頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指16,200點爭持：恒指周三(17日)低開後，一度倒升67點，高見16,316點，其後再度轉弱，最多跌93點，低見16,155點。恒指收市微升2點，收報16,251點。全日成交降至992億元。 ➢ 美匯回軟美股下跌：美國債息及美匯回軟，美股周三(17日)先升後回，三大指數跌0.1%至1.2%。紐約期油及布蘭特期油跌逾3%。 中港股市短期展望 ➢ 恒指阻力參考17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指阻力參考17,500點。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 ➢ 旅遊股：五一黃金周假期出遊需求料續旺盛 ➢ 紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善 今日市場焦點 美國3月成屋銷售；香港3月失業率； 宏觀焦點 中美金融工作組舉行第四次會議，討論貨幣政策與金融穩定等議題； 發改委加快推動超長期特別國債等舉措落地； 工信部支持中關村培育訊息技術等萬億級產業群； 人行要求提高國庫現金流預測精準度； 五一黃金周料80萬內地客訪港，旅行團800個； 褐皮書指美經濟溫和增長，通脹續高企；拜登擬提高對華鋼鋁關稅； 企業消息 惠譽調低騰訊控股(0700)及阿里巴巴(9988)評級展望至負面； 小鵬汽車(9868)與大眾汽車就電子電氣架構技術合作達協議； 安踏體育(2020)安踏品牌首季零售額錄中單位數按年增幅； 金沙(1928)首季經調整物業EBITDA升53%；中建材(3323)發盈警； 靈寶黃金(3330)折讓16%配售新H股籌8129萬元； 外圍市況展望 聯儲局3月一如預期維持息口不變，議息聲明中提到，近期指標顯示美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率維持偏低水平，通脹在過去一年緩和，儘管依然高企，在有信心通脹持續邁向2%的目標前，不認為適合減息。聯儲局上調今年美國經濟增長預測至2.1%，上調美國今年核心PCE通脹預期至2.6%。3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，每次0.25厘，累計減幅為0.75厘。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,252 0.02 -4.67 恒生國企 5,750 0.10 -0.33 恒生AH股溢價 154.23 0.74 5.18 恒生科技指數 3,340 0.07 -11.27 上證綜合 3,071 2.14 3.24 上海科創板 751 2.42 -11.87 MSCI中國 54.17 0.37 -3.18 金龍中國指數 5,822 -0.29 -10.11 日經225 37,962 -1.32 12.58 道瓊斯 37,753 -0.12 0.17 標普500 5,022 -0.58 5.29 納斯特克 15,683 -1.15 4.48 Russell 2000 1,948 -0.99 -3.90 德國DAX 17,770 0.02 6.08 法國巴黎CAC 7,982 0.62 5.81 英國富時100 7,848 0.35 1.48 波羅的海 1,779 2.83 -15.04 VIX指數 18.21 -1.03 46.27 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 296.84 -0.45 11.60 紐約期油 82.69 -3.13 15.45 黃金 2,361.03 -0.92 14.80 銅 9,468.00 -1.13 11.96 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 105.95 -0.29 4.58 美元兌日圓 154.39 -0.21 -8.63 歐元兌美元 1.0673 0.51 -3.36 英鎊兌美元 1.2454 0.23 -2.20 美元兌CNH 7.2440 -0.28 -1.65 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.493 -0.23 -12.82 3個月Shibor 2.088 -0.59 -19.45 3個月Libor 5.579 -0.19 -0.08 十年美國國債 4.587 -1.72 18.42 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 38.21 -0.44 -0.53 美團 24.70 -1.36 -0.86 京東集團 25.15 0.36 -0.29 阿里巴巴 68.82 -1.13 -0.94 百度 94.41 -1.78 -0.74 嗶哩嗶哩 11.03 0.36 -1.63 滙豐控股 39.98 0.83 0.74 中石油 16,077 0.78 -5.69 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年4月18日星期四 頁 2 / 8 ➢ 中美金融工作組舉行第四次會議，討論貨幣政策與金融穩定等議題：人民銀行公布，中美金融工作組在美國華盛頓舉行第四次會議。會議由人民銀行副行長宣昌能和美國財政部助理財長奈曼共同主持。國家金融監督管理總局、中國證監會，以及美聯儲、美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會、聯邦存款保險公司等部門參會。美國財政部部長耶倫會見中美金融工作組中方代表團。