北交所周报：指数横盘量能企稳，新“国九条”后首股将申购

指数横盘量能企稳，新“国九条”后首股将申购 —北交所周报 投资要点 ▌北证大盘指数概览 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 指数点位：本周华鑫北证综指报收667.64点，周内下跌0.46%，北证50指数报收675.74点，周内下跌1.98%，同期沪深300指数上涨0.42%。成交额：本周北交所每日成交额分别为28.78/26.71/28.53/29.67/30.74亿元，周内日均成交 额 为28.89亿， 相 比 上 周 日 均 成 交 额30.51亿减 少5.32%。估值：截至8月16日，北证A股在剔除负值后得到共222家上市公司样本，样本的PE均值为33.08倍，PE中位数为19.75倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到50.68%，样本整体市盈率分布呈右偏。 “920第三股”成电光信（920008.BJ）下周申购，采用直接定价方式，发行价为10元/股，发行市盈率为14.82倍。值得注意的是，成电光信也是新“国九条”后北交所首家上会公司。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《北证指数下行量能萎缩，“920第二股”下周申购》2024-08-112、《北证指数震荡量能企稳，行业表现呈现分化》2024-08-043、《指数调整量能回落，北交所服务专精特新企业实现创新飞跃》2024-07-284、《北证指数周内冲高，增量资金博弈底部反转》2024-07-225、《北证指数量价回升，融券业务条例进一步完善》2024-07-146、《北证指数缩量整理，行业周内整体走弱》2024-07-097、《北证指数震荡成交缩量，行业呈现涨跌分化》2024-06-308、《北证周内反弹成交放量，超六成个股本周收涨》2024-06-249、《北证指数缩量上涨，成交萎缩背景下呈现题材映射行情》2024-06-1610、《北证指数与量能同落，电力改革相关标的表现亮眼》2024-06-08 成电光信是国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品目前主要应用于国防军工领域。公司客户包括中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型国有企业下属单位。业绩方面，2021年至2023年，成电光信分别实现营业收入1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，分别实现净利润0.21亿元、0.34亿元、0.45亿元。今年上半年，成电光信实现营业收入1.45亿元，同比增长89.86%，实现净利润0.27亿元，同比增长40.32%。 ▌北证本周领涨行业 截至8月16日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共12个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：通信设备行业（+6.41%）、电 子 设 备 、 仪 器 和 元 件行 业（+5.30%）和个 人 用 品行 业（+4.11%）。 ▌北证本周领涨标的 本周北证A股整体呈现涨跌分化，全部249上市公司中共有120家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有9家，跌幅超过10%的上市公司共有1家。本周涨幅前三的上市公司为：纬达光电（+40.96%）、佳合科技（+15.10%）、利尔达（+14.08%）。纬达光电：偏光片和光学薄膜材料制造商；佳合科技：纸质包装与展示产品供应商；利尔达：IC增值分销与物联网解决方案提供商。 ▌北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中化纤行业进行梳理，截至8月16日，北证A股该行业公司包括吉林碳谷。吉林碳谷：碳纤维原丝产品供应商。 ▌风险提示 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 正文目录 1、北证指数横盘震荡，成交量能边际企稳.....................................................41.1、北证指数与成交额概览............................................................41.2、北证整体与行业估值概览..........................................................52、北证行业整体分化，近四成行业收涨.......................................................73、北证个股涨跌分化，领涨标的表现亮眼.....................................................83.1、纬达光电：偏光片和光学薄膜材料制造商............................................83.2、佳合科技：纸质包装与展示产品供应商..............................................93.3、利尔达：IC增值分销与物联网解决方案提供商........................................104、北证行业梳理：化纤.....................................................................114.1、吉林碳谷：：碳纤维原丝产品供应商................................................115、风险提示...............................................................................12 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势.............................................................4图表2：近两周北交所每日成交额.........................................................4图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值）..........................5图表4：各行业市盈率PE中枢概览........................................................5图表5：各行业市盈率PE中位数概览......................................................6图表6：北证各行业本周表现.............................................................7图表7：近两周北证部分行业走势.........................................................8图表8：北证本周涨幅前十标的概览.......................................................8图表9：纬达光电财务表现...............................................................8图表10：佳合科技财务表现..............................................................9图表11：利尔达财务表现................................................................10图表12：北证行业成分股概览............................................................11图表13：吉林碳谷财务表现..............................................................11 1、北证指数横盘震荡，成交量能边际企稳 1.1、北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收667.64点，周内下跌0.46%，北证50指数报收675.74点，周内下跌1.98%，同期沪深300指数上涨0.42%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为28.78/26.71/28.53/29.67/30.74亿元，周内日均成交额为28.89亿，相比上周日均成交额30.51亿减少5.32%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 “920第三股”成电光信（920008.BJ）下周申购，采用直接定价方式，发行价为10元/股，发行市盈率为14.82倍。值得注意的是，成电光信也是新“国九条”后北交所首家上会公司。 成电光信是国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品目前主要应用于国防军工领域。公司客户包括中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型国有企业下属单位。业绩方面，2021年至2023年，成电光信分别实现营业收入1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，分别实现净利润0.21亿元、0.34亿元、0.45亿元。今年上半年，成电光信实现营业收入1.45亿元，同比增长89.86%，实现净利润0.27亿元，同比增长40.32%。 1.2、北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周末的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共222家上市公司样本，样本的PE均值为33.08倍，PE中位数为19.75倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到50.68%，40倍以内的上市公司占比达到78.08%，100倍以上的上市公司数量为8。样本整体市盈率分布呈右偏。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至8月16日，上述223家北证上市公司样本归属于共31个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 在北证成分股超过10家的Wind三级行业，即机械行业，电子设备、仪器和元件行业，化工行业，金属、非金属与采矿行业，汽车零配件行业，电气设备行业，食品行业和制药行业共8个行业中，北证成分股的市盈率中位数均低于对应的全A成分股和科创板成分股。 上述8个行业中，北证成分股与全A成分股市盈率中位数相差最大的是电子设备、仪器和元件行业，北证市盈率中位数为20.61倍，对应全部A股市盈率中位数为37.53倍；北证成分股与科创板成分股市盈率中位数相差最大的是金属、非金属与采矿行业，北证市盈率中位数为19.17倍，科创板市盈率中位数为47.68倍。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、北证行业整体分化，近四成行业收涨 为了反映北证各行业的周内表现，我们以基于行业内成分股流通市值加权的方式得到不同行业的上周涨跌幅。截至8月16日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共12个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：通信设备行业、电子设备、仪器和元件行业和个人用品行业。 为了从时间序列的角度分析不同行业的近期表现，绘制北证A股所属Wind三级行业的行业指数。本周涨幅最高的通信设备行业、电子设备、仪器和元件行业和个人用品行业，涨幅分别为：6.41%/5.30%/4.11%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3、北证个股涨跌分化，领涨标的表现亮眼 本周北证A股整体呈现涨跌分化，全部249上市公司中共有120家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有9家，跌幅超过10%的上市公司共有1家。本周涨幅前三的上市公司为：纬达光电、佳合科技、利尔达，周涨幅分别为：40.96%/15.10%/14.08%。 3.1、纬达光电：偏光片和光学薄膜材料制造商 公司主要从事偏光片和光学薄膜材料的研发、生产与销售。偏光片是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维