23年预计归母净利润符合预期，提升股东回报彰显长期发展信心

公司2023年度业绩与展望

2023年度业绩亮点

• 净利润增长：预计实现归母净利润13.00亿至13.30亿元，同比增长19.27%至22.03%。
• 扣非净利润：预计扣除非经常性损益后的归母净利润为13.34亿至13.64亿元，同比增长26.19%至29.03%。
• 现金分红：计划累计现金分红约4.33亿元，占2023年度净利润的32.56%至33.31%，对应股息率约为3.40%。

2024年度展望

• 净利润目标：预计2024年度实现归母净利润不低于15.00亿元。

主营业务与新进展

清洁能源业务

• 终端需求与增长：LNG销量因终端需求提升而实现较快增长。
• 2024年目标：强化海气现货资源，终端销量目标增长15%以上，提升周转效率，清洁能源业务目标实现归母净利润9.6亿元。

能服业务

• 稳定器作用：井上能服作业量达38万吨，价价联动下单吨服务性收益基本稳定。
• 管道与协同：与华油中蓝上载管道实现良好业务协同，能服板块目标实现归母净利润4.7亿元。

特气业务

• 增长与布局：高纯度气产销量同比增长超60%，氢气项目运行产能规模达2万方/小时。
• 航天特气增量：锚定航天特气领域，预计实现归母净利润0.7亿元。

股东回报与发展战略

• 持续分红：实控人提议提高年度现金分红比例至每10股派发4.00元（含税），并考虑长期股东回报规划。
• 发展信心：基于对公司长期发展的信心，提出调整分红比例下限，增加分红频次，并考虑中期现金分红。

投资建议与估值

• 增长预测：预计2023年至2025年收入分别增长10.5%、7.7%、7.0%，净利润增长21.6%、17.5%、11.3%。
• 估值：对应PE分别为12.0X、10.2X、9.2X。
• 评级调整：鉴于公司稳定的业绩增长，上调公司评级至“买入”。

风险提示

• 经济波动、采购价格波动、新冠疫情、汇率波动、项目推进不及预期、政策推进不及预期风险。