集运指数（欧线）周度观察 04.02-04.08 行情回顾清明节前4月1日至4月3日期间，按收盘价计算，EC2404上涨3.3%，EC2406上涨12.1%，EC2408上涨17.7%，EC2410上涨20.2%（为涨幅之最 273点）EC2412上涨17.7%，EC2502上涨14.2%。数据来源：Wind0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.002023-08-182023-08-252023-09-012023-09-082023-09-152023-09-222023-09-292023-10-062023-10-132023-10-202023-10-272023-11-032023-11-102023-11-172023-11-242023-12-012023-12-082023-12-152023-12-222023-12-292024-01-052024-01-122024-01-192024-01-262024-02-022024-02-092024-02-162024-02-232024-03-012024-03-082024-03-152024-03-222024-03-29期货收盘价(4月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(6月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(8月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(10月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(12月交割连续):INE集运指数(欧线)0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00700,000.00800,000.00900,000.001,000,000.002023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-18期货成交量:INE集运指数(欧线)期货成交量(活跃合约):INE集运指数(欧线)0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.002023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-18期货持仓量:INE集运指数(欧线)期货持仓量(活跃合约):INE集运指数(欧线) •上周EC涨势显著，今日盘面出现回调。最新SCFIS为2174.19点，止跌回升1%，符合预期。EC2406跌幅最大，为4.8%，报收1952.6点，是即期运价涨价幅度低于预期导致的超跌；近两周内或将再次尝试突破压力位2050点，可以单边做多，或04-06反套。临近交割的EC2404微微回落至2120点，完成基差收敛。•即期运价：清明节期间同时达飞和赫伯罗特宣布第二轮提涨从4月15日开始，而各船司第一轮提涨落地折扣程度较大，不难推测出4月运费涨价并没有足够的货量支撑，是船东为维持运价稳定而进行的主动提价。另外，五一长假可能出口货量的增长及订舱报价的上行产生一定的延迟效应，船东或将对减少运力供给以推升运价。•地缘冲突：虽然以军撤退，但巴以局势仍然较为复杂。哈马斯和胡塞武装暂未宣布停火，况且航运公司对于复航红海的决策较为谨慎，因此暂且不改变绕行好望角持续到下半年的预期。•注意：EC2404最后的交割点位是包括最后交易日在内的连续三周的周一，即4月15日、22日、29日，SCFIS欧线指数的算数平均值，体现的是4月8日-28日实际成交运价，所以需要关注出口货量增长速度、现货报价提涨的落地情况和持续性。行情研判 SCFIS欧洲航线与上期持平，微跌0.1%至2172.14点，体现的是4月1日至4月7日离开上海港、前往欧洲五大基本港的集装箱船结算运价。SCFI综合指数为1745.43美元/TEU，环比上跌0.8%；SCFI欧洲航线为1994美元/TEU，环比上涨0.2%。 数据来源：上海航运交易所、宁波航运交易所上海/宁波出口集运指数宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线止跌回升，下跌1.4%至1304.8点。综合指数为1248.4点，环比上涨0.1%，21条航线中9条运价指数上涨，“海上丝绸之路”沿线地区10个主要港口运价指数上涨，6个港口运价指数下跌。05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002023-08-142023-08-212023-08-282023-09-042023-09-112023-09-182023-09-252023-10-022023-10-092023-10-162023-10-232023-10-302023-11-062023-11-132023-11-202023-11-272023-12-042023-12-112023-12-182023-12-252024-01-012024-01-082024-01-152024-01-222024-01-292024-02-052024-02-122024-02-192024-02-262024-03-042024-03-112024-03-182024-03-252024-04-012024-04-08SCFIS欧洲航线SCFI欧线SCFI综合指数01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002019-03-222019-05-222019-07-222019-09-222019-11-222020-01-222020-03-222020-05-222020-07-222020-09-222020-11-222021-01-222021-03-222021-05-222021-07-222021-09-222021-11-222022-01-222022-03-222022-05-222022-07-222022-09-222022-11-222023-01-222023-03-222023-05-222023-07-222023-09-222023-11-222024-01-222024-03-22宁波出口集装箱运价指数NCFI:欧洲中国出口集装箱运价指数CCFI:欧洲航线 数据来源：Alphaliner、Wind 准班率与全球运力2024年一季度，集运准班率受红海局势和欧洲港口罢工的影响较去年大幅下降，而春节后亚洲—欧洲航线准班率有所上升预计接下来的一个季度准班率会继续保持平稳回升。运力与货量的供求关系保持平衡，这点从市场运价能得到很好体现，关注二季度出口货量增长及船东运力控制情况。0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-01GCSP:综合准班率指数GCSP:到离港服务准班率指数GCSP:收发货服务准班率指数GCSP:到离港服务准班率:亚洲-欧洲0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.0022,000,000.0023,000,000.0024,000,000.0025,000,000.0026,000,000.0027,000,000.0028,000,000.0029,000,000.0030,000,000.002021-10-112021-11-112021-12-112022-01-112022-02-112022-03-112022-04-112022-05-112022-06-112022-07-112022-08-112022-09-112022-10-112022-11-112022-12-112023-01-112023-02-112023-03-112023-04-112023-05-112023-06-112023-07-112023-08-112023-09-112023-10-112023-11-112023-12-112024-01-112024-02-112024-03-11全球:集装箱船运力(TEU)欧洲:集装箱船运力(TEU) 数据来源：Alphaliner班轮公司总运力、自有船及祖传情况集装箱和集装箱船运力保持稳步增长。截至4月8日，全球集装箱总运力约2931.6万TEU，较上周上涨0.3%，合计6892艘集装箱船，增加了12艘。数据来源：Wind、Aphaliner 数据来源：Wind集装箱船新船价格与租金0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00100,000.002019-03-182019-05-182019-07-182019-09-182019-11-182020-01-182020-03-182020-05-182020-07-182020-09-182020-11-182021-01-182021-03-182021-05-182021-07-182021-09-182021-11-182022-01-182022-03-182022-05-182022-07-182022-09-182022-11-182023-01-182023-03-182023-05-182023-07-182023-09-182023-11-182024-01-182024-03-18中国:平均租船价格:好望角型船:BCI-C10_14中国:平均租船价格:超灵便型船:BSI-S2_580.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-12全球:新造船价格:集装箱船(1000-1100TEU):当月值全球:新造船价格:集装箱船(1850-2100TEU):当月值全球:新造船价格:集装箱船(2600-2900TEU):当月值全球:新造船价格指数:集装箱船 数据来源：Wind 造船完工量与港口数据清明节假期中国出口集装箱运输市场在小长假期间基本平稳。3月份新造船订单18份，新造订单规模17.6万TEU，在手订单量增加。集装箱船平均航速相对稳定，平均航速约13.9节，17000+TEU船型目前航速约15.0节。 数据来源：海关总署中国出口情况据标普全球发布的数据显示，3月财新中国制造业PMI为51.1，环比继续上升，制造业景气度连续5个月持续改善，显示中国经济稳中向好，将对中国出口集运市场产生长期的支撑作用。 欧洲经济数据来源：欧盟统计局虽然3月欧元区经济景气指数为96.3，好于前值及市场预期，消费者信心指数更是升至2022年2月以来的最高水平，但是据标普全球的3月欧元区制造业PMI终值为46.1，低于前值，创下三个月新低，且连续第21个月处于萎缩区间。欧元区制造业的增长预期也仍然较弱，未来欧洲经济复苏前景面临很大