北交所周报：指数震荡趋稳成交量能收缩，热点题材标的顺势上涨

2024年03月31日 指数震荡趋稳成交量能收缩，热点题材标的顺势上涨 —北交所周报 投资要点 分析师：黄俊伟 S1050522060002 huangjw@cfsc.com.cn 联系人：华潇 S1050122110013 huaxiao@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《指数震荡成交降速趋缓，北证A股整体向下调整》2024-03-24 2、《成交边际企稳指数收涨，北证A股有所回暖》2024-03-17 3、《北交所整体成交缩量，北证行业指数短期回调》2024-03-11 4、《成交快速放量助推指数上行，北证年度业绩快报表现分化》2024-03-03 5、《沪深大盘带动北证持续回暖，65家上市公司已披露年度业绩快报》2024-02-26 6、《成交缩量指数下行，北证行业与个股均表现低迷》2024-02-04 7、《指数震荡估值偏低，行业与个股均呈现分化》2024-01-28 8、《北证估值整体右偏，修复空间值得期待》2024-01-22 9、《指数修复量能企稳，行业与个股均表现强势》2024-01-21 10、《指数下行成交缩量，上市新股表现亮眼》2024-01-15 11、《北交所政策趋于完善，成交放量推动北证综指上涨》2023-12-26 ▌ 北证大盘指数概览 指数点位：本周华鑫北证综指报收731.06点，周内下跌2.38%，北证50指数报收845.79点，周内下跌1.87%，同期沪深300指数下跌0.21%。成交额：本周北交所每日成交额分别为57.53/49.76/55.59/50.60/47.92亿元，周内日均成交额为52.28亿元，相比上周日均成交额63.88亿元减少18.16%。估值：截至3月29日，北证A股在剔除负值后得到共227家上市公司样本，样本的PE均值为42.17倍，PE中位数为24.28倍，样本整体市盈率分布呈右偏。 本周受益于“低空经济”“汽车拆解”等市场热点题材概念，相关北证标的实现顺势上涨，其中“低空经济”相关标的恒拓开源本周上涨9.86%，本周四（3月28日）强势涨停；“汽车拆解”相关标的德众汽车本周上涨13.10%，本周5个交易日中共录得4日上涨。 ▌ 北证行业概览 截至3月29日，北证共247家上市公司分属33个Wind三级行业，其中个人用品行业成分股仅有周五新股芭薇股份，因此不纳入考虑。本周北证行业指数整体延续下挫趋势，32个三级行业中仅有5个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：专营零售行业（+13.10%）、容器与包装行业（+11.38%）和纺织品、服装与奢侈品行业（+1.67%）。 ▌ 北证本周领涨标的 本周北证A股基本延续上周走势，整体仍呈现涨跌分化，全部247上市公司中共有41家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有8家，跌幅超过10%的上市公司共有12家。本周涨幅前三的上市公司为：芭薇股份（+54.19%）、戈碧迦（+28.97%）和沪江材料（+18.04%）。芭薇股份：化妆及护肤产品服务商；戈碧迦：光学玻璃生产领头商；沪江材料：软包装整体解决方案供应商。 ▌ 北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中综合支持服务行业进行梳理，截至3月29日，北证A股该行业公司包括国义招标和建邦科技。国义招标： 招标采购代理服务商；建邦科技：产品供应解决方案供应商。 -25-20-15-10-505(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 北证指数震荡企稳，成交量能渐趋收缩 ..................................................... 4 1.1、 北证指数与成交额概览 ............................................................ 4 1.2、 北证整体与行业估值概览 .......................................................... 5 2、 北证行业指数持续下挫，本周共5个行业录得上涨 ........................................... 6 3、 整体延续回调走势，个股呈现涨跌分化 ..................................................... 8 3.1、 芭薇股份：化妆及护肤产品服务商 .................................................. 8 3.2、 戈碧迦：光学玻璃生产领头商 ...................................................... 9 3.3、 沪江材料：软包装整体解决方案供应商 .............................................. 10 4、 北证行业梳理：综合支持服务 ............................................................. 11 4.1、 国义招标： 招标采购代理服务商 ................................................... 11 4.2、 建邦科技：产品供应解决方案供应商 ................................................ 12 5、 风险提示............................................................................... 13 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势 ............................................................. 4 图表2：近两周北交所每日成交额 ......................................................... 4 图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值） .......................... 5 图表4：各行业市盈率PE中枢概览 ........................................................ 5 图表5：各行业市盈率PE中位数概览 ...................................................... 6 图表6：北证各行业本周表现 ............................................................. 7 图表7：近两周北证部分行业走势 ......................................................... 7 图表8：北证本周涨幅前十标的概览 ....................................................... 8 图表9：芭薇股份财务表现 ............................................................... 8 图表10：戈碧迦财务表现 ................................................................ 9 图表11：沪江材料财务表现 .............................................................. 10 图表12：北证行业成分股概览 ............................................................ 11 图表13：国义招标财务表现 .............................................................. 11 图表14：建邦科技财务表现 .............................................................. 12 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 北证指数震荡企稳，成交量能渐趋收缩 1.1、 北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收731.06点，周内下跌2.38%，北证50指数报收845.79点，周内下跌1.87%，同期沪深300指数下跌0.21%。 图表1：近两周大盘指数走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为57.53/49.76/55.59/50.60/47.92亿元，周内日均成交额为52.28亿，相比上周日均成交额63.88亿减少18.16%。 图表2：近两周北交所每日成交额 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3400.003450.003500.003550.003600.003650.00700.00750.00800.00850.00900.0020240318202403192024032020240321202403222024032520240326202403272024032820240329华鑫北证综指（左轴）北证50指数（左轴）沪深300指数（右轴）74.75 67.96 56.88 62.78 57.03 57.53 49.76 55.59 50.60 47.92 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0020240318202403192024032020240321202403222024032520240326202403272024032820240329每日成交额（亿元） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 1.2、 北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周五的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共227家上市公司样本，样本的PE均值为42.17倍，PE中位数为24.28倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到38.33%，40倍以内的上市公司占比达到74.45%，100倍以上的上市公司数量为14。样本整体市盈率分布呈右偏。 图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至3月29日，上述227家北证上市公司样本归属于共32个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 图表4：各行业市盈率PE中枢概览 序号 Wind三级行业 北证成分股数量 北证市盈率中位数 全A市盈率中位数 科创板市盈率中位数 1 机械 40 24.21 30.57 32.61 2 电子设备、仪器和元件 29 26.71 41.87 53.37 3 化工 20 21.90 28.32 37.14 4 金属、非金属与采矿 16 22.64 27.10 36.53 5 汽车零配件 15 20.40 29.45 60.87 6 电气设备 13 20.93 29.92 35.25 7 食品 11 17.67 27.95 26.65 8 制药 10 16.57 27.30 42.33 9 信息技术服务 9 41.