贵金属周报：美国8月PCE数据基本符合预期，金银加速上涨，美元连续第二周同涨

总结

行情复盘

本周金银加速延续涨势，黄金连续第六周走强且涨幅增大，白银大涨8%。COMEX黄金2512合约上涨2.27%（84美元），收报3789.8美元/盎司；COMEX白银2512合约上涨7.95%（3.413美元），收报46.365美元/盎司。

重要资讯

• 美联储官员对降息路径存在分歧：新任理事米兰支持积极降息，圣路易联储主席穆萨莱姆支持上周降息但认为未来空间有限，主席鲍威尔表示政策立场略有限制并警告美股估值高，副主席鲍曼则强调劳动力市场脆弱性需提前降息。
• 美国经济数据：8月核心PCE物价指数同比增长2.9%，环比增长0.2%；整体PCE物价指数同比涨幅升至2.7%，环比上涨0.3%；消费者支出和收入均高于预期，但消费者信心指数下降，预计未来通胀和失业率上升。
• 美联储政策独立性受挑战：理事莉萨·库克敦促最高法院阻止特朗普解职，称解职将破坏美联储独立性。
• 其他官员观点：旧金山联储主席戴利认为可能需要进一步降息但需谨慎，芝加哥和堪萨斯城联储主席担心过度降息阻碍通胀回落；新任理事斯蒂芬·米兰提出“非常短暂的、每次50个基点的降息”方案。

CFTC非商业持仓及ETF持仓情况

• 黄金：非商业净持仓增加339张至266,749张，SPDR黄金ETF持仓增加约11吨至1005.72吨。
• 白银：非商业净多仓增加738张至52,276张，iShares白银ETF持仓增加约156吨至15361.84吨。

技术分析

• 黄金：中长期看涨，中长线投资者可逢低布局多单，已有仓位者可通过买入看跌期权规避风险；短线金价走势异常强劲，但需注意“十一”长假持仓风险。
• 白银：中长线投资者可逢低做多，目标看向50美元关口；短线波动性强于黄金，同样需注意长假持仓风险。

下周重要财经事件

• 欧洲央行公布利率决议。
• 国内国庆长假前最后一个交易日。
• 10月1日至10月8日休市。
• 美国公布9月非农就业报告。