2024年04月15日 指数持续震荡成交量能回升，规则完善助推北交所高质量发展 —北交所周报 投资要点 分析师：黄俊伟 S1050522060002 huangjw@cfsc.com.cn 联系人：华潇 S1050122110013 huaxiao@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《指数横盘震荡成交量能趋稳，北证今年以来仅两个行业获累计正收益》2024-04-08 2、《指数震荡趋稳成交量能收缩，热点题材标的顺势上涨》2024-03-31 3、《指数震荡成交降速趋缓，北证A股整体向下调整》2024-03-24 4、《成交边际企稳指数收涨，北证A股有所回暖》2024-03-17 5、《北交所整体成交缩量，北证行业指数短期回调》2024-03-11 6、《成交快速放量助推指数上行，北证年度业绩快报表现分化》2024-03-03 ▌ 北证大盘指数概览 指数点位：本周华鑫北证综指报收709.06点，周内下跌2.09%，北证50指数报收812.85点，周内下跌3.28%，同期沪深300指数下跌2.58%。成交额：本周北交所每日成交额分别为46.47/36.20/75.30/51.87/44.72亿元，周内日均成交额为50.91亿，相比上周日均成交额47.67亿增加6.81%。估值：截至4月12日，北证A股在剔除负值后得到共228家上市公司样本，样本的PE均值为41.09倍，PE中位数为22.85倍，样本整体市盈率分布呈右偏。 4月12日，北交所就《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》（以下简称《公发审核规则》）《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（以下简称《上市规则》）等6项配套业务规则向市场公开征求意见。业务规则的不断完善将助推北交所持续高质量发展。 ▌ 北证行业概览 截至4月12日，北证共248家上市公司分属33个Wind三级行业。本周北证行业指数整体向下调整，33个三级行业中共有5个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：家庭耐用消费品行业（+2.95%）、建材行业（+2.54%）和通信设备行业（+1.45%）。 ▌ 北证本周领涨标的 本周北证A股全部248上市公司中共有56家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有9家，跌幅超过10%的上市公司共有10家。本周涨幅前三的上市公司为：鸿智科技（+30.55%）、殷图网联（+30.46%）和美邦科技（+20.00%）。鸿智科技：厨房小家电生产商；殷图网联：电网智能化综合解决方案提供商；美邦科技：绿色制造技术研发商。 ▌ 北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中石油天然气设备与服务行业进行梳理，截至4月12日，北证A股该行业公司包括特瑞斯和无锡鼎邦。特瑞斯： 天然气输配及应用装备供应商；无锡鼎邦：换热设备制造商。 ▌ 风险提示 -25-20-15-10-505(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 北证指数持续震荡，成交量能短期回升 ..................................................... 4 1.1、 北证指数与成交额概览 ............................................................ 4 1.2、 北证整体与行业估值概览 .......................................................... 5 2、 北证行业指数整体下调，本周共5个行业录得上涨 ........................................... 7 3、 整体表现涨跌分化，前排标的表现强势 ..................................................... 8 3.1、 鸿智科技：厨房小家电生产商 ...................................................... 8 3.2、 殷图网联：电网智能化综合解决方案提供商 .......................................... 9 3.3、 美邦科技：绿色制造技术研发商 .................................................... 10 4、 北证行业梳理：石油天然气设备与服务 ..................................................... 11 4.1、 特瑞斯： 天然气输配及应用装备供应商 ............................................. 11 4.2、 无锡鼎邦：换热设备制造商 ........................................................ 12 5、 风险提示............................................................................... 13 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势 ............................................................. 4 图表2：近两周北交所每日成交额 ......................................................... 4 图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值） .......................... 5 图表4：各行业市盈率PE中枢概览 ........................................................ 5 图表5：各行业市盈率PE中位数概览 ...................................................... 6 图表6：北证各行业本周表现 ............................................................. 7 图表7：近两周北证部分行业走势 ......................................................... 8 图表8：北证本周涨幅前十标的概览 ....................................................... 8 图表9：鸿智科技财务表现 ............................................................... 8 图表10：殷图网联财务表现 .............................................................. 9 图表11：美邦科技财务表现 .............................................................. 10 图表12：北证行业成分股概览 ............................................................ 11 图表13：特瑞斯务表现 .................................................................. 11 图表14：无锡鼎邦财务表现 .............................................................. 12 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 北证指数持续震荡，成交量能短期回升 1.1、 北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收709.06点，周内下跌2.09%，北证50指数报收812.85点，周内下跌3.28%，同期沪深300指数下跌2.58%。 图表1：近两周大盘指数走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为46.47/36.20/75.30/51.87/44.72亿元，周内日均成交额为50.91亿，相比上周日均成交额47.67亿增加6.81%。 图表2：近两周北交所每日成交额 资料来源：Wind，华鑫证券研究 近日，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，在中国证监会的指导下，北京证券交易所（以下简称“北交所”）制定修订了相关配套业务规则。4月12日，北交所就《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》（以下简称《公发审核规则》）《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（以下简称《上市规则》）等6项配套业务规则向市场公开征求意见。其中《上市规则》进一步完善退市制度，具体来看： 3400.003450.003500.003550.003600.003650.00650.00700.00750.00800.00850.002024040120240402202404032024040820240409202404102024041120240412华鑫北证综指（左轴）北证50指数（左轴）沪深300指数（右轴）45.73 49.81 47.46 46.47 36.20 75.30 51.87 44.72 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.002024040120240402202404032024040820240409202404102024041120240412每日成交额（亿元） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 交易类强制退市方面，新增成交量退市指标，连续120个交易日累计成交量低于100万股将被强制退市；财务类强制退市方面，明确财务类指标全部交叉适用，在认定营业收入金额时要求扣除与主营业务无关的业务收入，亏损考察维度中增加利润总额为负情形；规范类强制退市方面，新增控股股东资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺等三项退市情形；重大违法强制退市方面，新增规定公司披露的营业收入、利润总额、净利润等主要财务指标任一年度虚假记载金额达到2亿元以上且超过该年度披露的相应科目金额的30%，或主要财务指标连续2年虚假记载金额合计达到3亿元以上且超过该2年披露的相应科目合计金额的20%，或主要财务指标连续3年存在虚假记载的，将予以强制退市。 1.2、 北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周末的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共228家上市公司样本，样本的PE均值为41.09倍，PE中位数为22.85倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到40.35%，40倍以内的上市公司占比达到77.63%，100倍以上的上市公司数量为12。样本整体市盈率分布呈右偏。 图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至4月12日，上述228家北证上市公司样本归属于共32个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 图表4：各行业市盈率PE中枢概览 序号 Wind三级行业 北证