雙方就兩國貨幣政策與金融穩定、金融監管合作、金融市場制度性安排、跨境支付和數據、可持續金融、反洗錢和反恐怖融資、金融基礎設施以及其他雙方關心的金融政策議題進行專業、務實、坦誠和建設性的溝通。會議聽取雙方技術專家組關於兩國金融監管框架的匯報。雙方同意繼續保持溝通。 ➢ 李強表示堅定不移擴大高水平對外開放：國務院總理李強表示，中國將堅定不移擴大高水平對外開放，促進貿易投資自由化便利化，繼續以自身發展的確定性為全球貿易、世界經濟注入更多穩定性，也為各國企業發展提供更加廣闊的空間。他在廣交會與境外採購商代表座談時指出，中國將繼續擴大市場准入，落實好外資企業國民待遇，加強外商投資服務保障，知識產權保護，切實維護在華外資企業的合法權益。李強指出，希望境外企業繼續深耕中國市場，拓展在華業務，更好分享中國的超大規模市場需求和開放發展機遇。 ➢ 人行連續12日20億元人民幣逆回購，利率持平：人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，周三(17日)開展20億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率繼續持穩在1.8厘。這也是逆回購連續第12個交易日定在該水平。周三逆回購繼續完全對沖到期量，但因有1700億元MLF(中期借貸便利)錯位到期，公開市場單日轉為等量淨回籠。據路透統計，本周共有120億元逆回購到期，除周一(15日)為40億元，後4日到期規模均為20億元。人行周一開展1000億元一年期MLF操作，利率持平於2.5厘；本月MLF操作規模較到期量低700億元。 ➢ 人行要求提高國庫現金流預測精準度：人民銀行召開國庫工作會議，要求今年各級國庫要堅持穩中求進工作總基調，統籌黨建與業務，統籌改革與發展，統籌安全與效率，統籌服務與監督，持續推進國庫工作高質量發展。此外，加快推進國家金庫工程建設，推動國庫會計核算、國庫輔助支撐、國庫訊息處理和國庫檔案管理等系統建設。深化法治國庫建設，不斷提高國庫依法行政能力。持續推進國債下鄉。進一步提高分析研究質效和國庫現金流預測精準度，切實發揮決策參謀作用。探索完善縣域國庫履職的新機制、新模式、新流程，切實保障縣域國庫服務質量。 ➢ 發改委加快推動超長期特別國債等舉措落地：國家發改委副主任劉蘇社表示，當前，內地經濟運行中的積極因素持續增多，但外部環境複雜性、嚴峻性、不確定性較大，國內有效需求不足、社會預期偏弱，經濟穩定向好的基礎尚不牢固，經濟運行還面臨不少風險挑戰。劉蘇社在國新辦發布會上解讀宏觀經濟形勢和政策，指首季經濟運行延續回升向好態勢，經濟增速超出預期，經濟結構持續優化，質量效益提高，就業物價基本穩定，市場預期總體改善，社會大局保持穩定，經濟社會發展實現了良好開局。他稱，國家發改委將加大宏觀政策實施力度，落實好近期出台的大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案、更大力度吸引和利用外資行動方案等政策，加快推動超長期特別國債等舉措落地，持續加力做好建設現代化產業體系、擴大國內需求、全面深化改革和擴大高水平對外開放、城鄉區域協調發展、綠色低碳發展、保障和改善民生、穩妥防範化解相關領域風險等重點工作，積極培育和發展新質生產力，同時，加強預期引導、增強市場信心，全力鞏固和增強經濟回升向好態勢，推動高質量完成全年經濟社會發展目標任務。 ➢ 發改委加快民營經濟促進法立法進程：國家發改委國民經濟綜合司司長袁達表示，要加快推進民營經濟促進法立法進程，加快從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來。袁達在國新辦發布會上指出，要更高質量做好重大政策謀劃和預研儲備，根據國內外環境變化和形勢發展需要，做好重大政策的預研謀劃，比如深入研究謀劃如何先立後破、因地制宜加快發展新質生產力。同時，加強經濟監測預測預警，常態化做好宏觀政策的預研儲備，強化跨周期設計、逆周期調節，為應對各種衝擊影響備足管用有效的政策工具。他並強調，做好二季度經濟工作，關鍵是抓落實，要更高效率推動落實既定政策和重點任務，特別是加快推進實施設備更新和消費品以舊換新、發行超長期特別國債支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設等重大部署。此外，更大力度推進解決主要矛盾問題。積極擴大國內需求，加快中央預算內投資下達和地方政府專項債券發行使用進度，實施好政府和社會資本合作新機制，擴大汽車、家電、手機等商品消費和文旅等服務消費。大力推進現代化產業體系建設，強化高水平科技自立自強，推動傳統產業轉型升級，支持未來產業等新動能成長壯大。 ➢ 內地推動重點商圈及商戶受理境內外銀行卡：中國人民銀行、商務部、外管局等三部委發文稱，推動重點場所及重點商戶配備受理移動支付、境內外銀行卡、現金等必需的軟硬件設施，保障消費者自主選擇支付方式及工具；積極推動全國示範步行街和示範智慧商圈重點商戶支持受理境內外銀行卡。人行刊登的《關於進一步優化商業領域支付服務 提升支付便利性的通知》並稱，推動銀行業金融機構對重點場所的自動取款機(ATM)開展改造，支持使用境內外銀行卡支取現金。推動多種支付方式在商業領域推廣應用，提供更加優質、高效、便捷的支付服務，有效滿足老年人、外籍來華人員等群體支付服務需求。通知稱，按照重點場所及重點商戶名錄，加快推進境內外銀行卡受理設備軟硬件改造和布放，統籌考慮推動非接觸式支付發展。通知還強調，鼓勵電商平台充分考慮外籍來華人員消費需求，與銀行業金融機構、非銀行支付機構和清算機構加強合作，優化國際化服務，多支付選項等產品功能，提升網絡購物支付體驗。 ➢ 工信部支持中關村培育訊息技術等萬億級產業群：工信部規劃司司長陳克龍稱，支持中關村培育壯大新一代訊息技術等萬億級產業集群、醫藥健康等千億級產業集群，前瞻布局人工智能、量子訊息等產業。深化京津冀國家高新區聯盟建設，發