统计局2024年1-3月房地产数据点评：销售量价下行但降幅收窄，投融资额降幅持续扩大

房地产市场季度总结与投资策略

统计局公布2024年1-3月房地产数据概览：

• 销售额：21,355亿元，同比下降27.6%（1-2月相比下降1.7%）。
• 销售面积：22,668万平方米，同比下降19.4%（1-2月相比下降1.1%）。
• 销售均价：9,421元/平方米，同比下降10.2%（1-2月相比下降0.9%）。
• 开发投资：22,082亿元，同比下降9.5%（1-2月相比增加0.5%）。
• 新开工面积：17,283万平方米，同比下降27.8%（1-2月相比减少1.9%）。
• 竣工面积：15,259万平方米，同比下降20.7%（1-2月相比增加0.5%）。

主要观点与分析：

1. 销售与价格趋势：

   • 销售量和价格的降幅均有所收窄，但城市层面房价依然承受压力。
   • 新房价格面临更大压力，预计2024年将持续下降。

2. 开发投资与资金流动：

   • 开发投资降幅扩大，房企资金流动受销售低迷影响显著。
   • 企业资金压力主要源于销售不振。

3. 开工与竣工情况：

   • 开工面积降幅收窄，但竣工面积降幅持续扩大。
   • 新开工指标显示企业对存量土储的推盘变现存在犹豫。

投资建议：

• 现阶段市场指标基本符合预期，特别是新房价格下跌趋势明显。
• 预期2024年新开工数据将有所改善，但仍需关注小阳春期间企业决策动态。
• 看好房地产板块在需求端政策支持下的初步企稳可能性。
• 核心推荐的个股包括贝壳-W、绿城管理控股、龙湖集团、华润置地、华润万象生活。

风险提示：

• 政策落地效果与后续力度可能低于预期。
• 外部环境变化可能导致行业基本面进一步恶化。
• 房企信用风险事件超预期可能对市场造成冲击。