北交所周报：北证指数缩量上涨，成交萎缩背景下呈现题材映射行情

北证指数缩量上涨，成交萎缩背景下呈现题材映射行情 —北交所周报 投资要点 ▌北证大盘指数概览 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 指数点位：本周华鑫北证综指报收671.62点，周内上涨1.91%，北证50指数报收744.96点，周内上涨1.55%，同期沪深300指数下跌0.91%。成交额：本周北交所每日成交额分别为24.46/23.28/26.31/27.61亿元，周内日均成交额为25.42亿，相比上周日均成交额31.01亿减少18.05%。估值：截至6月14日，北证A股在剔除负值后得到共223家上市公司样本，样本的PE均值为36.79倍，PE中位数为20.54倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到48.42%，样本整体市盈率分布呈右偏。 ▌北证行业概览 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至6月14日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共26个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：电脑与外围设备行业（+5.78%）、软件行业（+5.59%）和信息技术服务行业（+4.80%）。 相关研究 1、《北证指数与量能同落，电力改革相关标的表现亮眼》2024-06-082、《北证指数震荡量能回落，“920第一股”上市首日涨幅创北交所年内新高》2024-06-023、 《增 量 资 金 助 推 北 证 上 涨 ，“920”首股发行强势吸睛》2024-05-274、《北证指数持续下调，单日成交额创今年以来新低》2024-05-195、《北证指数缩量下调，业务规则发布完善政策体系》2024-05-126、《指数修复成交量能收缩，超半数公司本周上涨》2024-04-287、《指数冲高企稳量能持续回升，代码变更政策即将落地》2024-04-218、《指数持续震荡成交量能回升，规则完善助推北交所高质量发展》2024-04-159、《指数横盘震荡成交量能趋稳，北证 今 年 以 来 仅 两 个 行 业 获 累 计 正 收益》2024-04-0810、《指数震荡趋稳成交量能收缩，热点题材标的顺势上涨》2024-03-31 ▌北证本周领涨标的 本周北证A股相较上周呈现整体情绪回暖，全部249上市公司中共有169家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有6家，跌幅超过10%的上市公司共有4家。本周涨幅前三的 上 市 公 司 为 ：殷 图 网 联（+14.33%）、 亿 能 电 力（+13.81%）、卓兆点胶（+12.96%）。殷图网联：电网智能化综合解决方案提供商；亿能电力：输配电及控制设备生产商；卓兆点胶：高精度智能点胶设备供应商。 本周北交所整体呈现市场热点题材映射行情，相关个股受益于市场题材轮动。其中殷图网联受益于低空经济反弹，亿能电力作为电力设备生产商深度参与电力改革，卓兆点胶作为苹果合格供应商颇受市场关注。 ▌北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中电脑硬件行业进行梳理，截至6月14日，北证A股该行业公司包括雷神科技。雷神科技：专业化计算机硬件设备商。 ▌风险提示 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北 交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 正文目录 1、北证指数周内反弹，成交量能萎缩.........................................................41.1、北证指数与成交额概览............................................................41.2、北证整体与行业估值概览..........................................................52、北证行业中近八成周内收涨，信息技术行业涨幅领先.........................................63、北证整体回暖，近七成个股本周上涨.......................................................83.1、殷图网联：电网智能化综合解决方案提供商..........................................83.2、亿能电力：输配电及控制设备生产商................................................93.3、卓兆点胶：高精度智能点胶设备供应商..............................................104、北证行业梳理：电脑硬件.................................................................114.1、雷神科技：专业化计算机硬件设备商...............................................115、风险提示...............................................................................12 