集运指数（欧线）周度观察

集运指数（欧线）周度观察 04.16-04.22 行情回顾4月15日至4月22日期间，EC2404上涨2.1%，EC2406上涨23.4%，EC2408上涨30.0%，EC2410上涨32.8%，EC2412上涨26.7%，EC2502上涨26.8% 数据来源：Wind0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00700,000.00800,000.00900,000.001,000,000.002023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-182024-04-18期货成交量:INE集运指数(欧线)期货成交量(活跃合约):INE集运指数(欧线)0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.002023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-182024-04-18期货持仓量:INE集运指数(欧线)期货持仓量(活跃合约):INE集运指数(欧线)600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002023-08-182023-08-252023-09-012023-09-082023-09-152023-09-222023-09-292023-10-062023-10-132023-10-202023-10-272023-11-032023-11-102023-11-172023-11-242023-12-012023-12-082023-12-152023-12-222023-12-292024-01-052024-01-122024-01-192024-01-262024-02-022024-02-092024-02-162024-02-232024-03-012024-03-082024-03-152024-03-222024-03-292024-04-052024-04-122024-04-19期货收盘价(4月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(6月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(8月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(10月交割连续):INE集运指数(欧线)期货收盘价(12月交割连续):INE集运指数(欧线) •上周五EC合约点位创下新高，今日盘面回调，盘后公布的最新SCFIS欧线环比微涨0.6%至2134.85点。临近交割的EC2404仍有下行趋势以完成期现收敛。主力合约EC2406和08合约均回落至压力位2600点以下，中长期震荡偏强，建议逢低做多08合约，前期04-06或04-12反套策略及时止盈。从现货角度考虑，10月货量和运价不会高于具有集装箱运输旺季属性的8月和12月，因此EC2410目前盘面点位过高，下方回调空间大，可尝试多旺季合约EC2408、空EC2410。•即期运价：市场货量较为稳定，供需关系保持良好，船舶平均舱位利用率保持在较高水平。欧线4月第二轮提价落空，运价维持稳定，但5月-6月价格中枢将会明显上升。本季度作为集装箱运输业由传统淡季向旺季的过度，船东陆续宣涨5月初欧线运价：马士基1975美元/TEU，达飞2200美元/TEU，MSC2700美元/TEU，HPL 2150美元/TEU，HMM 2219美元/TEU。如果提涨完全落地，对应盘面在2600点上方。•地缘冲突：中东局势紧张，但似乎暂时无扩大趋势。以色列19日传出对伊朗实施报复性空袭的消息后，外界高度关注伊朗到底遭到什么武器打击、损失有多大，不过伊朗和以色列官方对此表态含糊不清。自去年底红海危机以来，地缘冲突成为航运业最大的扰动因素，本季度现货和盘面因此产生的边际波动有限。在维持绕行好望角持续到下半年甚至明年的预期下，更需要关注出口货量的变动。行情研判 4月15日至4月21日上海—欧洲集装箱的结算运价SCFIS欧洲航线与上期持平，微涨0.6%至2134.85点，进一步推动EC2404下行。SCFI综合指数为1769.54美元/TEU，环比上涨0.7%；SCFI欧洲航线为1971美元/TEU，与上周持平。 数据来源：上海航运交易所、宁波航运交易所上海/宁波出口集运指数宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线继续下跌，跌幅为0.1%至1286.0点；综合指数为1272.3点，环比上涨1.2%，21条航线中11条运价指数上涨，“海上丝绸之路”沿线地区10个主要港口运价指数上涨，6个港口运价指数下跌。05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002023-08-142023-08-212023-08-282023-09-042023-09-112023-09-182023-09-252023-10-022023-10-092023-10-162023-10-232023-10-302023-11-062023-11-132023-11-202023-11-272023-12-042023-12-112023-12-182023-12-252024-01-012024-01-082024-01-152024-01-222024-01-292024-02-052024-02-122024-02-192024-02-262024-03-042024-03-112024-03-182024-03-252024-04-012024-04-082024-04-15SCFIS欧洲航线SCFI欧线SCFI综合指数01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002019-03-222019-05-222019-07-222019-09-222019-11-222020-01-222020-03-222020-05-222020-07-222020-09-222020-11-222021-01-222021-03-222021-05-222021-07-222021-09-222021-11-222022-01-222022-03-222022-05-222022-07-222022-09-222022-11-222023-01-222023-03-222023-05-222023-07-222023-09-222023-11-222024-01-222024-03-22宁波出口集装箱运价指数NCFI:欧洲中国出口集装箱运价指数CCFI:欧洲航线 数据来源：Alphaliner、Wind 准班率与全球运力春节后亚洲—欧洲航线准班率有所回升，虽然欧洲港口继续维持阶段性拥堵，但预计本季度准班率保持平稳回升。运力与货量的供求关系保持平衡，欧地线运力合计47.4万TEU，整体4月预计新交付运力带来的增量预计1艘23000TEU和2艘15500TEU集装箱船。22,000,000.0023,000,000.0024,000,000.0025,000,000.0026,000,000.0027,000,000.0028,000,000.0029,000,000.0030,000,000.000.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.002021-10-112021-12-112022-02-112022-04-112022-06-112022-08-112022-10-112022-12-112023-02-112023-04-112023-06-112023-08-112023-10-112023-12-112024-02-112024-04-11全球:集装箱船运力(TEU)欧洲:集装箱船运力(TEU)0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-03GCSP:综合准班率指数GCSP:到离港服务准班率指数GCSP:收发货服务准班率指数GCSP:到离港服务准班率:亚洲-欧洲 数据来源：Alphaliner班轮公司总运力、自有船及租船情况集装箱和集装箱船运力保持稳步增长。截至4月22日，全球集装箱总运力约2947.46万TEU，较上周环比增加0.54%，合计6914艘集装箱船，增加了15艘。数据来源：Wind、Aphaliner 数据来源：Wind集装箱船新船价格与租金0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-12全球:新造船价格:集装箱船(1000-1100TEU):当月值全球:新造船价格:集装箱船(1850-2100TEU):当月值全球:新造船价格:集装箱船(2600-2900TEU):当月值全球:新造船价格指数:集装箱船0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00100,000.002019-03-252019-05-252019-07-252019-09-252019-11-252020-01-252020-03-252020-05-252020-07-252020-09-252020-11-252021-01-252021-03-252021-05-252021-07-252021-09-252021-11-252022-01-252022-03-252022-05-252022-07-252022-09-252022-11-252023-01-252023-03-252023-05-252023-07-252023-09-252023-11-252024-01-252024-03-25中国:平均租船价格:好望角型船:BCI-C10_14中国:平均租船价格:超灵便型船:BSI-S2_58 数据来源：Wind 造船完工量与港口数据0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.00350,000.000.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.005,000,000.006,000,000.007,000,000.008,000,000.002017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-0