房地产统计局1-10月数据点评：10月销售额降幅收窄，新开工降幅扩大，竣工继续改善

房地产统计局1-10月数据点评

销售情况

• 10月销售表现：10月新房销售面积同比跌幅略微扩大，但销售金额的同比跌幅有所收窄。全国销售面积累计值与单月值的同比增速分别为-7.8%和-11.0%，全国销售金额累计值与单月值的同比增速分别为-4.9%和-8.1%。
• 均价趋势：全国累计销售均价为10,495元/平方米，单月销售均价为10,408元/平方米，同比分别增长7.2%和7.4%。

开发投资

• 新开工情况：10月新开工面积同比降幅有所扩大，至-21.2%。全年累计新开工面积为-23.7%。
• 竣工改善：10月竣工面积同比增长13.3%，全年累计竣工面积同比增19.0%。开发投资累计金额同比增速为-9.3%。

到位资金

• 资金状况：10月房企国内贷款和自筹资金同比跌幅扩大。全年累计到位资金同比增速为-13.8%，单月同比增速为-16.8%。
• 资金来源：国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款和其他资金的累计占比分别为12.2%、32.4%、34.1%、17.2%、4.0%。

市场展望与投资建议

• 政策影响：中央金融工作会议强调促进金融与房地产良性循环，对不同所有制房地产企业的融资需求给予同等支持。
• 投资建议：建议关注布局一二线城市的优质房企，特别是高能级城市布局较多的企业，如保利发展、中国海外发展、越秀地产等，这些企业在核心一二线城市的政策改善下有望率先受益于需求回暖。

风险提示

• 政策风险：行业政策落地可能低于预期。
• 盈利风险：企业盈利能力存在下滑风险。
• 销售风险：销售业绩可能不达预期。
• 资产减值风险：资产价值可能大幅缩水。

行业评级与市场基准

• 行业评级：看好/维持
• 市场基准：沪深300指数、恒生指数、标普500指数

分析师信息

• 陈刚，清华大学金融硕士，同济大学土木工程本科，2019年加入东兴证券研究所，从事房地产行业研究。

报告声明

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