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势.............................................................4图表2：近两周北交所每日成交额.........................................................4图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值）..........................5图表4：各行业市盈率PE中枢概览........................................................5图表5：各行业市盈率PE中位数概览......................................................6图表6：北证各行业本周表现.............................................................7图表7：近两周北证部分行业走势.........................................................7图表8：北证本周涨幅前十标的概览.......................................................8图表9：殷图网联财务表现...............................................................8图表10：亿能电力财务表现..............................................................9图表11：卓兆点胶财务表现..............................................................10图表12：北证行业成分股概览............................................................11图表13：雷神科技财务表现..............................................................11 1、北证指数周内反弹，成交量能萎缩 1.1、北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收671.62点，周内上涨1.91%，北证50指数报收744.96点，周内上涨1.55%，同期沪深300指数下跌0.91%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为24.46/23.28/26.31/27.61亿元，周内日均成交额为25.42亿，相比上周日均成交额31.01亿减少18.05%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周末的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共223家上市公司样本，样本的PE均值为36.79倍，PE中位数为20.54倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到48.42%，40倍以内的上市公司占比达到78.28%，100倍以上的上市公司数量为11。样本整体市盈率分布呈右偏。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至6月14日，上述223家北证上市公司样本归属于共31个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 在北证成分股超过10家的Wind三级行业，即机械行业，电子设备、仪器和元件行业，化工行业，金属、非金属与采矿行业，汽车零配件行业，电气设备行业，食品行业和制药行业共8个行业中，北证成分股的市盈率中位数均低于对应的全A成分股和科创板成分股。 上述8个行业中，北证成分股与全A成分股市盈率中位数相差最大的是制药行业，北证市盈率中位数为14.63倍，对应全部A股市盈率中位数为27.50倍；北证成分股与科创板成分股市盈率中位数相差最大的是汽车零配件行业，北证市盈率中位数为14.92倍，科创板市盈率中位数为40.98倍。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、北证行业中近八成周内收涨，信息技术行业涨幅领先 为了反映北证各行业的周内表现，我们以基于行业内成分股流通市值加权的方式得到不同行业的上周涨跌幅。截至6月14日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共26个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：电脑与外围设备行业、软件行业和信息技术服务行业。 为了从时间序列的角度分析不同行业的近期表现，绘制北证A股所属Wind三级行业的行业指数。本周涨幅最高的电脑与外围设备行业、软件行业和信息技术服务行业，涨幅分别为：5.78%/5.59%/4.80%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3、北证整体回暖，近七成个股本周上涨 本周北证A股相较上周呈现整体情绪回暖，全部249上市公司中共有169家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有6家，跌幅超过10%的上市公司共有4家。本周涨幅前三的上市公司为：殷图网联、亿能电力、卓兆点胶，周涨幅分别为：14.33%/13.81%/12.96%。 3.1、殷图网联：电网智能化综合解决方案提供商 公司是以电网运行智能辅助监控为核心的电网智能化综合解决方案提供商，业务链涵盖电网运行智能辅助监控系统的方案设计、软件开发、集成联调、升级改造及运行维护等各个环节。公司营收利润表现如下： 特色化产品竞争力具备领先优势，标准化作业体系提高项目质效。在研发和经营过程中，公司持续深入挖掘电力客户需求，利用自身在电力行业的业务知识和数据积累，专注加强软件产品与电力行业融合应用的广度和深度，力求提供切合电力生产实际运行的特色产品。公司自主研发的“电网运行可视化多维综合监控系统”融合多种先进理念和技术，在电网运行智能辅助监控领域拥有较强的市场竞争力。公司深耕电力行业逾十五年，已累计为二十余个省、市和自治区的变电站建设超过1500套主站或站端平台。多年项目实施过程中，公司积累了丰富的经验并不断总结提炼，形成了一套高效的项目实施体系。 电网建设重要性凸显，投资力度有望加强。公司主营产品及服务是软件和信息技术在智能变电站、开闭所、配电房等电力场景中融合应用的成果，公司经营发展与电力行业、 电网智能化发展高度相关。2019年，继“坚强智能电网”之后国家电网提出新计划，到2024年建成“泛在电力物联网”。泛在电力物联网的提出是对坚强智能电网内涵的扩大与升级，相关建设规划将继续推动电网信息化、智能化投资。国家电网公司董事长、党组书记辛保安表示：2023年要加大