美国PCE符合预期，美元高位震荡

美元：震荡2024年3月31日 市场风险偏好维持高位，股市多数上涨，债券收益率多数上行，美债收益率4.2%附近震荡。美元指数涨0.05%至104.5，非美货币涨跌互现，金价大涨3.16%至2233美元/盎司，VIX指数回落至13，现货商品指数收涨，布油涨2.64%至87美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美联储官员陆续发表讲话，美联储内部对于未来的降息幅度存在一定分歧，美联储理事沃勒表示不急于降息，应该推迟或削减潜在的降息幅度，还需等待更多通胀回落的数据，以及相比过早降息，等待更长时间的风险更低。美联储博斯蒂克表态更为鹰派，表示过早降息可能更具有破坏性，两次讲话均表示预计2024年只有一次降息，美联储古尔比斯表态则偏鸽派，强调美联储通胀和就业双重目标的平衡问题，预期2024年降息三次，对经济增长的考虑更多，美联储主席鲍威尔发表讲话，表示短期并不急于降息，如果基准情况不变，维持当前利率水平的时间会更长，当前经济并没有衰退风险，打消了市场对降息预期继续升温的念头。经济数据喜忧参半，通胀压力犹存，美国2月耐用品订单环比升1.4%，核心订单升0.5%，均好于市场预期，主要是受到机械订单和运输设备的反弹推动，计算机和汽车订单增加。2月美国核心PCE同比从2.9%回落至2.8%， PCE同比从2.4%反弹至2.5%，个人支出环比增加0.8%，远高于预期和前值，首申人数微降至21万人，好于市场预期，整体而言近期美国经济数据表现尚可，关注即将公布的美国3月非农就业报告。 非美货币涨跌互现，离岸人民币涨0.26%，欧元跌0.17%，英镑涨0.18%，日元微涨0.04%，瑞郎跌0.43%，大宗商品货币走势分化，卢比、韩元、雷亚尔、新西兰元、林吉特贬值，加元、澳元、兰特、比索升值。 ★热点跟踪 美国2月PCE符合预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股收涨A股收跌.......................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债收于4.2%..........................................................................................52.3外汇市场：美元指数继续上涨，非美货币涨跌互现.......................................................................................................72.4商品市场：黄金大涨，布油收涨.......................................................................................................................................73、热点跟踪：美国2月PCE符合预期...................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示.............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.39%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上证指数跌0.23%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率涨跌互现，美债4.2%....................................................................................................................................5图表4：加、西、意、葡债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰国债收益率上行，澳大利亚回落............................................................................................................................5图表6：马来、韩国债收益率微升，中国、泰国微降................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回升........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线整体回落....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周变化不大...........................................................................................................................................................7图表11：美元、英镑、欧元通胀预期微降...................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.05%至104.5，非美货币涨跌互现...........................................................................................................................7图表13：黄金大涨3.16%，VIX指数回落至13............................................................................................................................................8图表14：布油涨2.64%，现货商品指数收涨................................................................................................................................................8图表15：美国核心PCE同比微降至2.8%.....................................................................................................................................................8图表16：美元指数微涨，美债收益率震荡...................................................................................................................................................8图表17：美国3月非农，欧元区3月CPI，美联储多位官员讲话..........................................................................................