2023年报点评：2023年实现归母净利2.8亿元，昆山盟立完成并表，看好公司未来成长空间

公司2023年度业绩概览

财务表现：

• 总收入：2023年实现总收入18.3亿元，同比增长2%。
• 净利润：归母净利为2.8亿元，同比下降22%；扣非净利为2.2亿元，同比下降14%。
• 第四季度表现：Q4实现营业收入4.7亿元，同比下降4%；归母净利0.4亿元，同比增长22%；扣非净利0.3亿元，同比增长82%。

毛利率变化：

• 整体：2023年毛利率为23%，较上一年度下降2个百分点。
• 第四季度：毛利率提升至21%，相比前一年同期提升了5个百分点。

业务分部：

• 电子信息行业：收入12.8亿元，同比下降10%；毛利3.2亿元，同比下降14%，毛利率25%，同比下降1个百分点。
• 新能源汽车行业：收入4.9亿元，同比增长59%；毛利0.67亿元，同比下降3%；毛利率14%，同比下降9个百分点。
• 业务整合：2023年完成对昆山盟立的收购，合并至控股子公司海盟，整合了半导体及液晶面板AMHS领域和物流、零售智能装备领域的相关产品线。

投资建议：

• 盈利预测：调整后的24-26年归属净利预计分别为3.5、4.1、4.6亿元，对应EPS为1.53、1.76、1.99元，PE分别为11、10、8倍。
• 估值：基于24年15倍PE，一年期目标市值约53亿元，目标价23元，较现价有36%的上行空间。
• 评级：维持“强推”评级，看好公司业务拓展能力和并购后的横向成长空间。

风险提示：

• 大客户增长低于预期。
• 业务拓展低于预期。
• 汇率波动风险。