解铝有序复产，个别铝企再次获得30万千瓦用电负荷折合20万吨电解铝产能，贵州安顺铝业制订启槽计划涉及产能13万吨，电解铝运行产能预计稳中有增。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.1%至64.1%。金三银四消费旺季，房地产需求疲软，但新能源板块带动国内需求稳中向好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库不畅，而LME库存持续下降，海外铝价强于国内。目前位置铝价看震荡，建议观望为主。沪铝：建议观望为主，主力06合约参考运行区间19500-21000。氧化铝：逢高布局空单，主力06合约参考运行区间3200-3480。（数据来源：Mysteel，SMM，iFinD)◆镍中性投资建议：逢高布局空单，主力合约参考运行区间130000-141000行情分析及热点评论：镍矿方面，印尼镍矿审批加速，菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，矿价暂稳。镍铁方面，国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍和不锈钢价格反弹推动镍铁看涨情绪升温。不锈钢方面，周内市场到货正常，钢价反弹抑制下游采购，300系不锈钢社会库存周度环比增加0.78%。4月300系不锈钢排产小幅下降0.3%，月内产量维持高位。新能源方面，印尼MHP产能逐步恢复、市场供应有所增加，硫酸镍供应也有所增加，但三 6元产业链整体需求恢复较慢，硫酸镍价格偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存持续大幅增加，国内社会库存周度环比增加1407吨至31983吨。英美对俄罗斯铜铝镍实施制裁，但纯镍供应过剩格局不改，建议逢高布局空单，主力06合约参考运行区间130000-141000元/吨。（数据来源：Mysteel，SMM，iFinD)◆锡中性投资建议：回调买入行情分析及热点评论：强预期先行，价格延续强势。据安泰科预计，3月国内精锡产量为1.64万吨，环比增加19%，同比增加3%。1-2月锡精矿进口1.1万金属吨，同比增长10.4%，其中缅甸进口同比增长5.3%。印尼因审批许可证因素出口受阻，2月出口量为55吨，3月印尼精锡出口仍低于往年同期。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，12月国内集成电路产量同比增速为34%。近期国内外交易所库存及国内社会库存呈累库状态，上周国内外库存合计增加1753吨，整体处于高库存状态。近期国内消费增速不及预期，预计锡价有一定的调整压力，但受下游半导体复苏预期驱动价格中枢有望上行。操作上建议持回调买入思路，参考沪锡05合约运行区间23-26.5万/吨，建议关注印尼审批进展及下游需求端回暖情况。（数据来源：Mysteel，SMM，安泰科，iFinD)◆白银偏强投资建议：回调买入行情分析及热点评论： 7美国3月CPI数据反弹程度超预期，PPI年率不及预期，非农就业数据超预期强劲，美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，美国经济数据仍具韧性，二次通胀预期驱动白银价格延续上行。近期以色列战机轰炸伊朗驻叙利亚大使馆，中东局势升级迹象都令避险情绪升温，美国通胀数据粘性仍存，通胀预期再次回升。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，而且美国目前正处于政策紧缩周期尾声，中东局势紧张背景下避险情绪发酵，预计短期内白银价格仍受到支撑。操作上建议持回调买入思路，谨慎追高，参考沪银06合约运行区间7000-7600。（数据来源：SMM，iFinD)◆黄金偏强投资建议：回调买入行情分析及热点评论：美国3月CPI数据反弹超预期，PPI年率不及预期，非农就业数据超预期强劲，美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，美国经济数据仍具韧性，美黄金价格延续上行。近期以色列战机轰炸伊朗驻叙利亚大使馆，中东局势升级迹象都令避险情绪升温，美国通胀数据粘性仍存，通胀预期再次回升。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，而且美国目前正处于政策紧缩周期尾声，中东局势紧张背景下避险情绪发酵，预计短期内贵金属价格仍受到支撑。操作上建议持回调买入思路，谨慎追高，参考沪金06合约运行区间555-575。（数据来源：SMM，iFinD)能源化工 8◆原油：中性投资建议：sc2406关注625-635的支撑，如果跌破需要考虑先止损，否者继续持有多单。行情分析及热点评论：消息面，以色列媒体报道称，以军已敲定对伊朗进行反击的类型，但时间尚未确定。美国表示相信以色列不会直接打击伊朗，而是将重点放在其代理人上。美元指数近期持续走高，部分机构已将首次降息时间预期从6月推迟到9月。原油遭遇较大回调，但也给与未进场的投资者进场做多机会，利用回调试多。但要注意带止损。(数据来源：隆众资讯，iFinD)◆橡胶：中性偏多投资建议：ru2409持有多单。行情分析及热点评论：基本面方面，据隆众资讯统计，截至2024年4月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.41万吨，环比上期减少0.94万吨，降幅1.46%。保税区库存8.65万吨，降幅2.59%；一般贸易库存54.76万吨，降幅1.27%。青岛天然橡胶样本保