2023年报点评：2023年归母净利4.0亿，Q4归母净利2.3亿；3年股东回报计划彰显公司长期信心

年报总结与分析

营收与净利润

• 2023年：公司实现营收41.65亿元，同比增长55.9%，相比2019年增长9.4%。归母净利润为3.97亿元，扭亏为盈。
• 第四季度：营收达到11.23亿元，同比增长80.0%，较2019年增长12.6%。盈利2.33亿元，扣除非经常性损益后亏损0.19亿元。

经营数据

• 2023年：累计完成起降架次39.30万架次，旅客吞吐量5274万人次，分别同比增长66.7%和144.6%。国内旅客5025万人次，增长134.7%；国际+地区旅客248万人次，增长1520.3%。
• 第四季度：起降架次10.55万架次，旅客吞吐量1458万人次，分别同比增长86.4%和171.6%。国内旅客1372万人次，增长158.8%；国际+地区旅客86万人次，增长1170.9%。

分业务板块

• 航空主业：实现营收30.37亿元，营业利润-2.47亿元。
• 航空增值服务：实现营收4.35亿元，营业利润2.66亿元。
• 航空物流：实现营收3.15亿元，营业利润1.07亿元。
• 航空广告：实现营收3.78亿元，营业利润3.76亿元。

成本费用

• 2023年：营业成本37.18亿元，同比增长3.0%。第四季度营业成本9.98亿元，同比增长18.7%。
• 三费率：2023年约为12.3%，同比下降6.8个百分点；第四季度约为11.7%，同比下降14.9个百分点。

股东回报与利润分配

• 三年股东回报规划：2023年至2025年，公司计划以现金形式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的45%。
• 2023年度利润分配预案：每10股分派现金股利1.0元（含税），对应现金分红比例51.7%。

投资建议与风险提示

• 盈利预测：预计2024-2026年实现归母净利润4.5亿、6.8亿、7.8亿，对应EPS分别为0.22、0.33、0.38元，PE分别为31、21、18倍。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标市值169亿，目标价8.26元，较当前有21%的空间。
• 风险提示：经济大幅下滑、国际航班恢复低于预期。

此总结基于提供的年报内容进行归纳，重点关注了公司的营收、净利润、业务板块表现、成本费用、股东回报计划、利润分配以及投资建议等关键信息，并对公司的经营状况进行了总体评估。