佳缘科技发布了2023年业绩预告,预计归母净利润亏损300-590万元,去年同期盈利6167.73万元。扣非净利润亏损1290万元–1580万元,去年同期盈利5083.22万元。公司业绩短期承压,主要系特种行业项目推进影响。公司深耕卫星组网安全和数据链路,赛道前景有望打开。随着卫星发射加速,卫星组网安全空间将进一步放大。国防预算保持稳定增长,军工信息化空间增大。预计2023-2025年营业收入分别为2.46/3.91/5.50亿元,归母净利润分别-0.03/0.90/1.32亿元。估值方面,结合行业可比公司估值水平,给予公司2024年40xPE,对应目标价38.8元,维持“强推”评级。