北交所定期报告：上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，北证指数缩量趋稳

东吴证券研究所1/102025年07月16日证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn证券分析师薛路熹执业证书：S0600525070008xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn《北证50修复性回弹，成交额缩量下2025-06-23《北证指数震荡回调，开展专精特新2025-06-22 相关研究跌》指数测试》 内容目录1.资本市场新闻......................................................................................................................................42.行业新闻..............................................................................................................................................53.市场表现..............................................................................................................................................83.1.北交所板块表现.........................................................................................................................83.2.北交所个股表现.........................................................................................................................84.公司公告..............................................................................................................................................95.今日新股..............................................................................................................................................96.风险提示..............................................................................................................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/10 图表目录图1：市场成交额走势（截至2025/07/16）.......................................................................................8图2：指数涨跌幅（截至2025/07/16）...............................................................................................8图3：北交所涨幅前五（截至2025/07/16）.......................................................................................8图4：北交所跌幅前五（截至2025/07/16）.......................................................................................8图5：涨幅前五个股所属板块（截至2025/07/16）...........................................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/10 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.资本市场新闻金融监管总局发布地方AMC新规：统一监管框架，划定五条展业红线7月15日，金融监管总局发布了《地方资产管理公司监督管理暂行办法》(下称《办法》)，通过明确业务范围、业务比例、经营区域、可收购资产范围，规范地方资产管理公司债权追偿、对外转让等不良资产处置行为，划定五大经营红线等，进一步规范了地方资产管理公司(下称“地方AMC”)经营行为，推动地方资产管理公司聚焦主责主业、有效服务地方。《办法》自印发之日起施行。金融监管总局指出，《办法》出台是贯彻落实中央金融工作会议精神的有力举措，有助于完善地方资产管理公司监管制度，引导行业提高风险管理和合规经营水平，夯实可持续发展基础。本次《办法》首先明确了监管职责分工问题：省级地方金融管理机构对本地区地方资产管理公司的监督管理和风险处置负总责，金融监管总局及派出机构加强与地方的监管信息共享和工作协同。《办法》明确了地方AMC的经营红线，即不可从事的经营行为，包括以下五项：与转让方及其关联方约定本金保障和固定收益承诺，或者要求不良资产转让方承担显性或者隐性回购义务；帮助金融机构、地方金融组织虚假出表掩盖不良资产、美化报表，为规避资产质量监管提供通道；收购虚构资产和无真实交易背景的债权资产，或者以收购不良资产名义为企业、项目提供融资；违反地方政府融资平台相关政策，为融资平台提供融资通道，以任何形式新增地方政府隐性债务；向任何单位或个人违规输送利益，或者协助任何单位或个人逃废债务。《办法》还进一步强化了对地方AMC的风险管理。具体来看，明确了集中度风险监管要求，即规定地方资产管理公司对单一客户和同一集团客户的股权、债权等投融资余额不得超过自身净资产的10%、15%。在流动性风险监管要求方面，规定地方资产管理公司持有的符合有关规定的优质流动资产应当不低于未来30天内的净资金流出。在关联交易监管要求中，规定地方资产管理公司对全部关联方的债权余额不得超过自身上季末净资产的50%。在融资渠道方面，明确地方AMC可以通过向金融机构贷款、向股东借款、发行债券等形式融入资金，不得吸收或者变相吸收公众存款，不得通过地方各类交易场所、非持牌资产管理机构、私募投资基金等机构融资。在具体外部融资规范上，则规定地方资产管理公司融入资金余额不得超过其净资产的3倍，防范风险外溢。专家：宏观政策措施推动经济稳中向好结构向优7月15日，国家统计局公布2025年中国经济“半年报”。在中新社国是直通车举行的“2025年中经济形势分析会”上，与会专家围绕最新数据，从多个视角进行专业解读。中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭丽岩表示，今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，中国经济展现出强大韧性和活力。特别是更加积极有为的宏观政策打出更 东吴证券研究所 4/10 请务必阅读正文之后的免责声明部分有力的组合拳，推动经济稳中向好、结构向优。需求侧方面，“两重”“两新”政策及时下达，消费品大规模以旧换新政策有效发力，成为消费回升的重要支撑。与此同时，设备大规模更新持续强化对制造业高端化、绿色化、智能化转型的支撑，推动制造业投资保持较高增速。供给侧方面，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。先进制造业、高技术行业，尤其是高端装备制造业，对工业经济运行形成强劲支撑，不仅推动工业增速回升，更助力结构持续优化。上半年，我国进出口创历史同期新高。对此，商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密表示，数据已明确展现出中国外贸的韧性，中国正成为全球外贸体系中重要的稳定性力量，有潜力也有能力继续保持外贸稳定增长。对于下半年外贸发展，周密认为，中国与共建“一带一路”国家之间贸易关系正在加强。此外，中国在产品结构方面还有很多新的可能性和拓展空间，国内进口也会更加多元化。一些机制性保障还在不断探索，或将为企业创造更加有效的支撑，减少市场的不确定性，保障贸易的可持续性。谈及金融领域上半年的表现，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，尽管面临很大压力和挑战，但金融领域取得了很好表现。去年9月24日和今年5月7日采取的两轮金融政策，产生了积极效果。同时，政策结构还在不断改善，从信贷结构来看，面向普惠金融、绿色金融、科创金融等领域的信贷支持力度在加大，贷款增速均高于同期各项贷款增速。2.行业新闻广东首创“媒体+农业”赋能乡村全面振兴当前，广东大力实施的“百县千镇万村高质量发展工程”（简称：“百千万工程”），媒体被寄望发挥重要作用。近日，广东省委农村工作领导小组办公室和省委宣传部联合印发《“媒体+”赋能“百千万工程”农产品市场体系建设行动方案（2025-2027年）》（简称：《方案》），明确要深挖“媒体+”力量，助力“百千万工程”，深化农产品市场体系建设，加快建设广东现代乡村产业体系。这是国内首个由省委农办与省委宣传部联合发出的“媒体+”助力农产品市场体系建设行动方案，创新性将媒体系统性变革和乡村振兴有机结合，探索“媒体+”助力农业农村的新路径。《方案》提出，广东将围绕“农业增效益、农村增活力、农民增收入”，深刻把握新时代人文经济学的本质内涵，以“媒体+”模式打通市场、文化、生活、产业、品牌、科技、智库等领域，到2027年推动实现促消费、促外贸、促文旅、促农民增收、促媒体转型五大目标，开创“媒体+”助力乡村全面振兴的新局面。多位受访专家分析认为，《方案》本质上是在探索媒体赋能经济的创新模式，将主流媒体系统性变革与“百千万工程”结合，以“媒体+”赋能农产品市场体系建设为突破口，既有利于提升乡村振兴效 东吴证券研究所5/10 请务必阅读正文之后的免责声明部分能，也驱动媒体加速转型，重新定义主流媒体在新时代的功能。机构：氢能“制储输用”各环节市场供需有望迎来双增《重庆市2025年支持氢燃料电池汽车推广应用政策措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，2025年1月1日起，对纳入全市整体规划并建成运行的加氢站，按建设实际投资（不含土地成本）的30%对加氢站投资主体进行补贴，单站补贴金额最高不超过300万元。2025年1月1日起，延续给予加氢站运营补贴，对氢气终端销售价格不高于25元/千克的加氢站，按照年度累计加氢量，给予30元/千克、单站最高不超过300万元的运营补贴。有关区县经信部门要加大商业模式探索，制定支持氢燃料电池汽车推广应用的专项政策，大力支持相关企业成立融资租赁平台公司，推动氢燃料电池汽车大规模示范应用。中商产业研究院认为，政策支持是加氢站发展的有力保障。各国政府纷纷出台氢能产业发展规划和政策，加大对加氢站建设的支持力度。这些政策不仅为加氢站的建设提供了资金补贴和税收优惠等实质性支持，还推动了氢能产业链上下游企业的合作与共赢。此外，政府还通过制定氢能标准和规范，加强加氢站的安全监管和运营保障，为加氢站的健康、有序发展提供了有力保障。商务部部长王文涛：推动扩大电信、医疗领域的开放试点稳妥有序扩大教育、文化领域自主开放商务部部长王文涛在《求是》发布《大力推进高水平对外开放》文章。